受金主热捧 微创医疗（00853） 上演“20天股价翻倍 ”奇迹

原标题：受金主热捧 微创医疗（00853） 上演“20天股价翻倍 ”奇迹

　　

　　上市十年股价基本还在原地踏步，却在近20日得以翻倍连创历史新高，微创医疗(00853)迎来高光时刻。智通财经APP观察到，微创医疗于2010年9月在港股上市，发行价6.1港元，而截至2019年12月31日收盘，将近十年时间股价仅上涨51%，年复合增长4.2%。

　　时间进入2020年2月底，在公共卫生事件对医药医疗股的催动，以及其控股公司心脉医疗业绩增长的利好之下，微创医疗从2月25日开启一波5连阳走势，之后震荡上行。3月10日，微创医疗又获高瓴资本和摩根大通增持，合计涉及资金14.69亿港元，而后13日随着全球市场指数强势反弹，叠加ECMO标准和技术研究的消息，微创医疗单日上涨27.5%，收盘价19港元，较2月24日收盘价9.12港元累计涨幅达到108%。

行情来源：智通财经

　　观察到，在1月份微创医疗就已经发布了2019年度的业绩预增公告，年度纯利增长88%，但是连日上涨的股价也使得风险越来越高，今日开盘后冲高回落，收盘下跌13.5%便是一个信号，虽然一部分是受到大盘影响，但是更多的还是基于对于估值的担忧。

　　高值医疗耗材潜力巨大

　　了解到，微创医疗是国内领先的高端医疗器械集团，于全球范围内制造和销售高值医疗器械产品，产品领域覆盖心血管介入及结构性心脏病医疗、心脏节律管理及电生理医疗、骨科植入与修复、大动脉及外周血管介入、神经介入及脑科学、糖尿病及内分泌管理、泌尿及妇科疾病、外科手术、医疗机器人与人工智能等十大业务集群。

　　截至2019H1，按收入地区划分，中国大陆占比45.3%排名第一，其次是欧洲和北美，分别占比31.3%和12.8%；按业务领域划分，血管用器械占比32.9%，其次是骨科器械和心率管理分别占比28.9%和27.1%。由此可以看出来，微创医疗的业务区域遍及全球，且产品以心血管器械、骨科器械为主。

　　而这些医疗器械耗材都属于高值耗材，高值耗材的优势在于技术壁垒高，同时利润率水平高。随着全球人口增多及老龄化加深，需求进一步增加。智通财经APP了解到，2019年全球医疗器械市场规模达到4519亿美元，细分领域中体外诊断(IVD)、心血管、诊断影像、骨科及眼科排名前五，市场销售总额占比超过50%。

　　国内医疗器械市场规模同样巨大，2018年达到5304亿元人民币，同时还在以年均20%的增速增长，其中细分领域中医用高值耗材占比19.4%排名第二，以此测算市场规模达到1045亿元。而在高值耗材中，又以血管介入及骨科领域规模最大、增速最快，2018年市场规模分别达到389亿元和262亿元人民币，这也正是微创医疗的主要业务领域。

　　净利润大增的“陷阱”

　　了解到，微创医疗于2018年以1.9亿美元收购LivaNova PLC的CRM业务，进军心律管理领域，并于4月30日财务并表。CRM业务遍布全球，主业务为开发、制造和销售监察患者心脏情况的器械(CRM器械)，该公司2016年收入2.46亿美元，税前净亏损6880万美元。