计算机行业研究周报：2020年 车联网元年

行业观点及重点推荐

    站在当前时点，主题角度建议加大车联网关注，个股角度关注19 年业绩超预期标的。展望2020 年，车联网我们看好原因有两个：（1）车联网娱乐端，判断智能驾驶舱20 年渗透率提升有望进一步加速.过去三年车厂对智能驾驶舱的展示多集中在“一芯多屏”，而本届CES 展会，宝马、丰田等车厂提出了“第三生活空间”概念。从侧面来看，这意味着智能驾驶舱1.0“一芯多屏”产品已逐步成熟。此次头部芯片厂商高通宣布订单已超过65 亿美金。

    考虑高通行业地位稳固，车厂项目20 年规模启动，判断智能驾驶舱20 年渗透率有望加速提升，行业相关公司增速有望再上一个台阶。（2）车联网安全端，判断5G V2X 在20 年能看到未来五年更清晰成长路径。如果说智能驾驶舱更多赋能车联网娱乐场景，那么V2X 车路协同则是车联网在安全领域应用。而我们认为，作为5G 的关键应用，5G V2X 地位上升，看好政策推动未来五年更清晰成长路径。

    基于此，看好2020 年车联网板块的价值演绎，投资机会包括：

    1、5G V2X 层面，建议关注金溢科技、千方科技、万集科技。

    2、智能驾驶舱层面，建议关注中科创达、四维图新、德赛西威。

    3、车联网安全层面，标的稀缺，建议关注格尔软件。

    除车联网外，超高清视频迎来加速。在本届CES 上，三星、LG、松下、康佳、创维、TCL 等多家终端厂商发布5G+8K 超高清终端。我们认为，在《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022 年）》的推动下，作为5G 最先落地的下游应用，2020 年超高清视频行业有望规模落地，并带动上下游产业加速成长。标的方面，重点推荐显控设备龙头淳中科技，建议关注视频传输领域的当虹科技等。

    市场及板块走势回顾

    上周，市场计算机板块上涨4.09%，创业板指上涨3.71%，沪深300 上涨0.44%，板块跑赢市场。

    基于此，维持板块“强于大市”评级，重点看好车联网、5G、信创、安全等板块。车联网方面，智能驾驶舱20 年渗透率提升有望进一步加速，安全未来五年成长路径清晰，建议关注千方科技、万集科技、四维图新、德赛西威、格尔软件等。5G 方面，5G 大规模商用在即，从基础设施到应用全面受益。基础设施领域，建议关注浪潮信息、易华录、宝信软件、中新赛克、恒为科技等；超高清视频领域，建议关注淳中科技、万兴科技、苏州科达、当虹科技等；泛在电力物联网领域，建议关注远光软件、朗新科技等；工业互联网领域，建议关注东方国信、用友网络等；信创开始规模化落地，华为助推产业加速发展，建议关注金山办公、太极股份、万兴科技、中国软件、东方通、诚迈科技、中国长城、宝兰德、卓易信息。安全板块政策持续落地，行业景气度加速向上，建议关注深信服、格尔软件、启明星辰、中孚信息、安恒信息、 南洋股份、绿盟科技。医疗信息化持续高景气，智慧医院建设有望全面铺开，医保信息化建设大潮开启，建议关注思创医惠、久远银海、创业慧康、卫宁健康、麦迪科技、东华软件、万达信息等；云计算建议关注浪潮信息、用友网络、广联达、易华录、石基信息、宝信软件、金蝶国际等；其他还看好产业互联网，建议关注国联股份、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、佳都科技、新大陆、恒华科技、新开普、华宇软件等。

    风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；