招金期货早评：政策释放宽松信号 螺纹钢或高价

　　期货：螺纹钢2010周三冲高承压回调，收3585(跌14)，总增仓2.9万余手，成交量增加;夜盘增仓震荡上涨。昨日前十名资金流向：多头大幅集中增仓，持仓集中度增加、略低于空头;空头分散增仓，持仓集中度微增。近期疫情二次爆发担忧情绪增加，美欧股市、原油承压回调加重期货高价抛空压力，适逢南方洪涝灾害需求减弱，资金集中进出大幅洗盘;但强力政策释放宽松信号，20日线附近多头支撑较强、增仓挺价;短期或高价承压洗盘，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。

　　现货：唐山部分钢坯报3300(跌10)，成交偏弱。全国主要城市螺纹钢报价延续下调、成交缩量，北京3700(跌30)，上海3580。港口铁矿石下调，澳洲巴西发运量下降;焦炭挺价，全国焦企开启第六轮提涨50元/吨。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量高位，市场库存压力仍较重;短期南方洪涝灾害致使降库速度减慢，钢厂、贸易商维稳挺价现货(沙钢中旬螺纹钢提涨50至3850)。

　　宏观及外盘因素：国常会：推动金融系统向企业让利1.5万亿元，新增贷款和社融规模均超上年，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行。巴西单日新增超3.2万，美超2.3万，印度超1.3万;美得州医院收治病例激增11%。北京全面严格落实二级防控措施，全市疫情还处于上升期。欧佩克：预计2020年全球原油需求增速为-907万桶/日，在下半年燃料需求仍将承压。外盘：美股承压微调，原油、伦铜承压震荡调整，美元指数、黄金整理;短期黑色或高价承压洗盘。

　　简要策略：螺纹钢2010或高价承压洗盘，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。波段操作：持多5%资金仓位，跌破3595减仓，若下探3500-3550区企稳可逐步做多，若上冲3630-3680区承压可平多考虑试空。短线操作：持多10%资金仓位，跌破3600平仓，若下探3530-3580区企稳可逐步做多，若上冲3630-3680区承压可平多试空。短期关键位：3580、3630。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，美国等地疫情延续、存扩大隐忧，原油冲高承压回调。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。目前螺纹钢需求超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值提升性震荡上涨逻辑，防短期回调大洗盘。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，欢迎咨询交流相关问题。