计算机行业研究：金融IT与大安全产业持续验证

　　本周申万计算机指数上涨4.33%。中期来看，我们认为2020H1 计算机行业景气加速将逐步验证，五大主线5G 应用、信创、云计算、医疗、金融IT加速发展，建议围绕长期优质个股回调机会布局。本周2020 年1 月10 日，央行发布《盘点央行的2019 | 金融科技》一文，央行明确基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，数字货币雏形初现：替代现钞（M0），便携匿名，双层架构，方案市场化。同时，美国针对华为出口管制技术标准或将从25%下调到10%，中国科技产业加速“去美化”，大安全产品，特别是软件，由配套地位上升到主角地位，大安全产业将进入投资新阶段。

    　　央行明确完成基础类工作，数字货币雏形初现。2019 年央行数字货币推进明显加速，提升至国家级战略高度。近期央行明确基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，正进入方案试点和IT 基础建设的阶段。数字货币雏形初现、“呼之欲出”。数字货币投资主线：1）银行IT 领军：高伟达、长亮科技、宇信科技。建议关注：神州信息、南天信息。2）支付终端领军：新大陆、新国都、新开普、优博讯。建议关注：

    　　拉卡拉。3）其它细分领军：恒生电子、金财互联、格尔软件、数字认证、四方精创、易见股份、安妮股份、广电运通、上海钢联。

    　　华为出口管制技术标准或下调，大安全产业快速推进。美国针对华为出口管制技术标准或将从25%下调到10%，中国科技产业加速“去美化”，大安全产品，特别是软件，由配套地位上升到主角地位，大安全产业将进入投资新阶段。产业加速发展，预期有部分认知差，建议把握产业链核心及被忽略机会。建议关注：1）操作系统格局渐明晰，持续推荐标的：中国软件、诚迈科技。2）应用产业链：金山办公、中国长城、东方通、宝兰德、福昕软件、北信源。3）低估集成：太极股份、东华软件、华宇软件、中国软件、中国长城。4）网络安全类受益公司：格尔软件、南洋股份、安恒信息、中孚信息、绿盟科技、启明星辰、卫士通。

    　　中期投资主线：1）5G 应用之超高清视频：当虹科技、数码科技、创维数字、万兴科技、淳中科技。2）5G 应用之VR/AR：虹软科技、当虹科技、顺网科技。3）安全与信息技术创新：金山办公、太极股份、中国软件、诚迈科技、宝兰德、美亚柏科、南洋股份、启明星辰、中新赛克、深信服、中科曙光、中孚信息、绿盟科技、华宇软件、东方通、纳思达、北信源、航天信息、神州数码。4）优质科创领军：金山办公、当虹科技、虹软科技、安恒信息、宝兰德、卓易信息。5）金融IT：同花顺、恒生电子、新国都、新大陆、长亮科技、东方财富、新北洋、金财互联。6）泛5G 与AI：中新赛克、中科创达、四维图新、千方科技、金溢科技、万集科技、科大讯飞、佳都科技。

    　　7）云计算：浪潮信息、广联达、上海钢联、宝信软件、用友网络、金蝶国际、汇纳科技、石基信息。8）医疗IT：创业慧康、久远银海、卫宁健康、思创医惠、麦迪科技、东华软件、万达信息、麦迪科技、和仁科技、国新健康。9）其他优质公司：每日互动、佳发教育、恒华科技、新开普、信息发展等。

    　　风险提示：贸易摩擦加剧；财政支出不及预期；金融监管影响金融创新；经济下行超预期。