推行“负面清单”18个月人身险行业“刮骨疗毒”寻转型

原标题：推行“负面清单”18个月人身险行业“刮骨疗毒”寻转型

摘要

【推行“负面清单”18个月人身险行业“刮骨疗毒”寻转型】从监管角度而言，如何管理经济周期的问题，如何管理资产负债匹配的问题，如何应对社会消费需求变化和各类风险挑战的问题、如何解决少数公司严重依赖传统发展路径的问题以及如何改善科技赋能不足的问题，都是亟待解决的人身险行业的焦点问题。（金融时报-中国金融新闻）

　　编者按：

　　从监管角度而言，如何管理经济周期的问题，如何管理资产负债匹配的问题，如何应对社会消费需求变化和各类风险挑战的问题、如何解决少数公司严重依赖传统发展路径的问题以及如何改善科技赋能不足的问题，都是亟待解决的人身险行业的焦点问题。

　　在领域，2018年5月银保监会首次公布人身保险产品开发设计负面清单，并严查“长险短做”、盲目设定高额给付限额等偏离保险本质、损害消费者利益的产品，在行业内展开人身专项核查清理。18个月已过去，2019年进入倒计时，人身险市场发生了哪些变化？

　　让我们看这样一组数据。2019年前三季度，人身保险行业利润达到2332亿元，同比增长55%；三季度末各人身保险公司内含价值达3.3万亿元，同比增长16.8%。从数据上看，人身险市场份额并未因负面清单收窄，同时行业风控能力增强。截至三季度末，人身保险业综合偿付能力充足率204%，核心偿付能力充足率196%，综合偿付能力溢额220亿元，较上季度均有提升。前三季度，人身保险公司经营活动现金流9503亿元，同比增长78%，行业整体现金流充裕，风险可控。

　　然而，人身保险业要实现高质量发展，仍然有不少难题需要破解。

　　折戟的人身险

　　依托庞大的人口市场红利，人身险市场在我国发展迅猛。2012年以来，保险业大力推进资金运用和费率市场化改革，保险公司的投资能力、产品定价和投资自主权大幅提升。资金运用范围不断拓宽，可投向不动产、股权、创业板、优先股、创业投资、信托计划、金融衍生品等多个领域，与国际基本一致；普通型人身险、险预定和万能险保证上限相继放开。人身险业进入新的发展阶段，2012年至2017年，人身险公司保费年均增长21.2%，公司数量从68家增至85家。

　　快速扩张为监管带来挑战。“长险短做”本是行业痼疾，年金保险产品长险短做，通过生存金快速返还形式，将消费者所交保费大量快速返还，把长期年金保险实际做成短期产品。“长险短做”规避掉了中短期产品的监管规定，虽然保费赚得容易，可一旦保险公司资金运用收益下降，就会产生退保风险和流动性风险。

　　奔跑在非理性的轨道上，总有失重下坠的那一天。某些险资公司为谋取高额利润，通过“长险短做”来绕道监管，本想瞒天过海，却不想中途“翻车”，跌下深渊。

　　数据表明，2013年至2016年，高现价万能险对应的“保户投资款新增交费”年均增长54.6%，其中2016年，人身险公司规模保费3.42万亿元，保户投资款新增交费达到1.19万亿元，占比34.8%。十余家中小保险公司高现价万能险占到规模保费收入的50%以上，个别保险公司甚至达到95%以上。这些产品虽然设计期限为5至10年，但实际存续期通常为1至3年，有的甚至仅有几个月，成本很高。为支撑高成本，部分保险公司短钱长配，将销售高现价产品所得资金大量投资于权益类资产和长期限不动产等另类投资项目，在资本市场大肆举牌上市公司，大规模开展境外收购，还有少数保险公司涉嫌违规用保费自我注资、循环注资、虚假注资等，形成较大风险隐患。

　　11月25日央行发布的《中国金融稳定报告(2019)》(以下简称《报告》)指出：问题出在中短期高现价万能险产品过快增长，资产负债错配严重。针对人身险业中短期高现价万能险占比过高，重投资、轻保障，资产负债匹配难度高，流动性风险大等问题，保险监管部门加强监管，推动人身险业回归保障本源。