[中报]国投瑞银行业先锋混合：国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告
[中报]国投瑞银行业先锋混合：国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告
时间：2019年07月18日 08:00:53 中财网
国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金
2019年第
2季度报告
国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金
2019年第
2季度报告
2019年
6月
30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年七月十八日
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国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金
2019年第
2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于
2019年
7月
17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2019年
4月
1日起至
6月
30日止。
§2基金产品概况
基金简称国投瑞银行业先锋混合
基金主代码
005900
交易代码
005900
基金运作方式契约型、开放式
基金合同生效日
2018年
6月
20日
报告期末基金份额总额
51,234,764.00份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债
券等资产的合理配置，并精选
A股市场和港股通
标的中行业先锋主题相关的上市公司股票进行投
资，力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、
股票投资管理策略和债券投资管理策略等。
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（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
的比较判别，对股票（包括
A股和港股通标的股
票）、债券及货币市场工具等各资产类别的配置
比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本基金通过深入的基本面研究，精选各行业中的
优质公司组成投资备选池，在合理的估值区间内
构建投资组合，以确保一定的安全边际，并持续
进行动态调整。
（三）权证投资管理
1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权
价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波
动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。
2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即
“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价
参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决
策买入、持有或沽出权证。
（四）债券投资管理
本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债
券投资组合，并管理组合风险。
（五）对于中小企业私募债券，本基金将重点关
注发行人财务状况、个券增信措施等因素，以及
对基金资产流动性的影响，在充分考虑信用风险、
流动性风险的基础上，进行投资决策。
（六）对于资产支持证券，其定价受市场利率、
发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率
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等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券
市场宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内
在价值。
业绩比较基准
沪深
300指数收益率×40%+恒生指数收益率（使
用估值汇率折算）×20%+中债综合指数收益率
×40%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高
于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风
险以及境外市场的风险。
基金管理人国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人中国银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年
4月
1日-2019年
6月
30日)
1.本期已实现收益
850,063.85
2.本期利润
-1,871,902.24
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0338
4.期末基金资产净值
53,150,309.57
5.期末基金份额净值
1.0374
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率
①
净值增
长率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③
②-④
过去三个
月
-1.27% 0.98% -0.26% 0.74% -1.01% 0.24%
注：1、本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货
币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率
风险以及境外市场的风险。本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率
×40%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合指数收益率
×40%。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年
6月
20日至
2019年
6月
30日)
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截止建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名职务
任本基金的基金经理期限证券从业
年限
说明
任职日期离任日期
綦缚
鹏
本基
金基
金经
理，
基金
投资
部副
总监
2018-06-20 -16
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。曾任华林
证券研究员、中国建银
投资证券高级研究员、
泰信基金高级研究员和
基金经理助理。
2009年
4月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银核心
企业混合型证券投资基
金（原国投瑞银核心企
业股票型证券投资基金）
、国投瑞银新丝路灵活
配置混合型证券投资基
金(LOF)、国投瑞银成
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长优选混合型证券投资
基金（原国投瑞银成长
优选股票型证券投资基
金）、国投瑞银景气行
业证券投资基金、国投
瑞银瑞达混合型证券投
资基金及国投瑞银招财
灵活配置混合型证券投
资基金（原国投瑞银招
财保本混合型证券投资
基金）基金经理。现任
国投瑞银瑞利灵活配置
混合型证券投资基金
（LOF）、国投瑞银瑞
宁灵活配置混合型证券
投资基金及国投瑞银行
业先锋灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从
业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系
列法规和《国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关
规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益
管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工
作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下
各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形
成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均
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得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量
5%的情况。
4.4
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，市场经历了比较大的震荡。进入二季度以后，随着一季度市场上
涨，A股投资者情绪迅速升温，投资者不仅对贸易谈判乐观，对经济前景也开
始乐观，市场上不乏大牛市开启的声音。然而，五一期间的相关消息给投资者
再度泼了冷水，市场情绪再度回归谨慎。
我们始终认为市场合理区间在
2900-3000点之间，因此我们在
2018年市场
跌破
2700点以后开始转向乐观，与之对应的，当市场上冲到
3100以上，我们
开始转向谨慎，并且降低了股票仓位，不过，我们在
6月份又再次提高了股票
仓位。
展望未来，我们既不悲观，也不乐观，我们更愿意理性客观的看待
A股市
场。我们再次强调，2900-3000点是市场合理估值区间。随着投资者对贸易摩擦
长期化的认知加强，贸易摩擦对
A股的影响将会逐渐淡化，投资者会重新回归
到对实体经济的关注。结合当前估值和实体经济状况，我们认为
A股市场总体
上将处于，向下有韧性，向上缺乏弹性的状况，机会将来自自下而上。
结构方面，我们对以消费为代表的“核心资产”转向谨慎，我们认为“核
心资产”的性价比正在变差。长期前景开好，不代表短期可以安心持有。相比
之下，我们更愿意去中型市值的细分行业龙头中去寻找机会。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为
1.0374元，本报告期份额净值增长率为1.27%，
同期业绩比较基准收益率为-0.26%。
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§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1权益投资
37,025,111.00 69.06
其中：股票
37,025,111.00 69.06
2固定收益投资
--
其中：债券
--
资产支持证券
--
3贵金属投资
--
4金融衍生品投资
--
5买入返售金融资产
--
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
6银行存款和结算备付金合计
16,202,289.08 30.22
7其他各项资产
386,065.14 0.72
8合计
53,613,465.22 100.00
注：截止本报告期末，基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值
为人民币1,131,242.76元，占基金总资产比例2.11%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A农、林、牧、渔业
--
B采矿业
3,795,618.65 7.14
C制造业
24,067,192.38 45.28
D电力、热力、燃气及水生产和供应
--
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业
E建筑业
--
F批发和零售业
2,472,000.00 4.65
G交通运输、仓储和邮政业
2,106,900.03 3.96
H住宿和餐饮业
--
I信息传输、软件和信息技术服务业
27,722.24 0.05
J金融业
2,559,254.94 4.82
K房地产业
865,180.00 1.63
L租赁和商务服务业
--
M科学研究和技术服务业
--
N水利、环境和公共设施管理业
--
O居民服务、修理和其他服务业
--
P教育
--
Q卫生和社会工作
--
R文化、体育和娱乐业
--
S综合
--
合计
35,893,868.24 67.53
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）
能源
677,338.20 1.27
非必需消费品
453,904.56 0.85
合计
1,131,242.76 2.13
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 601088中国神华
134,900.0
0 2,749,262.00 5.17
2 601318中国平安
28,500.00 2,525,385.00 4.75
3 600998九州通
200,000.0
0 2,472,000.00 4.65
4 601966玲珑轮胎
132,684.0
0 2,255,628.00 4.24
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5 600201生物股份
135,816.0
0 2,130,953.04 4.01
6 600548深高速
224,377.0
0 2,106,900.03 3.96
7 601600中国铝业
462,707.0
0 1,813,811.44 3.41
8 002557洽洽食品
67,300.00 1,699,325.00 3.20
9 600612老凤祥
36,200.00 1,618,140.00 3.04
10 600872中炬高新
37,700.00 1,614,691.00 3.04
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，
在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金
56,077.43
2应收证券清算款
317,117.68
3应收股利
5,895.05
4应收利息
2,980.26
5应收申购款
3,994.72
6其他应收款
-
7待摊费用
-
8其他
-
9合计
386,065.14
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
41,041,898.23
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报告期基金总申购份额
29,485,408.30
减：报告期基金总赎回份额
19,292,542.53
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
51,234,764.00
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根
据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大
幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大
影响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
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注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情
况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为
2019年
4月
3日。
2、报告期内基金管理人对本基金
2019年劳动节期间非港股通交易日暂停
申购、赎回等交易类业务进行公告，指定媒体公告时间为
2019年
4月
27日。
3、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体
公告时间为
2019年
5月
17日。
4、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体
公告时间为
2019年
5月
17日。
5、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体
公告时间为
2019年
6月
6日。
6、报告期内基金管理人对本基金可投资于科创板股票进行公告，指定媒体
公告时间为
2019年
6月
21日。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
《关于准予国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》
（证监许可[2018]619号）
《关于国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》
（机构部函[2018]1426号）
《国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批
件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金
2019年第
2季度报告原文
第14页，共15页
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9.2存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路
4028号荣超经贸中心
46层
存放网址：
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一九年七月十八日
第15页，共15页
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