【行业研究】银行业2018年第四季度观察报

　　?商业银行对小微企业和民营企业信贷投放力度增大，这对于银行的风险识别和防控机制提出更高要求；

　　?在监管机构要求商业银行不良贷款真实反映的背景下，信贷资产五级分类标准趋严，四季度商业银行不良贷款率同比有所上升，部分地方农村金融机构抗风险能力面临较大挑战；

　　?压缩资产收益率相对较高的非标投资资产、信贷资产质量下行等因素对银行的盈利指标产生负面影响，商业银行净利润增速落后于资产规模增速，盈利水平承压；

　　?在净利润增速持续低于风险加权资产增速的情形下，商业银行短期内通过留存利润注入核心一级资本的能力有限，未来核心资本仍面临补充压力。

　　展望：

　　?银行业资产、负债、利润整体保持增长趋势，资产负债结构逐步优化，净息差有所改善，贷款拨备充足，资本保持较充足水平；

　　?多项支持小微企业、民营企业和创新性企业政策出台的背景下，商业银行普惠领域和小微企业贷款有望保持平稳增长，信贷结构将得到持续优化；

　　?在金融强监管、去杠杆、去通道的政策环境下，未来理财子公司的成立有助于商业银行实现理财业务穿透式管理，加强表内和表外业务风险的隔离；

　　?央行稳健中性货币政策的实施，将保障银行体系流动性的充裕，为货币央行稳健中性货币政策的实施，将保障银行体系流动性的充裕，为货币信贷的增长创造良好条件，我国商业银行传统信贷业务仍将面临较好的发展环境。

　　一、行业数据列表

　　二、行业监管政策

　　三、行业主要指标

　　2018年第四季度，中国人民银行继续实施稳健中性的货币政策，根据经济金融形势变化，继续强化政策统筹协调，加大金融对实体经济尤其是小微企业和民营企业的支持力度，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境，商业银行和金融市场的流动性结构优化，银行体系流动性保持合理充裕，但受中美贸易摩擦、国内基础设施建设投资下滑等需求端风险的影响，国内经济仍面临较大下行压力。2018年第四季度，社会融资规模增速较上季度有所放缓，新增人民币贷款规模较上季度有所下降。截至2018年末，社会融资规模存量为200.75万亿元，同比增长9.8%。其中，金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加15.67万亿元，比上年同期多增1.83万亿元（见图1）。

　　2018年第四季度，我国银行业金融机构平稳发展，资产负债规模保持增长，但“金融去杠杆”的政策导向下，银行业资产负债规模扩张速度持续放缓，财务杠杆水平持续下降。截至2018年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产268万亿元，同比和环比分别增长6.3%和1.5%；总负债247万亿元，同比和环比分别增长5.9%和1.4%（见图2）。

　　2018年第四季度，金融机构存款增速有所放缓。定期存款在增量中占比较高，其中住户存款和非金融企业存款增量中定期存款占比为80.7%。截至2018年四季度末，金融机构本外币各项存款余额为182.5万亿元，同比和环比分别增长7.8%和0.7%，人民币各项存款余额为177.5万亿元，同比和环比增长8.2%和0.8%（见表3）。

　　2018年第四季度，金融机构贷款规模保持较快增长，金融支持实体经济的力度较为稳固，信贷结构持续优化，个人住房贷款增速持续回落，小微企业贷款增长较快。截至2018年四季度末，金融机构本外币贷款余额为141.8万亿元，同比和环比分别增长12.9%和2.1%，人民币贷款余额为136.3万亿元，同比和环比分别增长13.5%和2.3%（见表4）。

　　在监管机构要求充分暴露不良贷款的背景下，商业银行进一步压降不良贷款偏离度，导致不良贷款率有所上升。截至2018年末，我国商业银行不良贷款余额2.03万亿元，较上季末减少68亿元；不良贷款率为1.83%；关注类贷款余额3.5万亿元（见图3）。

　　利润保持稳定增长，净息差有所回升，净利润增速落后于资产规模增速，盈利能力仍承受下行压力。2018年第四季度，我国商业银行净息差2.18%，较上季度上升0.03个百分点；资产利润率为0.90%，较上季度末下降0.10个百分点。2018年，我国商业银行实现净利润18302亿元，同比增长4.72%（见图4）。