彭博新能源财经石油和化工行业分析师：随需求

　　3月25日，彭博-芝商所召开题为“新冠疫情冲击下商品市场展望与机遇”的线上会议。会上，彭博新能源财经石油和化工行业分析师汤思斯向投资者介绍了新冠肺炎疫情影响下的能源市场指标与后期展望。

　　金融界根据发言内容，整理如下：

　　另一个比较有意思的环境指标是二氧化氮浓度。由于疫情，主要城市如北上广，工业中心如河北保定、唐山、邯郸等，二氧化氮的浓度处于较低水平。而过去两周这项数据在逐渐升高，可以说这和工业生产逐渐恢复，货运卡车的使用增加有一定关系，特别是河北保定、唐山、邯郸的二氧化氮浓度已经接近去年同期的水平。另外，山东作为发电中心，济南的二氧化氮的数值也出现了比较明显的增加。

　　至于电力情况，煤炭的消费和库存状况比较值得关注。沿海地区6大发电集团的煤炭耗量和煤炭库存，可以看到左边这张图，过年以后，煤炭消费在逐渐增长，目前比去年低了15%左右，由于煤耗下降所以库存比去年要高。不过在过去的两周里，我们看到库存保持在一个比较稳定的水平。

　　最后，我们来关注一下需求下降对于整个石油行业从业者的影响。以炼油厂为例，首先炼油行业比较特殊，春节期间装置不停，保持生产状态，但下游消费减少，造成目前炼厂库存较高，所以很多炼厂不得不降低负荷，甚至停产。以山东地方炼厂为例，山东地炼在国内产能占比大概是四分之一，过去四年，2016-2019年开工率维持在55-70%期间，但是疫情爆发以后，今年2月以来，地炼出现了跳水式下滑，最低的时候平均开工率只有40%左右，目前逐渐恢复到50%。另外，一些大的炼油商，三桶油，民营大炼化项目等，之前也出现了5-20%不同程度的减产，这对于考察其它地区疫情影响也有一定参考价值。基本可以预计，随着疫情的蔓延，以及各个国家需求的下降，其它地区的炼油厂也会出现逐渐降负荷的过程。现在由于国际油价处于低位，对于国内炼油商来说，算是利好消息，只要国内后期需求能够跟上，预计开工率还会继续提升。