重磅 | 2020中国上市物业企业TOP50研究报告

　　2020年5月28日，由亿翰智库、嘉和家业物业服务研究院、天武云算主办的“2020中国上市物业企业百强”研究成果正式发布。

　　2020中国上市物业企业TOP50

　　2020中国物业企业投资价值十强

　　2020中国物业企业资本关注度十强

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　　榜单解读

　　一、企业经营

　　主板上市物企阵营持续扩大

　　板块营收近700亿元

　　2018年至今，物业行业处于上市热潮中，在港股和A股上市的物业企业数量激增，另有多家物业企业在积极对标资本；在两年多的资本化蓬勃发展阶段，物业行业的成长能力、盈利能力及营运能力均有较大幅度的提升。

　　中小板物企退市多，赴港上市物企激增

　　2017-2019年，在香港联交所、沪深交易所及中小板三大融资平台上市物业企业数量在63-65区间震荡，整体并未展现出较大的波动；但从细分板块上看，H股上市物业企业阵营呈现快速扩充的趋势，上市企业规模由2017年的6家，扩展至2020年4月末的21家，另有建业新生活于5月15日在港上市上市。

　　A股市场由于对于企业关联交易控制较严格，上市时间周期较长，并未展现出较快的增长动力，但整体上市企业数量呈现稳步上升的趋势。

　　与H\A股上市物业企业队伍快速扩容形成鲜明对比的是：中小板上市物业企业数量在快速下降，仅2019年就有12家新三板物业企业从新三板市场摘牌，如开元物业于2020年3月24日终止挂牌，另有多家物业企业提出拟退出新三板市场的计划。

　　数据来源：嘉和家业

　　物企营收利润双增，整体经营数据亮眼

　　2019年，我国上市物业企业板块表现出较高的成长性，目前在板的64家上市物业企业整体营业收入为696.2亿元，同比增长36.6%，较2018年增速提升0.7个百分点；板块净利润为83.7亿元，同比增长35%；板块整体毛利润为178.9亿元，增速与2018年持平，为39.3%。

　　数据来源：wind、嘉和家业

　　物业板块营业收入、盈利能力的快速提升与各企业服务规模的快速提升有着高度相关性。在当前物业行业“规模化”发展的阶段，资本的加持将为物业企业规模拓展储备增长势能，在企业创收等方面也将起到积极的助推作用。

　　板块成长性凸显，收入及规模增速超30%

　　64家上市物业企业2019年总营业收入近700亿元，其中，25家在沪深交易所、港交所上市的物业企业总营业收入突破620亿元，同比增长39%，增速较2018年提升1.6个百分点；25家H\A股上市物业企业2019年总资产为903.8亿元，同比增长40.7%，较2018年提速13.2个百分点；净资产为455.8亿元，同比增长75.2%，增速提升13.2个百分点。

　　数据来源：招股书、年报

　　当前物业行业整体竞争格局相对较为宽松，物业企业的市场化发展仍处于早期阶段；加之，近三年物业行业正处于资本快速涌入的阶段，企业在对接资本的早期会进行比较大的业务变革并实施较大力度的市场拓展策略，使企业在面向资本市场时能够呈现较高的投资价值及良好的企业形象。

　　收入结构调整，高创收业务获侧重性发展

　　目前，物业企业主要创收业务包含3个方面：物业管理服务、业主增值服务及非业主增值服务。从业务结构上看，物业企业的整体业务结构多元性在加强，对传统物业管理服务收费的依赖程度在降低，而物业延伸服务创造出更大的服务价值。

　　数据来源：招股书、年报

　　相比于传统仅靠收取物业费维持物业企业开支的运营模式，物业企业在新时代中积极挖掘社区相关增值服务业务，尤其是围绕业主社区生活服务、社区资产服务、家政服务、社区物业代理、家装服务等。