六大行业景气度高 板块轮动下通信行业值得重点关注

原标题：巨·研究|六大行业景气度高 板块轮动下通信行业值得重点关注

　　摘要：

　　1、从最新公布的年报业绩来看，农林牧渔、非银金融、房地产、建筑材料、有色金融、电气设备六大行业景气度较高；

　　2、综合板块机构关注度大幅提升，计算机、医药生物板块机构关注度最高；

　　3、新基建为当前政策主线。由于一季度业绩预增，医药板块表现抢眼，资金参与度高的同时，机构保持较高的关注度。

　　第一部分：行业景气度综述

　　申万二十八个一级行业中，最新公布的年报显示，农林牧渔、非银金融、房地产、建筑材料、有色金融、电气设备六大行业景气度较高，分别实现营收与净利润两位数增长。其中，业绩实现50%以上增速的有农林牧渔、非银金融、房地产三大板块；业绩实现20%以上增速的为建筑材料、有色金融、电气设备三大行业。

　　其中，景气度比较高的六个行业中，农林牧渔、非银金融、房地产、建筑材料、有色金融、电气设备六大行业归母净利润增速高于营收增速，显示行业正在受益经营杠杆，行业具有较好的成长性。

　　最新行业市盈率显示，化工、家用电器、通信、计算机、食品饮料、医药等板块略高于近十年历史中位数，多数板块位于中位数附近或之下，显示出整体低位特征。其中，农林牧渔、采掘、房地产、商业贸易四大板块最新市盈率低于近十年市盈率最小值平均值，处于历史底部位置。

　　第二部分：近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览

　　行业机构调研家数

　　近半月，机构调研家数最多的前五大行业分别为计算机、医药生物、电子、化工、食品饮料。与上期机构调研行业前五名相同。略微出现差异的是食品饮料排名退后一位。电子、计算机、医药生物板块依然为机构关注度前三。结合上期行业调研家数来看，前五名中，综合、农林牧渔板块机构调研家数由上期的十五名开外分别提高至第六名和第九名，显示机构关注度提升，轻工制造、国防军工、钢铁、建筑材料机构关注度出现下降。机构关注度较上期提升的板块为综合、农林牧渔、机构设备等；机构关注度较上期有所下降的板块有电气设备、轻工制造、传媒、国防军工、钢铁、建筑材料等。

　　行业表现

　　从市场表现来看，2020年4月份前半个月，市场普遍出现反弹，医药生物、电子板块表现最为突出。而上期表现最好的农林牧渔板块出现小幅调整，市场依然维持跷跷板效应，比较符合区间震荡市场的整体策略——板块轮动。总体来看，市场普涨反弹下，上期下跌幅度较大的板块本次上涨是靠前，体现了市场区间震荡板块轮动和超跌反弹策略，因此继续关注我们上期所提示的超跌科技股，下半月重点关注上期调整幅度较大，本期反弹幅度相对落后的通信板块。

　　资金表现

　　北向资金2020年4月份前半个月资金净买入 334.28亿，较上期发生趋势性的改变，上期为净卖出316.97亿；日均净买入41.78亿。北向资金净流入趋势较好。周环比来看，4月上半月的三周日均净流入分别为22.08亿、46.11亿、87.92亿，显示出北向资金流入呈现加速趋势。不仅与我们上期的净流入预期相符，更是出现了较好的倾向。在全球资本市场趋向稳定的情况下，预计后市北向资金流入A股将趋于常态化。

　　巨丰重点跟踪行业要闻动态

　　科技领域

　　1。华为预计全年手机出货量下滑20%，苹果2月出货量大减

　　据外媒 The Information 报道，2020 年 1 月，华为消费者业务部门中在一次内部分享中表示，华为预计在 2020 年其智能手机出货量将减少 20-26%。

　　2020年2月，iPhone