牛市早报｜首只主动退市股国机重装重返沪市，

6月的第一个星期，全球股市反弹行情延续。

至6月5日收盘，上证综指涨0.4%，报2930.8点；深证成指涨0.37%，报11180.6点；创业板指涨0.7%，报2166.38点。

上周累计看，上证综指涨2.75%，深证成指涨4.04%，创业板指涨3.82%。

光大证券分析6月5日的大盘走势时表示，市场情绪仍然较好，行业层面上，基本面修复的逻辑持续演绎，旅游、航空和影视等前期基本面受冲击较大的行业整体反弹，非银金融午后出现补涨带动市场反弹，市场风格相对均衡，消费、科技和金融处于轮动上涨状态。

此外，上周北上资金累计净流入240亿元，在今年的周度净流入规模排名第3，显示近期海外市场上涨以及香港问题短期缓解，对外资的风险偏好有较为明显的提振作用。

展望后市，光大证券认为，在政策方向和基调已基本确立的情况下，后期市场关注重心将转向居民消费的复苏和企业盈利的恢复，可重点寻找业绩改善标的。

方向一是，消费品业绩确定性强，但估值已在高位，建议长期投资者从“护城河”角度入手精选个股；

方向二是，周期和可选消费方向上确定，进入数据验证期，估值不高的汽车，业绩相对确定的小家电等仍存在估值修复的机会；

方向三是，科创“补短板”仍是中期行业配置主线。

从指数上看，近两个月上证50上涨幅度超过15%，而中证1000上证幅度不足10%。从龙头表现上看，当前龙头指数显著强于上证指数背后的原因在哪？国泰君安则在最新研报中指出，当前仍处于龙头溢价的时代之中。

第一，当前的流动性宽松是全球性质的流动性宽松，不仅国内流动性很充裕，海外资金北上流动性十分充足，市场流动性带来的溢价将进一步提升。第二，相较十年前，宽松环境带动的“小市值弹性”，当前投资主体、投资思路的不同决定了，当前市场倾向于给龙头公司更高溢价。第三，在流动性宽松+龙头溢价背景下，龙头表现持续强于市场指数。

该机构认为，当前市场易涨难跌的本质在于全球范围的流动性宽松，映射到市场是对于消费风格的支撑。但投资者还是要警惕风险，当这些风险出现的时候，上述三点逻辑都将反转。一是美国大选在即，中美关系恶化的风险；二是当前全球疫情对于经济冲击的预期过低；三是港股的情绪传导。

6月8日，有这些消息可以关注。

1，A股市场首只主动退市股国机重装将在6月8日重新登陆上海证券交易所，证券简称为“ST国重装”，证券代码为“601399”。重新上市首日开盘参考价为公司重新上市前在全国中小企业股份转让系统最后交易日，即2019年10月24日的收盘价3.32元/股。

这将是适用于5月29日修订的《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》的首只股票，也是继长航油运后退市股票重新上市的第二例。根据修订后的规则，退市股票重新上市首日没有价格涨跌幅限制，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、首次上涨或下跌达到或超过60%时，实施盘中临时停牌，盘中临时停牌持续时间为10分钟。

2，中国证监会副主席阎庆民6月6日在参加中国上市公司协会2020年年会暨第二届理事会第十次会议时表示，必须坚决从严从重打击财务造假，多措并举提升上市公司质量，给投资者一个真实、透明、合规的上市公司。

3，据证券时报报道，2020年度长三角地区主要领导座谈会、第二届长三角一体化发展高层论坛等活动近日在浙江湖州举行。据悉，会议期间集中签约了19项重大合作事项，涉及产业合作、科技创新、生态环保、基础设施等多个领域。签约项目包括超级中试中心、大飞机国产化、量子通信、长鑫晶圆以及上海第三机场等。

4，6月7日，海关总署发布数据显示，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值11.54万亿元，比去年同期（下同）下降4.9%，降幅与前4个月持平。其中，出口6.2万亿元，下降4.7%；进口5.34万亿元，下降5.2%；贸易顺差8598.1亿元，减少1.2%。

5，据中国证券报报道，机构数据显示，5月份全国重点城市土地市场呈现量跌价升的现象，平均溢价率环比上涨。一线城市土地出让市场热度明显高于二、三、四线城市。

6，据证券日报报道， 6月6日，是5G商用牌照发放一周年。中国铁塔副总经理张权在5G发牌1周年线上峰会暨系列访谈中透露，截至目前，中国铁塔已经累计建成5G基站25.8万个，超过97%的建设需求是通过利用存量资源满足，有效支撑我国5G网络快速低成本规模商用。