管理7万亿美元基金大佬的信，事关行业未来发展

　　当我最初坐下来写这封信时，我在办公室里思考如何描述贝莱德在2019年所取得成绩以及未来商业计划。但是在今天看了这些似乎是不可能实现了。贝莱德在全球各地的办公室几乎都空了，我像数百万其他人一样在家给您写信。自一月以来，冠状病毒已经主导了我们的生活，改变了我们的世界，给医学，经济和人类带来了前所未有的挑战。冠状病毒爆发对每个国家以及我们的客户，员工和股东的影响是深远的，并且它们将在未来几年中回荡。

　　该病毒造成了严重损失。它已经杀死或导致数十万人生病，甚至为了健康，它已极大地改变了人们的日常生活，并威胁到金融安全。对于政府而言，Ta需要面对前所未有的挑战，例如大规模的隔离措施，并应对隔离对经济和金融带来的影响。对于私营部门来说，它改变了公司的经营方式以及产品和服务的需求，而小型企业及其雇员始终承受着最大的负担。而且，在医疗资源匮乏的情况下，医疗专业人员都面临着如何使大多数人活着的艰难抉择。这些处于危机前线的医疗专业人员是当今的英雄。

　　在我从事金融工作的44年中，我从未经历过这样的事情。疫情迅速而凶猛地冲击了金融市场，通常只在典型的金融危机中才能看到。在短短几周内，全球股票基准从创纪录的高点跌落到熊市。自1997年以来首次触发了纽约证券交易所的全市熔断，熔断机制旨在为交易者提供停顿并减轻极端波动的影响，然后又几十年一遇的熔断又连续连续触发了三次。美国国债创纪录的低流动性水平加剧了这些情况，而美国国债的流动性水平是整个市场风险定价的基准。

　　疫情不仅给金融市场和短期经济增长带来压力：还引发了对全球经济许多假设的重新评估，例如我们对供应链的自信或对国际航空旅行的依赖。更深刻的是，世界各地的人们正在从根本上重新考虑我们的工作，购物，旅行和聚会方式。当我们摆脱这场危机时，世界将有所不同。投资者的心理也将会改变。商业将改变。消费将改变。而且我们将更加依靠我们的家人和保持彼此安全。

　　尽管确实如此，但我确实相信经济将稳定复苏。中央银行正在迅速采取行动解决信贷市场中的问题，各国政府现在正在积极采取行动以实施财政刺激措施。这些政策的速度和形式受到2008年全球金融危机期间世界经验的深刻影响。

　　这并不是说世界没有风险，也不是说市场已经触底，这些都是不可预测的。负债累累的企业也面临着严峻的挑战，如果政府在制定刺激计划时不谨慎，爆发疫情的经济痛苦将不成比例地落在经济最脆弱的个人的肩膀上。由于危机的性质及其影响我们所有人的能力，我们在共同应对这一暴发时提醒我们共同的人性。为了战胜这场危机，我们需要一种跨越党派界限和国界的应对措施。

　　在贝莱德（BlackRock），我们对市场有长远的眼光，并且在经营公司方面也有长远的眼光。世界将度过这场危机。经济将复苏。对于那些不在意眼前，而是持有长远观点的投资者，当今市场上存在着巨大的机会。贝莱德最大的责任（比以往任何时候都更为重要）是帮助我们的客户适应这一市场环境，并专注于长期回报。

　　即便在疫情期间，我们仍可以继续为世界各地的客户提供服务，我们在贝莱德的城墙之外重建了贝莱德。在最近几周的许多天里，我们全球90%以上的员工都在家中工作-管理投资组合，为客户提供服务并构建投资策略。这是一项不小的任务。我们的员工不仅需要照顾家人，同时也适应远程工作和与世隔绝的挑战。要使此过渡成功，取决于精心的计划和强大的技术。但最重要的是，这取决于贝莱德强大而根深蒂固的文化。在这个困难时期，我们彼此之间，对客户的承诺以及对共同目标的承诺使我们团结在一起，使我们能够继续为客户和社会服务。自从1月中旬出现冠状病毒以来，贝莱德投资研究所一直致力于帮助投资者了解疫情对经济和金融的影响以及随之而来的动荡，吸引了成千上万的人呼吁，并发表了源源不断的研究和见解。我们的投资组合经理和客户关系经理通过电话和视频会议与客户保持密切联系，以确保我们的客户安全健康，拥有所需的信息，并迅速解决他们的紧迫问题。

　　我们将继续帮助客户制定并实现长期投资目标。对于一些客户而言，最近的抛售为重新平衡股票创造了一个有吸引力的机会。确实，我们的许多客户-尤其之前更多配置债券类资产的客户都希望增加在该市场中的股权资产。当客户寻求在这种环境下调整其投资组合时，我们专注于确保他们拥有合适的工具和技术来做到这一点。对于客户而言，iShares®ETF再次被证明是极有价值的工具。由于市场承受着与全球病毒传播有关的巨大压力，ETF的交易量达到了创纪录的水平，仅在美国就交易了1.4万亿美元，占美国所有股票交易的37%，而2019年的平均水平为27%。作为发现价格并提供流动性和价值的工具。就像过去的市场压力时期一样，贝莱德通过自身的研究能力为政府提供服务和建议。我们很荣幸获选为纽约联邦储备银行和加拿大银行提供旨在促进企业资本流动和支持经济的计划。我们将继续与世界各地的政府合作，以帮助他们度过这个艰难的时期。这样的工作-将我们的专业知识和能力集中在重大的公共挑战上-是我们的行动目标。