兴业证券银行理财产品周报

全市场人民币理财产品预期收益率:六月第二周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为:1周3.81%,2周3.85%,1个月4.09%,2个月3.94%,3个月4.15%,4个月4.19%,6个月4.18%,9个月4.19%,1年期4.28%。相较于前一周,3个月理财产品预期收益率下跌,1周,2周、1个月、2个月、4个月、6个月、9个月、1年理财产品预期收益率上涨。其中,3个月理财产品收益率跌幅最大,为-3.01bps,1年理财产品收益率涨幅最大,为+4.43bps。

    发行产品数量及期限:六月第二周理财产品发行总量1,335款,发行量较前一周下降。3个月以内产品发行量为607款,占比45.5%,较前一周下降;6个月以内产品发行量为1,004款,占比75.2%,较前一周下降。据统计,2018年年初至今累计发行产品共15,788款,同比增速为-32.60%。

    产品收益类型:六月第二周发行的1,335款理财产品中,保本固定型产品51款,市场占比3.8%;保本浮动型产品173款,市场占比13.0%;非保本型产品1,111款,市场占比83.2%。与前一周相比,非保本型产品占比上升,保本固定型和保本浮动型和产品占比下降。

    基础资产:六月第二周共发行债券产品905款,占比26.4%;利率产品926款,占比27.0%;股票产品113款,占比3.3%;票据产品81款,占比2.4%。与前一周相比,股票、利率、信贷资产、其他类产品占比上升,债券、票据、汇率、商品类产品占比下降。

    发行银行:六月第二周交通银行发行159款理财产品占据首位,中国建设银行发行132款理财产品排名第二。同时交通银行自2018年初至今累计共发行4,572款理财产品,位居第一。

    到期市场概况

    产品数量及期限:六月第二周理财产品到期总量为2,334款,较前一周下降。3-6个月、6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升,一个月以内、1-3个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品950款,占比40.70%;6个月内的到期产品1,774款,占比76.01%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。