不好意思，传媒娱乐行业真的没有“口红效应”
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文/裴培 焦杉
来源：互联网与娱乐怪盗团（ID:TMTphantom）
2018年以来，传媒娱乐圈和投资圈里广泛流传着所谓“口红效应”的说法：经济减速、宏观环境不稳定的情况下，消费者会消费更多的娱乐内容（电影、剧集、游戏、动漫，等等等等），从而给传媒娱乐行业带来波澜壮阔的“反周期行情”。然而，这个观点被现实无情地否定了——2019年1-10月，全国电影票房同比仅增长6%，这还是在有《流浪地球》《复仇者联盟4》《哪吒》等神作加持的情况下；同期全国游戏市场也只有个位数增长，其中手游市场同比增长可能略超10%，但是绝大部分增长被腾讯拿走了。
到底是怎么回事？“口红效应”失效了吗？事实上，“口红效应”从来就没有存在过——无论是在中国还是在美国。如果你看过好莱坞黄金时代（1920-1940年代）的电影，就会知道“大萧条”给美国电影人留下了何其惨痛的印象。所谓“911事件发生之后口红销量大涨”的说法，从来没有得到数据支持，说白了就是一条都市传说。在此，本怪盗团利用大量历史数据，对美国、中国两个国家的电影、游戏行业进行了回归分析，彻底证伪了“口红效应”。我们当然也想将剧集、直播、动漫、音乐等行业纳入回归分析，可惜这些行业没有权威可靠的销量数据，只能留待今后有机会再做了。
世上万事，怕就怕“认真”二字。显然，以前相信“口红效应”的人，绝大部分都没有做过实证研究；所以本怪盗团就来做了。相信科学、相信数据、相信逻辑，是本怪盗团的一贯原则。二加二永远等于四，而不是偶尔等于四；实践是检验真理的唯一标准，而不是多个标准之一。下面就让我们用科学的方式，宣判“口红效应”的死刑
美国的经济历史数据不支持“口红效应”的存在
当投资者和媒体提到传媒娱乐行业的“口红效应”时，最常见的案例是美国电影行业——有一种说法，在1929年和2008年的经济危机中，好莱坞都“因祸得福”，享受了好时光。这种说法符合事实吗？很遗憾，在分析了最近几十年的数据之后，我们的结论是：无论在历史上有没有出现过“口红效应”，至少我们从1980年代以来已经观察不到这种现象。
从年度数据看，美国电影和游戏都是强周期性行业
首先，让我们温习一下普通统计学课程。要判断两个事物的相关性，回归分析是最常见的工具：以一个数据为因变量，另一个数据为自变量，如果存在明确的线性关系，就可以说两者相关。在此，我们以美国电影票房收入（以及美国游戏行业收入）为因变量，以美国宏观经济数据（包括GDP、居民可支配收入、个人消费支出、失业率等）为自变量。必须指出，我们的所有原始数据都基于名义值，未经通货膨胀调整。由于自变量和因变量都包含通货膨胀因素，在回归分析过程中会自相抵消。
在回归分析中，有三个指标非常重要。第一个是斜率，它体现了两个变量之间的线性关系强度。例如，若Y = 0.56X + 16, 则说明X每变动一个单位，Y就会变动0.56个单位；斜率越小，线性关系就越无关紧要。
第二个是R-Square，它体现了自变量X对因变量Y的解释能力。例如，若我们发现R-Square = 0.96，说明Y的变化有96%可以由X的变化来解释，两者的线性关系非常完美，说服力很强。
第三个是P-Value，它体现了线性关系的统计显著性。P-Value越小，自变量与因变量之间存在线性关系的可能性就越大。在学术上，P-Value一般需要小于0.05才有意义；在实践中可以适当放宽。
美国的电影票房数据保存非常完整，我们使用了1980年以来的所有年度数据进行了回归分析，得出的结论是：以年度为单位看，美国电影行业是强周期性行业，宏观经济数据与电影票房收入的相关系数很大、解释力很强，而且统计意义显著。无论使用GDP、居民可支配收入还是个人总支出作为自变量，都能得出类似结论。
