《行业研究》新材料行业::全景财经宽频

　　主持人：行业研究，赢在深度解析。下面进入行业研究时间，今天我们要说的是新材料行业。新材料行业三季报亮点少，但是其中，仍有子行业投资价值已经显露尖尖角。那么，谁，应该重点伏击？谁，又该重点回避呢？接下来我们和深圳、上海两地的嘉宾一起来探讨，做客深圳演播室的嘉宾是平安证券深南东罗湖商务中心营业部的投资顾问刘梦鹏，上海方面是德邦证券财富玖功的投资顾问黄岑栋，两位好。

　　首先有请刘梦鹏帮我们分析一下。今天新材料行业我们分五个子行业来谈：电池材料、光伏材料、核电材料、磁材材料以及超硬难熔材料。先来说电池材料。根据东北证券新材料行业的周报来看，上期电池材料指数上涨1.83%，电池板块的表现和中小板基本同步。在电池材料中，应该说目前市场比较关注的是锂电池。但是炒作来看，今年的热度远没有去年那么强。你认为是什么原因？是不是今年的锂电行业没有什么突破？

　　刘梦鹏：我认为今年锂电池行业突破机率比较小的。锂电池需求主要三大块：电力汽车、手机电池、笔记本电池。去年涨得比较好的企业基本出现大幅拉升，主要原因，一个新能源汽车政策消息比较多一些，带动这个板块强势上攻，包括智能手机普及，对锂电池需求有所加大的，所以去年走得比较强。经过高速增长之后，今年平稳走势。

　　还有电力汽车，前段时间比亚迪有一些事件影响发展。明年底时候对锂电池有一个快速增长期，主要新能源汽车这块。温总理也表示，清洁能源开发支持，锂电池对汽车这块如果产生混合动力，减少污染。同时广州近期出台相关政策，对于购买电力汽车免费上牌照，给予几万元现金补贴，政策支持力度比较明显的，但后期还存在不确定性，如果新能源汽车发展稳定的话，锂电池有很大空间的。

　　而且技术还有很大提升，对新能源汽车这块未来成本有所降低，发展空间可能大一些。

　　鉴于这两方面因素，我看好明年年底或者后年的机会。

　　主持人：好，请问黄岑栋。从行业数据来看，上周碳酸锂价格稳定，受四氧化三钴价格下滑影响，钴酸锂价格小幅回落。从销量上看，行业情况有逐月好转的迹象。而二级市场上，相关个股，比如江苏国泰、新宙邦、天齐锂业等电池股前期回调也比较明显。那么在现在销售数据逐月好转的背景下，板块内的个股投资价值是不是初步显现出来了？

　　黄岑栋：我觉得这些个股价值已经开始显现。对于深圳嘉宾所说的，我做小小补充。他前面说到新能源汽车，现在来看，这次新的亮点，另外一个亮点，原先铅酸电池的替代，现在情况来看，这个替代作用正在逐渐增大，渗透力也在进行增大，我们预估了一下，明年渗透率能保持3%的话，新增300亿市场空间，可能对电池公司业绩带来一定帮助。

　　原先锂电池里面包括正极、负极等等材料，成本来看比铅酸电池稍微高一点，但是现在技术已经出现突破，成本下降，现在成本是原来大概1/3，这是我看到的数据。

　　另外，锂电池的持续时间比原来要高，这个来看，对原先铅酸电池进行替代是一个新的亮点。

　　因此，对锂电池板块不用那么悲观了。

　　主持人：好的，接下来我们再来关注新材料行业的第二个子行业光伏材料。上周，光伏材料板块上涨1.73%，跑输上证指数、中小板以及创业板。而行业动向来看，相关的新闻上周商务部宣布对欧盟多晶硅开始“双反”调查，加之前期对于美、韩等国多晶硅“双反”调查，我国反制行动已初步展开。另外，国内方面，关于分布式光伏发电的电价补贴政策已经完成了征求意见，有可能会出台新政。光伏一直徘徊在国际市场的利空和政策利好之间。一个很复杂背景之下，请黄岑栋分析一下，如何看待光伏行业前景是向好还是更加恶劣呢？

　　黄岑栋：要从光伏产业链看，多晶硅、晶片、组件和电池。欧盟对中国反倾销主要在多晶硅和硅片这里。这个政策进行对冲以后还会下降15%，对国内晶片生产厂商可能不是特别好。但是对于组件、电池反而受益于中国一些利好政策，因此，要区别对待。

　　主持人：其实从光伏行业的产业链来看，中国光伏产业基本都是行业中游的加工业，而欠缺终端的光伏应用和上游。这几年来，一些公司也经过了很多挣扎，有的向终端延伸，去做光伏电站，有的则向上游多晶硅原料等延伸。但都难以改变行业不景气的现状。在你看来，国内光伏产业究竟应该如何面对目前的形势？出路在哪里？