重要券商6月28日行业研究报告汇总

【中信证券：火电盈利上升板块投资进入中线布局】中信证券最新发布报告称，火电盈利已步入上升通道，板块投资也将摆脱短线思维进入中线布局；未来几年大水电进入投产高峰，重置价值突出及降息周期下高股息率有望使投资者获得稳定回报；维持电力行业“强于大市”评级。

【中信证券：零售业三季度后有望迎来业绩与估值提升】中信证券最新发布报告称，商业零售行业业绩增速拐点或在三季度后显现，并有望迎来业绩与估值共同提升，维持“强于大市”评级。近期推荐投资组合：海宁皮城、友谊股份、友阿股份、步步高、苏宁电器、欧亚集团、鄂武商A、重庆百货、友好集团、王府井、文峰股份。

【中信证券：医药行业终端销售增速企稳关注天士力等5股】中信证券最新发布报告称，医药行业终端销售增速已企稳，后续行业增长空间较大，目前行业已具备较好的投资价值，维持“强于大市”评级，个股建议关注：天士力、东阿阿胶、华东医药、康缘药业、以岭药业。

【中信证券：银行经营拐点确立股价下行空间有限】中信证券最新发布报告称，银行经营拐点确立，股价接近净资产，下行空间有限。短期内银行板块难有上涨催化剂，中长期优选市场化程度高、创新能力强的银行，推荐民生银行和招商银行。预计上市银行2012-2013年净利润同比增速为13%/6%，若降息则或导致盈利预测下调。

【中信证券：券商股最受益资本市场变革和行业创新】中信证券最新发布报告称，券商股是资本市场变革及行业改革创新最明确受益的品种。继续看好资本实力强、创新业务布局全面、最受益创新的大型券商，维持行业“强于大市”评级。重申推荐最受益创新、估值低的海通证券、光大证券，关注PB最低的国元证券。

【中信证券：积极看多保险业首选平安新华】中信证券最新发布报告称，保险投资创新大会指明了保险业未来改革和创新的方向，积极看多行业，维持“强于大市”评级。预计投资渠道放开将提升国内保险公司中长期投资收益率99bp，显著利好保险股。个股排序首选中国平安、新华保险，次选中国人寿、中国太保。

【中信证券：房地产业基本面上行差别化政策将持续推进】中信证券最新发布报告称，房地产行业基本面上行，差别化政策仍将持续推进，有望延续地产股的超额收益。基于行业销售放量增长，政策继续鼓励刚需，维持行业“强于大市”评级，个股重点推荐：保利地产、招商地产、首开股份和滨江集团。

【中信证券：航天军工下半年投资机会较多有望跑赢市场】中信证券最新发布报告称，下半年航天军工行业主题投资机会丰富，并有望驱动板块跑赢市场。建议中短期以主题投资为主，中长期把握三条主线，首次给予行业“强于大市”评级。推荐洪都航空、中国重工、航空动力、中国卫星、哈飞股份、海格通信、航天电器、中航电子等公司。

【中信证券：食品饮料行业首选白酒板块关注茅台等9股】中信证券最新发布报告称，食品饮料行业首选白酒板块，重点关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、金种子酒、古井贡酒、酒鬼酒、沱牌舍得等。二季度开始，行业单季收入增速将逐季回升，建议布局一季度为增速低谷期的品种，关注伊利股份、张裕A、洽洽食品、三全食品、青岛啤酒、燕京啤酒、克明面业等。

【中信证券：钢铁业下半年盈利有望回升推荐八一钢铁等9股】中信证券最新发布报告称，预期下半年钢价将震荡上行，钢铁行业盈利有望逐步回升，维持“强于大市”评级。重点推荐八一钢铁、新兴铸管、久立特材、包钢股份、方大炭素、大冶特钢、宝钢股份、攀钢钒钛、*ST大成。

【中信证券：航空业三季度盈利降幅将收窄推荐东航海航】中信证券最新发布报告称，航油成本压力缓解，航空业最坏的时期即将过去，三季度行业复苏可期，盈利同比降幅将收窄，维持航空机场“强于大市”评级。航空股重点推荐东方航空、海南航空；机场股重点推荐厦门空港、上海机场。

【中信证券：下半年化工行业盈利有改善预期推荐金正大等3股】中信证券最新发布报告称，下半年化工行业仍将面临产能过剩和需求低迷，但行业成本压力减轻，经济恢复上行趋势，行业盈利有改善预期，维持“中性”评级，建议关注复合肥、MDI和民爆板块，个股推荐：金正大、烟台万华、久联发展。

【中信证券：电子行业仍处上行趋势首选欧菲光等股】中信证券最新发布报告称，电子行业仍处上行趋势，但反弹力道减缓。建议下半年重点关注成长股组合，首选欧菲光、欣旺达、长盈精密，同时建议关注苹果供应链：环旭电子、歌尔声学、安洁科技。