新股雪龙集团732949行业分析(2)
2、行业发展趋势
(1) 商用车发展趋势
1) 加大马力同时兼顾安全性
商用车天然拥有载荷运输的特征属性， 是物流运输的重要工具， 伴随着物流运输行业集中化的需求， 细分市场高效物流用车已成主流， 商用车搭载大马力、大排量发动机是行业发展的必然趋势。与此同时， 由于近年来因客货车引发的重大交通事故频繁发生， 2017 年 3 月、 2018 年 2 月， 交通部先后发布《营运客车安全技术条件》 和《营运货车安全技术条件》 两项更新的安全技术标准， 对商用客货车的安全技术装置提出了强制性要求， 同时， 随着用户消费需求的升级， 商用车的主动安全性能成为整车厂差异化竞争的关键点之一。
2) 轻量化进程将进一步加快 ;
3) 节能环保要求将进一步提升 ;
(2) 内燃机向大功率、 低排放方向发展
低油耗、 低排放、 高热效率的新型发动机已成为各个发动机厂商及科研机构的研究重点。由于我国石油资源稀缺， 环境问题突出，开发节能、 环保的新型发动机更是迫在眉睫。
(3) 汽车零部件行业发展趋势
①制造模块化、 供货集成化 ;②采购全球化 ;③产品轻量化、 环保化 。
财务状况
2016年-2019年Q3.公司营业收入分别为2.84亿元、3.56亿元、3.19亿元、2.58亿元，复合增长率为6.01%;净利润分别为5115.17万元、10506.60万元、9138.60万元、6916.46万元，复合增长率为33.66%。主营业务中，离合器风扇总成产品占比最高，为40.16%。2016年-2019年Q3公司毛利率分别为58.28%、58.62%、54.32%、53.48%。公司主营业务突出，占营业收入的比重均在 90%以上。营业收入变化主要由于主营业务收入变化引起。2017年度、2018 年度，公司主营业务收入分别增长 23.90%和下降 7.86%，存在一定的波动。公司产品主要应用于商用车领域，主营业务收入变化与商用车行业景气程度相关联。2017 年、2018 年，我国商用车产品分别同比增长13.81%、 1.69%，与公司主营业务收入增长速度基本匹配，增长率差异主要由于商用车产量结构变化影响所致。
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