计算机行业研究周报:《关于促进网络安全产业发展的指导意见》明确网安发展新趋势

市场回顾:

    上周(2019.9.30)上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-0.92%、-1.08%、-1.21%、-1.70%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第 25名。

    自 2019年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌 16.49%、30.48%、30.15%、39.94%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第 4名。

    股价涨幅前五名分别为恒华科技、博思软件、中孚信息、朗科科技、广电运通。其中,恒华科技、博思软件等个股受益引入产业资本,中孚信息、朗科科技、广电运通等受益安全可控、法定数字货币等板块的成长预期。

    股价跌幅前五名为海联讯、聚龙股份、神思电子、荣科科技、东方网力。

    每周一谈: 《关于促进网络安全产业发展的指导意见》明确网安发展新趋势2019年 9月 27日,工信部就《关于促进网络安全产业发展的指导意见》公开征求意见。 《指导意见》提出了“着力突破网络安全关键技术、积极创新网络安全服务模式、合力打造网络安全产业生态、大力推广网络安全技术应用、加快构建网络安全基础设施”等五项任务。我们认为,《指导意见》再次强调了主管部门对网络安全行业的战略定位,未来行业将继续保持行业规模快速增长,骨干企业竞争优势持续提升的格局。

    网络安全产业有望持续快速增长,培育一批具有国际竞争力的骨干企业。 《指导意见》指出,“到 2025年,培育形成一批年营收超过 20亿的网络安全企业,形成若干具有国际竞争力的网络安全骨干企业,网络安全产业规模超过 2000亿。” 我国的网络安全行业发展迅速,涌现了一批有望成长为骨干企业的网络安全公司。我们看到,以深信服、奇安信、启明星辰为代表的网络安全企业已经在某些细分领域形成极强的竞争优势,绿盟科技、美亚柏科等公司在国资入股后也有望迎来快速发展。

    突破关键技术、创新服务模式成为网络安全发展新趋势。在技术方向上,随着5G 网络的快速建设,工业互联网、物联网、车联网等方向将形成持续的研发需求,网络安全技术与云计算、人工智能的结合也将成为行业应用的重点方向。

    在服务模式上,网络安全企业由提供安全产品向提供安全服务和解决方案转变成为主管部门共识。我们看到,奇安信、启明星辰、绿盟科技等企业已经率先布局了安全运营业务。

    我们认为,《网络安全法》和等保 2.0等政策是网络安全行业的政策基石,随着云计算、5G、工业互联网、物联网等技术的快速发展,态势感知、安全运营等新需求、新模式不断涌现,网络安全行业有望维持旺盛需求,我们看好深信服、启明星辰、绿盟科技、美亚柏科等公司持续快速增长。

    投资策略:关注自动驾驶车联网后续密集催化,金融科技、云计算、信息安全持续高景气,寻找经营边际好转、具备长期成长逻辑的细分行业龙头。

    投资组合:四维图新、万集科技、启明星辰、中科创达、恒生电子各 20%。

    风险提示:政策落地进度低于预期;行业 IT 支出低于预期;产业竞争加剧。