中证协开展2020年重点课题研究 拟定多层次资本市

　　各会员单位、各类研究机构：

　　2020年是全面建成小康社会和实现第一个百年奋斗目标的决胜之年，也是资本市场建立三十周年。为努力建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，推动证券业更好地服务实体经济和实现创新高质量发展，进一步提升证券行业研究分析能力，促进行业研究与交流，中国证券业协会（以下简称“协会”）拟开展2020年重点课题研究工作。各会员单位、各类研究机构可积极申报研究课题。申报相关要求如下：

　　一、重点课题申报要求

　　（一）研究主题

　　全面深化资本市场改革，推动证券业高质量创新发展

　　（二）研究选题范围

　　拟定9个方向研究选题，供申报选题参考，申报单位可根据研究内容自行拟定研究题目。研究选题要求有现实意义和实践应用价值，突出针对性、前瞻性和创新性，建议聚焦于待解决问题的具体领域。选题研究方向和参考选题如下：

　　1.推进资本市场全面深化改革，打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场研究

　　稳步实施注册制改革研究；创业板改革并试点注册制研究；全面深化新三板改革研究（如优化发行融资制度、完善市场分层、转板上市机制、退出机制等）；场外市场（含区域性股权市场、证券公司柜台市场）制度和业务创新发展研究（如功能定位、业务发展、合规内控、风险防范、支持实体经济、监测监控、信息服务、监管与自律、金融科技运用、投资者保护、基础设施建设等角度）；注册制下新股发行市场化询价、定价和承销机制研究；注册制下理顺发行人与中介机构、中介机构之间责任机制研究；注册制对资本市场监管与自律管理影响研究；资本市场中长期资金入市和机构投资者培育研究；完善资本市场税制改革研究；资本市场深层次的结构性体制机制性问题研究；资本市场交易制度国际比较与改革研究；证券交易结算制度优化研究（如货银对付结算制度、穿透式二级托管制度等）；新股上市市场稳定机制研究；资本市场多空平衡机制研究（如融资融券、转融通等）；外资流入与金融开放趋势对我国资本市场的影响研究；资本市场制度型对外开放与国际化发展路径研究；我国资本市场成立30周年背景下的境外资本市场发展路径国际比较与借鉴研究；股权众筹融资研究等。

　　2.提高上市公司质量，更好发挥资本市场“晴雨表”功能研究

　　上市公司做优做强高质量发展研究；资本市场促进上市公司发展的有效机制研究；中介机构在提升上市公司质量中的责任和能力体系建设研究；上市公司加强战略管理、价值创造与业绩提升研究；上市公司并购重组、减持、分拆上市等制度优化研究；提升中介机构IPO业务质量研究；注册制下的上市公司估值与定价体系研究；上市公司股权激励机制研究；上市公司会计质量提升及会计准则有效执行机制研究；上市公司多元化退市机制研究；上市公司信息披露有效性和公司治理规范化研究；上市公司环境、社会责任和公司治理（ESG）信息披露制度研究；上市公司财务舞弊行为防范与智能化监管研究；上市公司违法违规行为监管与防范研究；上市公司并购重组中的商誉问题研究；境外上市公司回归A股问题研究；上市公司发展生态与履行社会责任研究等。

　　3.提升资本市场服务实体经济与支持国家发展战略能力，助力经济高质量发展研究

　　交易所市场债券和资产支持证券品种创新研究；债券市场交易机制与风险管理的国际比较研究；债券市场互联互通研究；股债融资工具创新研究；衍生品市场发展国际比较研究；基础设施REITs研究；资本市场促进科技创新发展路径研究；资本市场服务实体经济的质量和效率提升研究；金融供给侧结构性改革下资本市场助力国家产业结构转型升级研究；资本市场支持民营企业融资与民营经济发展研究；资本市场服务“一带一路”研究；资本市场支持国家发展战略研究（包括创新驱动发展战略、区域协调发展战略、可持续发展战略、军民融合发展战略、乡村振兴战略、科教兴国战略、人才强国战略等角度）；资本市场助力国家区域经济建设研究（如京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设等）；绿色金融支持实体经济发展方式和运营模式研究；资本市场助力脱贫攻坚研究等。

　　4.加快推进证券行业文化建设，优化行业发展生态，着力提升“软实力”研究