6月23日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　6月23日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　证券行业：重视券商板块的配置机会 关注9股

　　从各项政策的持续释放来看，本轮资本市场改革力度空前，周期更长，多项组合政策有望大幅盘活资本市场，券商有望持续受益。即使在今日盘中大幅上涨约 4%后，目前板块静态pb 为 1.76 倍，仍处于历史较低水平。政策的持续向好，风险偏好的改善都是券商行情持续演绎的核心催化要素，新证券法和诸多配套的利好政策出台落地，行业基本面有望不断优化，有利于券商的持续发展，我们维持对行业的长期看好，继续关注中信证券、中金公司、华泰证券，重点关注中信建投，以及估值较低且预期受益于区域市场改革的国泰君安、海通证券、招商证券和高弹性中小券商……【点击查看全文】

　　食品饮料：白酒正在迎来年内的最佳配置期 关注4股

　　我们持续强调——从历史经验来看，Q2白酒板块取得绝对及相对收益的概率为全年最高，因此我们持续强调白酒正在迎来年内的最佳配置期。基本面方面，餐饮情况环比改善也较为明显，5 月餐饮收入降幅环比 4 月进一步收窄至 20%以内，预计 6 月下滑将进一步收窄，基本面也在持续环比改善。投资建议：核心关注高端茅五泸组合，同时建议关注洋河股份、今世缘、古井贡酒、顺鑫农业等……【点击查看全文】

　　家用电器：618活动各平台家电品类类销额最高 关注3股

　　个股方面，关注混改持续推进，不断激发企业活力的海信视像；后续疫情好转，地产竣工好转预期逐步兑现的厨电龙头老板电器；积极推进产品结构改善、多品牌体系逐步构建、T+3 下库存控制良好的美的集团，积极向内销ODM 龙头转型的西式小家电龙头企业新宝股份；关注形成全球品牌运营、研发制造国家化加速、中高端品牌持续领先的海尔智家，以及公司治理存改善预期、估值或将提升的格力电器；关注行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控；中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔，以及新品带动销售、SharkNinjia 国内品牌知名度提升带来新的增长点的九阳股份，已成功奠定细分创意小家电龙头品牌基础的小熊电器……【点击查看全文】

　　交通运输：关注超配细分领域龙头 看好6股

　　我们认为2H2020交运板块存在的机会主要分为两类：价值取向：前期受疫情及宏观影响比较大的低估值品种，譬如航空、航运；成长取向：譬如依附电商、免税等内需消费相关的快递、机场标的；此外，也包括一些在细分领域中能持续做大并成为龙头的标的，如化工物流领域的密尔克卫和汽车检测行业的安车；总体来看，我们依旧认为成长取向股价弹性及韧性要强于前者，投资建议如下：第一梯队：密尔克卫、安车检测、顺丰控股(成长取向)第二梯队：上海机场、白云机场(成长取向)第三梯队：春秋、吉祥、三大航、中远海控、中远海能，关注招商轮船(价值取向)……【点击查看全文】

　　国防军工：关注确定性高的军工装备 看好6股

　　我们认为应该寻找具备核心竞争力的标的。主要分为两类：1)导弹整机：其核心竞争力体现在军工总装资质稀缺、产业链地位高等，我国导弹整机主要分布于航天科技、科工集团，航空工业集团，以及如宏大爆破、长城军工等地方军工国企，以及高德红外等极少数民参军企业。2)导弹核心零部件或者材料：其核心竞争力主要体现在技术竞争力等，我们认为，导弹核心配套件包括：发动机、导引头、材料等，产业参与者既包括军工集团，也有民参军企业。投资建议：结合产业链，我们建议关注：1)导弹整机，宏大爆破、高德红外；2)导弹核心配套，天箭科技、菲利华、航天电器、应流股份……【点击查看全文】

　　文化传媒：视频平台行业格局面临变化 关注5股

　　我们认为视频平台行业格局变化将降低行业竞争，增加行业盈利能力。可参考在线票务平台猫眼与微影时代合并后，票补逐渐减少，并且在 2019 年实现了首次盈利。对于视频平台来说，我们认为盈利能力加强主要来自于涨价逻辑，其形式不一定是直接会员价格上涨，也会以其他形式来实现，比如目前超前点播已经成为头部平台的标配，此外，爱奇艺已经上线了“星钻 VIP 会员”，虽然新推出的星钻会员在会员权益上有所增加，但其本质是一种提价策略。关注组合：芒果超媒、中国电影、完美世界、三七互娱、分众传媒各 20%……【点击查看全文】

　　电子行业：VR/AR迎高速发展机遇 关注5股

　　5G 具备低时延、大宽带特性能实现云端 VR/AR方案，利用云端强大的 CPU 和 GPU 完成计算与渲染，并利用 5G 完成传输到VR/AR 设备。既实现了更优质的内容同时又降低了一体机终端的算力要求，还节省了成本。同时由于运算量的减少还降低了对散热的需求，从而有助于省去不必要的散热模块而减小一体机终端的体积和重量，使其更为轻便化。5G 时代云 VR/AR 方案能显著改善用户体验，有望进一步打开 C 端市场，并带动 B端市场例如教育、医疗、旅游、购物、房地产、工程等场景的发展，从而彻底打开行业天花板。投资建议与投资标的 VR/AR 产业链主要包含终端、核心器件(芯片、传感器、显示屏、光学器件、摄像头)和配套外设(手柄和体感设备等)。建议关注领先布局 VR/AR 各环节的歌尔股份、水晶光电、韦尔股份、京东方、联创电子等……【点击查看全文】

　　证券行业：把握优质券商股 关注3股

　　券商板块受益于“政策面+市场面+基本面”三面优化。政策自上而下引导创新，近期科创板做市商、修订上证指数等催化密集。市场风险偏好阶段性改善。个股挖掘遵循“长看机制，短看增量”逻辑。长期看好“管理+创新+科技”领先的券商。短期关注投行、财富管理引导的轻资产价值率提升，以及融券、FICC、衍生品推动的重资产扩容。2020Q1 机构持有券商股仓位处于 2018Q3 以来最低位，仓位有较大提升空间。关注“全线领跑+攻守兼备”的中信证券，“改革加速+估值低位”的国泰君安，以及“区位优势+管理稳定+战略得宜”的东吴证券……【点击查看全文】

　　传媒行业：一季度超休闲游戏高速增长 关注3股

　　我们认为资本市场对传媒行业业绩探底的预期已完全反映在现阶段股价上，对部分子版块的参与度较为强烈。目前，我们看好以广电 5G 网络整合、互联网内容营销、影视内容制作和游戏为主题的子版块未来的表现。从 A 股的关注标的上，我们建议关注 5G 广电整合标的歌华有线、内容营销标的蓝色光标、影视内容龙头光线传媒和精品游戏研发商完美世界……【点击查看全文】

　　计算机行业：ARM席卷一切的时代已来 关注7股

　　投资建议：苹果从终端全面统一 ARM 架构，华为从云端以鲲鹏服务器攻城略地，两大世界级巨头同时从云与端构建 ARM 席卷一切的生态王国，ARM 生态相关企业迎来历史性的大机遇，重点关注华为鲲鹏生态东华软件、常山北明、神州数码等，以及基于 ARM 飞腾生态的中国长城、浪潮信息，ARM 终端产业链的诚迈科技、中科创达等……【点击查看全文】

　　基础化工：国内农药产业加速变革 关注5股

　　投资建议：我们认为，先正达集团及先正达集团中国成立后，随着各业务单元融合的不断深入，将加速国内农药产业变革，引领中国农药行业的发展。投资策略及组合：建议继续关注行业优质白马龙头及成长属性较强的公司，本周关注投资组合：扬农化工、华鲁恒升、新和成、利尔化学、万润股份各 20%……【点击查看全文】

　　汽车行业：下半年新起点 关注8股

　　投资建议：我们对行业后续基本面持乐观预期，当前板块估值依然位于历史底部区间，看好未来 1-2 年的板块投资机会，周期的上行将强化自主车企、零部件的竞争力，板块整体的估值修复催化依靠宏观预期稳定。1)乘用车首推产品周期强劲的长安汽车，中长期继续看好自主车企吉利汽车、长城汽车的份额提升、全球扩张，β机会建议上汽集团、华域汽车、广汇汽车。2)传统零部件看好中国制造的全球替代，估值依靠行业好转与业绩驱动，短期关注大众产业链的海外扩张，关注豪能股份、新坐标，中期关注丰田产业链的放开，建议关注星宇股份、德赛西威、敏实集团、拓普集团等。3)电动智能提供估值弹性，电动化整车关注比亚迪，零部件关注特斯拉产业链的拓普集团，建议关注银轮股份；汽车电子建议关注科博达……【点击查看全文】

　　钢铁行业：长材需求走弱板材供需向好 关注4股

　　个股方面，仍建议关注成本竞争优势强、股息率高的优质钢企，例如宝钢股份、南钢股份等，以及品种差异化高，下游需求增量确定的特钢板块，如中信特钢、永兴材料等……【点击查看全文】

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)