中国资本市场30年30人系列访谈｜专访盛希泰：资

30年，历史跌宕。

对于在身处改革浪潮中的金融界人士，这里既有“功成名就”，亦有故事令人唏嘘不已。

这种反差，在投行领域尤为突出。

21世纪经济报道本期中国资本市场“30年30人”专访嘉宾盛希泰，曾是国内最早从事投行业务的从业者之一。此前曾担任华泰联合证券董事长、联合证券总裁。其被市场认为是证券行业“92派”代表人物。

从投行人视野来看中国资本市场制度变迁，别有一番意味。

不过，其最终从投行业抽身，创立洪泰基金进入投资领域，目前担任洪泰集团董事长。

切勿先入为主判断改革是否可行

从1992年加入君安证券，到后来山东证券、联合证券、华泰联合证券，盛希泰履职的部分券商机构，业已消失在历史之中。谈及这三十年来资本市场的改革变迁，盛希泰称对行业有“切肤之感”。

《21世纪》：你长期在中国证券市场一线，能否分享一下你工作中的一些特殊时点？

盛希泰：从1992年入行到2012年年初离开，我在证券行业差不多正好20年。

最近看到一个数据，我国上市公司数量突破4000家，这个数据非常不容易。

中国现在有4000万家工商企业法人，发展了30年资本市场只有4000个上市公司。在中国公司上市就是鲤鱼跳龙门，万分之一的比例，难度很大。

过去30年资本市场的发展历程也有各种坎坷，比如1992年我刚从业的时候，都没人知道证券行业是做什么的；再早前我在南开读书的时候，学的还是前苏联那套会计制度，读研究生的时候，才有了中国会计准则。

1992年下半年我到深圳找工作，证监会还没成立。我记得1992年年底去了四川，为金路集团上市做准备，当时没有证监会，也没有招股说明书的模板，就比照一份香港联交所的招股书“依样画葫芦”。

紧接着证监会成立，从那时起市场有了制度规范。

还有一个非常伟大的事件就是股权分置改革。

2005年之前，2/3的股票是不能流通的，在国家2005年拍板启动股权分置改革后，我们迎来了2007年的大流通时代。可以说今天的资本市场发展起来，就是股权分置改革带来的。

再往后就是整个发行制度的改革，也有很多次了，从额度制、审批制到核准制、注册制，也是摸着石头过河，但最后每一步都成功了，每一步都该这样做。

《21世纪》：经历了这么多的变革，你有哪些体会？

盛希泰：感触很深的一点是，任何改革都需要尝试，不要先入为主地判断可不可行。

我记得当时一个很沉重的事件，就是股票的交易佣金。

在2003年之前，国家规定为千分之三，但我们当时在湖北黄冈营业部，因为比较偏僻，千分之三的手续费是非常高的。当时改变得很艰难，觉得如果一旦放开，证券公司就垮掉了。因为这是证券公司的口粮田，是基础的收入。

后来论证了很长时间还是放开了，效果其实很好，市场自由选择，证券公司不但没有垮掉，还大大提高了竞争力。倒逼证券公司要靠创造力吃饭，而不是靠佣金吃饭，要靠创新业务质量，而不是靠传统业务发展。

中国资本市场发展，我们强调要与国际接轨。发达国家已经证明正确的东西，我们要跟他们接轨。资本市场已经诞生于西方发达国家一两百年了，把他们使用有效、成功的经验拿来用就可以了。我们没有把它用好，或者没有完全用起来，说明成熟度还不够，没有完全适应这个通用法则。

注册制的意义怎么强调都不过分

一年前科创板正式开板，如今创业板注册制也已经落地。“资本市场等了30年，终于等来注册制，意义非常伟大。”盛希泰表示。

《21世纪》：如何看待注册制改革？

盛希泰：注册制真正反映了资本市场的本意。

资本市场的核心是什么？就是上市公司，上市公司是资本市场最终的产品。

老百姓参与上市公司融资的手段就是买卖股票，那么这个公司能不能挂牌上市、股票值多少钱，这个过程不是监管部门说了算，而是应该投资人说了算。投资人来决定这个企业上不上市、有没有资格上市。

注册制的第一核心要义就是充分信息披露。充分信息披露，就是说企业怎么样，要充分展示出来。把所有信息展示出来，投资者再来决定要买的股票。

第二点，是要对造假严刑峻法。过于涂脂抹粉、过于整形，就颠覆了公司的本来面目，这种情况对投资人是属于恶意欺诈。

《21世纪》：你一直处在资本市场第一线，对于注册制改革从酝酿到推出这个过程中，有哪些印象深刻的地方？

盛希泰：资本市场等了30年，终于等来注册制，意义非常伟大。