10月26日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　10月26日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　电力设备：新能源补贴拖欠解决或再迎推进 关注3股

　　明确风光项目收益率计算参数，减轻政府整体补贴负担，有利于通过发债或资产证券化等方式推进补贴拖欠问题解决。新新政对电站运营企业意义在于“以质换量”，关注太阳能、晶科科技、大唐新能源、林洋能源等。此外，平价项目不受新政影响，预计 2021 年全球光伏新增装机160~170GW，同比+30~40%，继续关注通威股份、隆基股份、晶澳科技、晶科能源、阳光电源、福斯特和福莱特等。。2020 年随着充电桩建设进入新基建领域，国网南网建设力度加大，车企加大自有网络布局，政府加大充电补贴力度，设备商发力技术创新。随着新能源车保有量的提升，需求好转伴随行业技术进步有望带动充电桩龙头盈利稳步提升，建议关注国电南瑞、许继电气、科士达等……【点击查看全文】

　　半导体行业：半导体硅片需求续涨 关注4股

　　全球硅片出货量今年正在复苏，2022 年将创历史新高；根据SEMI 数据，SEMI 发布半导体行业硅晶圆出货量的年度预测报告，预计 2020 年全球硅片出货量将同比增长 2.4%，2021 年将继续增长，2022 年将创历史新高。投资建议：国内半导体硅片行业在大环境的驱动下，未来 3 至 5 年将迎来较好的发展机遇；重点关注：(1)半导体硅片：中环股份(华西电子&电新联合覆盖)、沪硅产业；(2)硅片制造设备：晶盛机电(华西电子&电新联合覆盖)、北方华创；行业受益：立昂微电子……【点击查看全文】

　　国防军工：被动电子元器件业绩大超预期 关注9股

　　军工集团上市平台资源持续整合，2020 年有望持续升温；混改领域，建立激励机制作为国企改革的重要手段之一将持续推进，激发板块活力，重点关注航空、电科旗下的资产注入和混改。建议重点关注被动电子元器件：振华科技，鸿远电子，火炬电子，宏达电子；信息化：睿创微纳，航天发展，航天电器，中航光电；民参军：上海沪工，红相股份，新雷能；新材料：中航高科，北摩高科，光威复材，西部超导；主机厂：中航沈飞，航发动力，中直股份，航天彩虹；改革：中航电子，四创电子；行业龙头公司的集合：军工龙头 ETF；中证国防 ETF……【点击查看全文】

　　农林牧渔：玉米大豆价格继续攀升 关注5股

　　我们判断，畜禽存栏上升将带动玉米需求稳步提升，且临储库存持续消化，国内玉米价格上行和转基因玉米种子商业化逻辑不变，建议持续关注大北农、荃银高科、隆平高科、登海种业、投资机会。后周期板块集中度快速提升，关注海大集团，关注科前生物……【点击查看全文】

　　医药行业：维持核心赛道仍是当下配置的重点 关注8股

　　我们认为，当前市场对于以上核心赛道的景气水平及远期空间并没有认识充分，其主要原因在于很多人过于关注静态的行业需求变化(CDMO 中订单的平行转移、疫情相关的检测试剂刚需等方面)，而忽略了“中国制造”在行业机遇中通过难得的迭代、试错机会为供给端自身带来的产业升级、技术精进、效率提升、业务拓展等成果，长期看核心赛道价值并非仅限于简单线性外推或海外对标。因此，我们维持核心赛道仍是当下配置的重点。结合公司质地、板块景气度和估值情况，我们关注：泰格医药、药明康德、博腾股份、昭衍新药、普洛药业、天宇股份、仙琚制药、凯普生物、复星医药、康弘药业等……【点击查看全文】

　　电子行业：半导体高景气度维持 关注9股

　　国内半导体产业链在行业上行周期+国产替代背景下将涌现非常多的投资机会，我们认为短期波动不改长期产业趋势，重点关注IC 设计、制造、设备材料以及功率半导体等产业链板块。关注：韦尔股份、思瑞浦、斯达半导、华润微、新洁能、紫光国微、中芯国际、瑞芯微、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、聚飞光电、TCL 科技……【点击查看全文】

　　基础化工：双氧水、纯MDI、等产品价格上涨 关注6股

　　基础化工重点核心资产(万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成)；钛白粉(龙蟒佰利)、碳纤维(光威复材)、氨纶与聚氨酯(华峰氨纶)、食品添加剂(金禾实业)、沸石/OLED(万润股份)、农药(利尔化学、广信股份)、复合肥(新洋丰)等……【点击查看全文】

　　有色金属：磷酸铁锂需求上升 关注5股

　　小金属方面，伴随磷酸铁锂需求上涨，预计下周工业级碳酸锂或有小幅升高，钴中间品供应商接到询单较多，现货报价上调，成交价格上涨；未来需求增加将带动稀土价格上涨。建议关注：紫金矿业、西部矿业、西部超导、宝钛股份、钢研高纳、银泰黄金、洛阳钼业等……【点击查看全文】

　　环保行业：国补新政明确补贴时限 关注4股

　　估值向上修复，建议关注固废、水处理等运营资产重估的机会。(1)我们看好“焚烧+环卫+湿垃圾”一体化模式的推广，垃圾焚烧投产高峰期贡献业绩增速、环卫、湿垃圾项目带来订单增速，重点关注旺能环境、瀚蓝环境、维尔利、盈峰环境等；(2)融资改善带动水处理企业重获新生，若伴随污水资源化更多细化政策陆续落地，则膜技术领域更为受益，关注膜技术龙头碧水源(中交间接控股后融资利率下降已显现)……【点击查看全文】

　　建筑材料：持续关注玻纤板块 关注超跌防水、瓷砖

　　投资策略：品牌建材三季报陆续出炉，经营业绩持续改善。重点关注竣工修复、石膏板产品结构持续中高端化；龙骨和防水快速拓展的北新建材，以及精装修边际影响减小、市政工程及新品类拓张的伟星新材。建议积极布局优质 B 端企业，龙头东方雨虹、三棵树；有性价比的科顺股份、亚士创能、蒙娜丽莎、永高股份、中国联塑等。玻纤顺周期提价逐步兑现，当前价格区间已恢复至过往 7 年高位(巨石缠绕直接纱 2400tex 价格5200-5400 元，均价同比+31%)，看好明年仍有提价空间，龙头企业有内生成长性和成本下降空间，业绩弹性大。持续关注中国巨石、中材科技、长海股份。看好华东水泥四季度量价齐升行情，关注海螺水泥、华新水泥等。减水剂建议关注行业龙头苏博特。耐火材料建议关注行业龙头北京利尔。玻璃价格高位迎来旺季，预计价格仍将有表现，关注光伏、电子、药用玻璃进一步拓展，核心关注旗滨集团；石英玻璃领域持续关注军工和半导体需求均向上，技术和成本有竞争力的菲利华。碳纤维领域关注光威复材……【点击查看全文】

　　交通运输行：京沪高铁将实行浮动票价 关注3股

　　本周核心观点：1)快递：9 月快递业务量 80.9 亿件，同比增长 44.6%；业务收入完成 824.3 亿元，同比增长 27%。我们重点关注快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份、圆通速递，基本面持续改善的德邦股份。2)物流：危化品行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，化工物流龙头三季报有望高速增长，我们关注密尔克卫、宏川智慧。3)航空：跨省团队旅游有条件恢复，航空数据持续改善，中美航线增加。目前板块估值和油价处底部区间，汇率升值，关注航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。4)机场：20 冬春航季国内客运航班同比增长 19.79%，随着疫苗研发进程的推进，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，建议重点关注上海机场、白云机场……【点击查看全文】

　　纺织服装：三季报陆续披露行业拐点向上 关注7股

　　投资建议。我们自上而下看好高景气度的运动鞋服赛道，关注【申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏】，目前对应 21 年 PE 分别为 29/28/44/24 倍。持续关注优质品牌服饰标的，关注秋冬旺季到来拉动销售的【波司登】，对应 21 年 PE 为 22 倍；关注运营稳健、估值水平尚有提升空间的【地素时尚、比音勒芬】，对应 21 年 PE 分别为 14/16 倍。关注终端流水逐步恢复的【太平鸟、森马服饰、海澜之家】，对应 21年 PE 分别为 23/17/10 倍。……【点击查看全文】