三季度医疗健康行业投融资热度降低 创新驱动引

　　随着中国进入老龄化阶段，医疗健康行业的重要性更加凸显。为了支持医疗健康行业发展，港交所在2018年降低了生物医药企业的上市门槛，我国科创板也加强了对生物医药企业上市的支持力度。2019年10月30日，苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称“泽璟制药”）通过上交所上市委审核，成为目前第一家使用科创板第五套标准成功过会的生物药企。

　　有数据统计，当前科创板173家申报企业中，医药制造业有24家，占比较高。但从一级市场来看，自2018年三季度以来，医疗健康行业VC/PE融资数量连续下跌，2019年三季度融资数量和规模更是降至近三年以来最低值。从细分领域的融资规模来看，医药行业、医疗技术领域吸金能力相对较强。

　　VC/PE融资数量连续下跌

　　近日，投中研究院发布了三季度医疗健康融资统计数据。数据显示，今年三季度，医疗健康行业共发生137起VC/PE融资案例，同比降幅达51.42%;投资总额为16.59亿美元，同比下降60.27%。医疗健康行业VC/PE融资交易数量自2018年三季度起一路下跌，融资金额也降至2017年三季度以来的最低值。虽然三季度医疗健康行业融资数量和规模表现为下降趋势，但部分细分行业的占比仍处于高位。

　　从细分领域的交易数量来看，医疗服务、医疗技术、医药行业和医疗器械势均力敌，总数量占比达92%;从交易规模来看，医药行业、医疗技术领域吸金能力相对较强。

　　在三季度投资案例中，比较引人注意的是乐普生物在7月1日获得9亿元A轮融资。由拾玉资本领投，苏民投、开元国创、乐成医疗、苏州新锐和乐普医疗跟投。据了解，乐普生物成立于2018年1月，其业务主要围绕肿瘤免疫治疗，开发研制多种创新型肿瘤治疗产品。本轮融资将用于其核心项目的临床试验推进、大分子生产线建设、产品管线引进及人才队伍建设等。

　　同时，三季度医疗健康行业并购市场交易依旧呈低迷态势，并购交易的案例数量和金额双双回落，并购投资愈加趋于谨慎。其中，开始并购案例数量共计103起，同比下降34.81%；开始并购案例金额为43.03亿美元，同比下降21.43%；完成并购案例数量共计56起，同比下降8.2%；完成并购案例金额为23.13亿美元，同比下降53.61%。

　　虽然整个医疗健康行业并购交易跌势未止，但从完成并购交易的细分领域来看，医药行业取得了显著的成绩，交易数量和规模均位居首位。

　　三季度IPO市场热度减退

　　7月22日，科创板正式开市，首批共25家企业上市，其中包含南微医学、心脉医疗两家医疗健康行业企业。当前科创板重点支持生物医药等领域，也激发了医疗健康行业相关企业的上市热情。

　　2019年三季度，医疗健康行业共有6家中企成功上市，其中有2家企业在港交所上市，4家企业在上交所科创板上市。三季度医疗健康行业IPO企业数量同比微降，募资总额也由涨转跌，同比下滑较为显著。其中，三季度共发生6起IPO事件，同比下降14.29%；IPO募资总规模为11.33亿美元，同比下降39.86%。尽管如此，三季度也不乏明星企业上市，其中，复宏汉霖以超过32亿港元的高额募资，成功登陆港交所主板。

　　9月25日，复宏汉霖在港交所主板成功上市，本次共计发行6469.54万股，发行价格为每股49.60港元，募集资金总额为32.09亿港元，荣登三季度医疗健康行业募资金额的榜首。据了解，复宏汉霖成立于2010年，产品覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域。

　　对于三季度科创板生物医药企业数量减少的原因，上交所市场发展与服务专业委员会专职委员王勇表示，7月份和8月份，不少科创板申请企业因为中报过期而暂停审核，导致科创板新企业上市交易缓慢。但目前科创板审核恢复常态化，各个行业的企业在科创板的IPO也会提速。

　　10月以来，几家明星生物医药企业登陆科创板。其中，海尔生物于10月25日在科创板上市，其当前涉足的生物医疗低温储存领域依旧是一片蓝海。此外，泽璟制药也于10月30日过会，成为第一家采用第五套标准过会的生物医药企业。

　　创新对行业发展至关重要

　　医疗健康行业前三季度投融资及IPO表现不佳并不意味着医疗健康行业前景不佳，相反，我国医疗市场当前依旧存在较大的机会。

　　数据显示，最近5年来，中国大健康产业年均增速都保持在13%以上，远远超过同期GDP增速。预计到2020年总规模将超过8万亿元，2030年将超过16万亿元。2014年公布的“中国居民健康素养行动促进计划”提出，到2020年，中国人的健康素养水平可以提升到20%。2010年至2017年，中国医疗健康产业投资案例数平均增长率高达35.02%。仅2017年，中国医疗健康产业已披露投资金额就达到约958.17亿元人民币。