腾讯、阿里“巨无霸”参战基金投顾 财富管理行

　　本报记者 易妍君 广州报道

　　公募基金投资顾问业务刚刚起航，就已经有了“群雄逐鹿”的阵仗。日前，经证监会批准，腾安基金、蚂蚁（基金）和盈米基金成为第二批获得试点资格的公司。至此，公募基金公司、第三方基金销售机构站在了同一“赛道”上。不仅如此，银行、券商等代销机构也已经“在路上”。有消息称，平安银行正在启动申请试点资格。

　　《中国经营报》记者了解到，截至目前，首批获得投顾业务试点资格的5家基金公司中，至少有2家已上线了相关服务。以“买方”利益为核心的投顾业务开门迎客，投资者将获取不一样的投资体验，而更重要的是，随着投顾试点范围的扩大，财富管理行业的业务模式和业务生态也有可能发生重大变化。

　　从“卖方销售”角色转变为“买方投顾”

　　10月下旬，国内公募基金投顾业务试点正式开闸。目前，第一批获得试点资格的5家基金公司（子公司），其投顾业务正在陆续上线。新一批试点机构也已落定，且均为第三方基金销售公司（以下简称“第三方”）。这其中，腾安基金、蚂蚁基金各自背靠互联网巨头，而盈米基金自成立之初就与传统第三方有着明显差异。

　　此前，证监会下发的相关通知表明，试点机构从事基金投资者顾问业务，可以接受客户委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议；根据与客户协议约定的投资组合策略，试点机构可以代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问服务。并强调，试点机构应当遵循客户利益优先原则。

　　这意味着，开展投顾业务，第三方需要从“卖方销售”的角色转换为以投资者利益为核心的“买方投顾”。

　　盈米基金有关人士指出，买方投顾是站在买方立场上向普通投资者提供专业建议，降低其盲目投资风险，帮助其实现可持续回报；同时，买方投顾利用传播正确投资理念的方式，经营的是客户的信任，有利于帮助投资者克服人性弱点和投机心态。

　　那么，买方投顾应该提供怎样的服务？该人士表示：“买方投顾不仅要在前期为投资者做好预期管理，帮助投资者解决‘择基、择时’等决策问题，还需要跟随市场环境在关键阶段帮助客户管理风险、渡过波动，投顾最重要的目标是需要为客户解决回报问题，这才是中国的‘买方投顾’的核心使命。”

　　腾安基金董事长刘明军也认为，投资顾问并不是产品，而是贯穿始终的服务。通过投顾模式的设计，引导更广泛的投资者更合理地投资，而不是一味追求爆款和高收益产品。“互联网平台可以做的是搭建专业的投资顾问平台，为具有资格的专业投资顾问提供用户和资产，由他们来帮助用户提供组合管理服务。”他谈道。

　　此外，除了传统的线下人工投顾模式，他还表示：“做投资顾问，还是要依靠金融科技。应大力发展基于线上的智能投顾模式，大数据除了做用户画像还可以用于金融分析，AI算法可用于投资也可用于精准推荐。”

　　刘明军进一步指出，所谓智能并非指投资上更智能，收益更高，而是指降低门槛，让人工投顾服务不到的人群也能享受到普惠金融服务，用更高的效率、更低的成本，更好地服务更多人。投顾服务要尽量追求个性化，千人千面，而非把一个组合变成爆款。

　　除了改善客户基金投资体验，业内普遍认为，基金投顾业务试点将推动基金销售机构转变业务模式，将收费方式从收取申购赎回等产品销售费用调整为，按投资者保有资产规模收取投资顾问费的方式。

　　控制回撤，做好资产配置，追求绝对收益

　　由此来看，新一轮的行业竞争在所难免，原本在基金代销领域叱咤风云的第三方头部机构能否在投顾市场中保持领先，一切尚未可知。不仅如此，第三方与基金公司之间，除了合作关系，也将成为竞争对手。未来，银行、券商等代销机构也将加入战局。

　　一位资深业内人士向记者指出，取得投顾资格的三方销售机构，最大的一个优势就是有很好的客户基础，这方面比公募基金有明显的优势。“做好基金投顾有两个特别重要的条件，一是较好的客户基础，二是极强的投研能力，同时具备这两个条件，才有可能真正地做好买方投顾。因此，资管机构和销售机构两类基金投顾之间的竞争，也是在这两方面。”他强调。

　　该人士还谈到，基金投顾业务需要防范的风险，主要是控制回撤，做好资产配置，追求绝对收益。