12月6日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　12月6日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　半导体行业：披荆斩棘的科技“芯”趋势 关注6股

　　为了产业链的安全性，国家和公司层面都在积极推动国产替代和自主可控，这也是未来中国半导体发展最为重要的逻辑。目前我国集成电路市场仅有 12%的产值由国内提供，而《中国制造 2025》明确指出在 2025年要达到的 50%，虽然到 2025 年中国集成电路市场规模仅增长到 2.25倍，但是替代空间却提高到原有的 9.21 倍。增长的替代空间达到 3000亿美元的规模，这说明国产替代空间无比巨大。关注：紫光国微、闻泰科技、汇顶科技、兆易创新、圣邦股份、卓胜微、三安光电、南大光电……【点击查看全文】

　　电子行业：科技龙头成长时 关注6股

　　2020年5G手机开始大规模普及，5G频率较高且需要支持的频段数量增加，带来手机天线、射频前端等设计制造复杂度和价值量的提升；处理器、射频功耗的增加，导致手机散热需求提升，为产业链创造增量空间。核心标的关注立讯精密(精密制造)、歌尔股份(光学及整机)、水晶光电(光学元件)、信维通信(5G 射频)、顺络电子(高端电感)、精研科技(MIM及散热)……【点击查看全文】

　　计算机行业：产业周期与基本面共振 关注9股

　　展望2020年，宏观经济增速继续寻底为大概率事件，经济增长压力的加重将导致市场需求侧承压更为严重，一定程度上影响企业IT支出，进而影响计算机公司的销售收入。但云计算、人工智能、物联网等新技术逐步落地，尤其是 5G 应用的兴起，使科技产业重新站上新周期的起点上。坚定拥抱云计算、自主可控领域核心资产，及网络安全、医疗 IT等高景气细分领域。重点关注：浪潮信息、用友网络、石基信息、广联达、中国软件、中国长城、太极股份、启明星辰、深信服、卫宁健康、创业慧康、久远银海……【点击查看全文】

　　食品饮料：把握确定性和成长性公司 关注7股

　　投资三条主线：1)业绩确定性强的细分行业和品牌力、渠道力扎实的龙头公司，关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、古井贡酒、中炬高新、海天味业、伊利股份；2)成长性强的细分行业和龙头，关注颐海国际、天味食品、绝味鸭脖、桃李面包和三只松鼠；3)基本面拐点确立，预期持续改善的公司，关注重庆啤酒、华润啤酒、涪陵榨菜……【点击查看全文】

　　环保行业：格局重塑回归本源 关注2股

　　估值方面，今年板块整体估值止跌至 20 倍左右并保持稳定，有回暖迹象。持仓方面，今年是 2018 年悬崖式下跌的延续，亦是公募基金自 2010 年以来配臵环保板块最低时期。我们看好国企入驻民企赋予乘法效应，建议关注技术性壁垒高的企业未来基本面拐点。建议关注能率先走出自身困境的昔日膜法水处理龙头碧水源。。就商业模式而言，环保类民企的优势在于技术解决方案，优选提供设备+技术的 EPC 模式公司。A 股中唯一提供湿垃圾设备工艺输出的稀缺标的且连续中标上海三个湿垃圾项目的维尔利……【点击查看全文】

　　传媒行业：传媒+5G娱乐新模式 关注4股

　　国内 5G 商用落地迎来传媒板块的新的发展机遇。云游戏、VR/AR 产业、超高清视频成为 5G 时代杀手级应用可能的诞生地，建议关注 5G 应用相关的龙头公司，关注当前估值安全边际高的游戏内容龙头公司完美世界、吉比特、三七互娱；PC 云游戏网吧场景实践者顺网科技；A 股稀缺视频平台，全牌照运营的芒果超媒；VR/AR 动画内容布局者恒信东方等……【点击查看全文】

　　机械行业：转型升级下的景气改善 关注4股

　　2020 年我们认为周期性较强的传统机械仍处于结构性景气改善回暖中，部分子行业盈利及现金流均有所改善，主要是工程机械、油服装备、电梯和铁路设备等子行业贡献。其中工程机械盈利大幅改善，行业龙头盈利增速更是大幅超越行业平均。我们相对看好工程机械、油服装备、电梯、铁路设备四个子板块。关注标的：三一重工、恒立液压、杰瑞股份和康力电梯……【点击查看全文】

　　基础化工：不畏浮云遮望眼 关注5股

　　投资建议：对于化工行业具体投资策略，我们坚持三个方向，一是：行业优质资产，具有产业链、规模、研发、技术、产品等综合优势，在行业中具有举足轻重的话语权，我们建议关注万华化学(聚氨酯行业全球龙头，产业链不断向上下游扩展，现已涵盖聚氨酯、石化、新材料三大板块，持续不断的研发投入为新材料发展提供支撑，奠定未来成长空间)、新和成(维生素行业龙头，产品种类不断丰富，新产能持续释放)；二是：我们看好大炼化板块，打造全产业链，实现利益最大化，业绩或将超预期，我们建议关注恒力石化(公司 2000 万吨炼化项目已于 2019Q1 投产，最先建成，率先受益。乙二醇项目处于试车阶段，降低成本可期)；三是：关注未来业绩确定性强，产品价格处于低位，但公司业绩较为稳定，若未来产品价格反弹，业绩向上确定性强。建议关注华鲁恒升(国内煤化工龙头，公司主营产品价格基本处于低位，但公司毛利率基本稳定，彰显优秀成本管控能力)……【点击查看全文】

　　电力行业：火电拐点已至配火正当时 关注3股

　　投资建议：随着水力发电回落，我们认为火电的扛鼎作用将进一步凸显。在电改背景下，随着交易电量和交易价格市场化的扩大，具有成本优势和定价话语权的火电龙头将优先受益，建议关注华能国际、华电国际；水电的公用事业属性最为突出，业绩相对稳定，且高股息率有利于应对市场利率下行。大型水电公司在开发资源禀赋方面具有天然的优势，建议关注长江电力……【点击查看全文】

　　证券行业：自营、投行等回暖驱动业绩环比+16% 关注3股

　　投资建议：证监会提出打造航母级头部券商，后续创业板、新三板等各市场会大概率迎来政策红利，2020 年将为股权融资大年。当前证券行业板块估值重回低位水平，性价比凸显，行业平均估值 1.89x PB，大型券商估值在1.1-1.7x PB 之间，行业历史估值的中位数为 2.4x PB(2012 年至今)，重点关注中信证券、华泰证券，建议关注中信建投H股……【点击查看全文】

　　有色金属：铜、金长期看好 锂钴有望迎底部反弹

　　国际车企加快布局新能源汽车业务，钴锂个股有望迎来底部反弹行情：在行业发展整体放缓的大背景下，电动化、智能化、网联化是汽车行业未来发展方向，新能源汽车仍然是热点领域。各大汽车厂商也正在加大战略布局。新能源电池需求或回暖，钴、锂需求有望回升。目前钴、锂价格已经处于相对低位，未来有望反弹，建议长期关注钴、锂机会……【点击查看全文】

　　家电行业：逆水行舟扬帆起航 关注4股

　　家电进入周期上行阶段，龙头开启估值向上行情。我们认为未来很长一段时间内，家电企业的主要课题将是如何在存量市场中挖掘新的增长点，或者是新的商业模式。展望 2020 年，我们的投资主线聚焦短期驱动业绩改善标的+高确定性核心资产。看好老板电器(002508)，谨慎看好格力电器(000651)、美的集团(000333)、苏泊尔(002032)……【点击查看全文】

　　医药生物：创新升级、掘金优质标的 关注8股

　　在国家金融改革开放的大背景下，国外资本流入加大，2020 年我们强调，围绕精准控费，创新升级，中长期配置高质量核心资产+高成长性的公司。我们重点关注创新产业链中恒瑞医药、贝达药业、安科生物。CRO 的泰格医药、药明康德，血制品板块华兰生物、疫苗板块康泰生物，器械板块迈瑞医疗、安图生物、艾德生物，商业板块九州通、益丰药房，子领域龙头欧普康视、东诚药业、爱尔眼科、美年健康、片仔癀……【点击查看全文】

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)