[期货新闻]6.24尿素期货行情：需求存在走弱预期
二、市场评估与展望
整体来看，供应端来看，原料价格的下降使得国内尿素生产成本低于往年，虽然6月工厂将集中进入检修季，日产量或有下降，但预计仍将超过去年同期。出口方面，尽管国内价格已经在走低，但同伊朗相比，价差仍旧偏高，竞争优势不明显。叠加原油价格处于低位，海外气头尿素同样因为原料价格走低成本下移，在生产尿素效益相对较好的背景下，今年出口尿素难度或会增加。下游需求方面，玉米用肥一般在6月份开启，但贸易商备肥基本会在5月中下旬结束。复合肥方面，夏季肥生产进入尾声，6月初开始陆续停产减产，需求下降趋势明显。三聚氰胺行业自身亏损严重，主动扩大尿素消费的动力不足。虽然六月有较多装置计划检修可能令市场供需关系有所改善，不过一旦价格有所回升，也不排除部分工厂因市场价格向好而推迟检修计划或缩短检修时间。总体来看，预计六月份尿素价格呈低位区间震荡，不排除有继续下跌风险。
操作策略：
(一)投机策略
尿素日产量虽有下降的预期，但整体供应量仍充裕;下游农业需求支撑力度有限，工业需求下降，出口难度较大，整体供需矛盾依然存在，国内尿素市场仍承压，尿素主力2009合约建议1480-1570区间交易。
(二)套利策略
截至5月28日，山东市场尿素报价1680元/吨，郑州尿素2009合约结算价在1540元/吨，期货贴水140元/吨，基差相对前期缩小。远月2101合约结算价1519元/吨，远月贴水近月21元/吨，由于9月合约对应需求淡季，1月合约对应需求旺季，建议关注空近月多远月机会。
(三)套保策略
在套期保值方面，目前国内尿素市场供需矛盾逐步显现，且受外围市场扰动较大。因此，对于产业链上下游企业，建议暂以观望为主。
风险防范
1、煤炭、天然气价格变动;
2、尿素装置、复合肥装置负荷;
3、农业需求、工业需求和港口库存情况。
4、海外疫情情况。
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