知名咨询机构Rystad预测：油服六大板块哪些有望复苏？

　　近日咨询公司Rystad能源表示，今年由于油田服务需求将下降25%，油服领域的支出预计为4810亿美元，虽将在2021年迈出复苏的第一步，预计复苏速度仅为2%左右。到2022年和2023年，油气勘探与开发公司在油服领域的支出将分别达到5520亿美元和6200亿美元，油气资源的恢复将进一步加快。尽管有所提振，但规模不会回到疫情前6390亿美元的水平。

　　即使油价在复苏，但供应链各部门的收入要实现持续增长要走的路还很长。在经济好转预期下，运营商更倾向于灵活的预算项目，如增加产量、投资高回报率、回报时间短等项目。预计油服业务细分领域中具备盈利预期的部分将率先复苏，而长周期业务则要晚得多。

　　01、 哪些市场首先提振？

　　然而从2021年开始，油服领域业务的复苏并不会在所有细分市场都可以见到。如果将油服领域细分为6个板块——运营和维护、采油工程和物资供应、钻井承包、水下生产系统、工程总包(EPCI)与地震勘探——2021年只有前3个领域能够实现增长。后3个领域必须准备好迎接又一年的收入下降，才能期待业绩改善。油井服务和压力泵市场将首先出现提振，而其他市场会在进一步低迷后才能复苏。

　　运维板块：2020年支出为1670亿美元，未来三年有望实现连续年度增长。这部分支出预计将在2021年恢复到1750亿美元，2022年恢复到1930亿美元，2023年恢复到2050亿美元。

　　采油工程和物资供应板块：2019年支出为2310亿美元，今年降至1520亿美元，成为细分市场降幅最大的部分。该领域支出预计将在2021年增加到1630亿美元，2022年增加到1890亿美元，2023年增加到2100亿美元。

　　钻井承包板块：2020年的支出460亿美元，比上年减少180亿美元。但2021年这一数字将增长到470亿美元，2022年增长到540亿美元，2023年增长到570亿美元。

　　水下生产系统板块：投资将在2022年开始反弹。也就是说，2020年支出为240亿美元，2021年进一步降至220亿美元。第一次反弹将出现在2022年达到240亿美元，然后在2023年达到290亿美元。

　　工程总包板块：2020年支出为810亿美元。到2021年将进一步下滑至740亿美元。到2022年将回升到810亿美元，到2023年将增长到1060亿美元。

　　地震勘探板块：2020年支出降至120亿美元。2021年，这一数字将继续下降至100亿美元，到2022年将反弹至110亿美元。2023年将进一步增长到130亿美元。

　　就油服行业总体而言，整体恢复或需等到2023年以后，但在油服细分市场，一些领域率先反弹，并非没有希望。

　　02、 三大油服各自发力挖掘增长点

　　在油价下跌与需求骤降的双重冲击下，油服企业举步维艰。但若没有油田服务，石油产量将在几个月内停滞并下降。对于主流独立油田服务公司而言，形势十分严峻，斯伦贝谢、哈里伯顿和贝克休斯等油服行业巨头都在削减投资，这3家油田服务巨头占据全球油田服务市场大约26%的份额。以美国页岩区为例，目前只有5家公司能在美国页岩区钻探新井，其中一家公司已经要求油田服务提供商将其产品和服务的价格削减多达四分之一，连油管和人工升降机销售预计将分别下降29%和27%。美国最大的水力压裂供应商哈里伯顿的压裂业务收入可能降至约41亿美元。

　　然而三大油服巨头都在油服细分领域各自发力挖掘增长点。在2020年初就面临油气生产支出减少的局面，激烈竞争也迫使他们退出利润较低的业务并专注于油藏生命周期的核心产品和服务。三家企业都削减了20%以上的资本支出，根据预期的活动水平和市场状况对业务进行适当的规模调整，并实施投资组合演变策略。

　　哈里伯顿