东方证券：业绩回升净利润近乎翻倍 财富管理业

　　2019年，在全球经济疲软，贸易摩擦拉锯的大背景下，经济承压下美国引领全球降息潮，我国采取积极的财政政策和稳健的货币政策，故而证券市场有所回暖。2019年，两市成交量同比增加40.94%，证券行业营业收入3605亿元，归母净利润1231亿元，同比增长分别为35.37%、84.77%。3月27日晚，东方证券发布2019年年报，报告期内，实现营业收入190.52亿元，归母净利润24.35亿元，同比增长分别达84.91%、97.81%，增速均高于行业平均水平，公司除了在传统优势板块持续发力外，资产端的大放异彩成就了公司靓丽的业绩。

　　业绩弹性释放，特色化优势凸显

　　我国证券公司收入来源主要包括证券经纪业务、证券承销与保荐业务、证券自营业务等，由于各大券商同质化严重，为抢占市场份额，佣金价格战致使平均佣金率不断下滑，证券经纪业务市场竞争愈演愈烈。证券行业是资本密集型行业，资源向头部倾斜致使强者恒强是大势所趋，除此之外差异化发展也在逐步酝酿，尤其对于中小券商而言，明确自身的特色及优势是在行业中脱颖而出的关键。强大的主动管理能力，正是东方证券独到的优势之处，由于主动管理能力难以复制，相较于同行的产品及服务，具备一定的“溢价能力”，同时也能更好满足客户多元化的需求。权益投资上，秉承着价值投资的投资理念，耐心打磨证券研究所的基本功，并于第十三届“卖方分析师水晶球奖”评选中荣获“进步最快研究机构”。东方证券通过发挥传统投研优势展开行业研究，深入挖掘个股投资机会，平衡把握β风险与α收益的平衡，同时通过布局海外市场及量化策略使得投资业务多元化，提高整体抗风险能力，全年取得了客观的绝对收益。

　　新三板业务方面，2019年底，高层工作会议再次明确稳步推进新三板改革，为公司业务的开展创造有利条件，东方证券在推动优质企业IPO进程的同时，进一步提高做市业务质量。债券投资方面，东方证券通过对市场节奏的把握及持仓结构的优化，在2019年银行间做市交易持续居于尝试做市机构前三位，债券通综合排名位于券商前三位，并获得中金所第一批国债期货做市商资格。2020年1月，公司获得结售汇业务经营资格，在稳固原有业务的基础上，逐步拓展新的业务品种。2019年以来，衍生品种类不断扩充，政策逐渐松绑，衍生品发展也将加速证券公司业务转型升级。报告期内，公司衍生品销售交易业务稳健运行，积极参与交易所做市业务，年内揽得三家交易所沪深300ETF期权、上交所上市基金等多项做市资格。对标海外，我国衍生品仍有较大发展空间。

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