来自 科技 2019-03-28 10:44 的文章
水滴公司的估值逻辑与未来隐患
干部号推送导流一次，P2P平台就能收成来自该公号粉丝的几百万甚至数万万的理财投资资金。而作为流量费，互金平台必要按总投资金额的2%~5%。分成给干部号主。
算下来，公家号主导流一次，就能够失去几十万甚至百万的收入，这便是P2P公号导流生意。
倾慕吧！给P2P平台拉投资人真的是一本万利啊。（痛惜当初景致不在）
无非，你要是认为这等于互金行业岑岭，那只能说你没闻过金钱的味道。
“那会利润大头主要来自平安号，拉来的保单take rate高达50%，比方说：通过你公号给安全公司获客，拉来100万的保单，那末你将分成至少50万”，旧年七八月份一朋友给我说道。看看，这才是真实的暴利！
你以为阿里抽成高，不超过5%而已；你以为美团抽成搞，不超过15%而已；你以为滴滴抽成搞，不超越30%而已；
在互联网保险经游记业面前，完整绝对吊打，因为这弟子意，抽成高达50%以上。
不巧的是，今天有何等一则音讯：
“水滴公司已于近日完成B轮融资，总融资金额近5亿人民币。本轮融资由腾讯领投，高榕资本、IDG资本、蓝驰创投、翻新工厂、DST Global开创人尤里·米尔纳（Yuri Milner）、原腾讯电商控股公司CEO吴宵光等无名投资人跟投。”
剥开水点公司的内核，这个轻松获得近5亿融资的公司，切实无非是个互联网保险经纪公司罢了。它的商业内容，与前面提到的公家号流量生意，性质上是一样的：
保险民众号是通过作者辛劳写作，失掉读者流量，并取得相信，然后洽购保险打造品，通过保单分红失掉收入；
水滴公司，通过水点筹获取用户（对，没错，就是朋友圈阿谁引人嫌的”卖惨“求助捐链接），此后在水滴互助这样的互助社区下确立用户粘性及信托，末端由水点保洽购平安打造品失去收入，完成收割。
聊完了基本的状况，我们来剖析一下这近5亿的融资额的生意，后果是怎么的一桩生意业务。文章首要分为四局部：
赛道解析：公司的生意属性
骑师赏析：公司竞争位子
风险解析：未来发展的隐忧
估值解析：到底公司值几何钱
赛道剖析：这究竟是不是一桩好生意
行业渗入率低、成长空间好
据腾讯与微保宣告的《2018年互联网安全年度呈文》呈报浮现，互联网保单量在过去5年添加18倍，年化增多率高达78%。另据测算，未来一年有较为必然的购置平安计划的高潜用户规模将到达2.17亿。
同时报告指出，互联网保民（2.22亿）与实际网民（8.02亿）有巨大缺口，即使继续增进五年也仿照照旧有极大发展潜力。按将来一年内采办安全的可能性进行分袂，必然有购置保险计划的高潜用户占小我网民的比例为27.0%；不有较必然的购险计划的将来用户占比69.8%。
商业形式较传统更为高效
过去，激进安然公司，都是靠掮客人模式拉来保单，其保费分红可高达80%。在何等的根抵上，假如一款保险客单价尤为低，毛利率也颇为低，是无奈驱动安然经纪天时保险代办署理人的。
通常线下的平安掮客人，都会决定性地卖高客单价、高利润的平安种类，如寿险、重疾险等，而摒弃互联网新兴的场景险。
互联网平安掮客篡改了这一点，尤其是通过互助形式。通过水点筹、轻松筹等众筹，漏斗式挑拣出高健康明确的隐蔽用户，此后在网络互助安然领略经验下，做到用户糊口生涯和粘性，终极完成安全打造品售卖并取得收入。
实质上，这一过程完成了低本钱取得流量，并实现了高效的转化率。
在负面的发展中，是可以测验考试定向与平安公司竞争，开发各种针对性的场景险。如本年一二月份蚂蚁金服推出的彼此宝便是和信才子寿分工。
获客资本低
与激进路子完全分歧，通过网络互助，互联网保险拓荒了新的互联网获客模式。
水滴安全、轻松互助、e互助等，托咐互助和众筹活动获客，而这些参预互助的消费者，通过一段时间教训后，很容易成为保险用户。
轻松互助披裸露来的信息体现，这些正手者为大病患者捐钱后，本人会有很强的危急明确。如果当天或次日在微信公号等渠道推送康健保险，转化率最高可达13%。
不抽象，这种极具场景上风的推送门径，转化率定然高于保守的安然商城。
骑师分析：公司的竞争优势在那里
用户会员数最多
水点互助高达7200万会员，处于领跑职位，紧随厥后的是6000万会员的轻松互助以及来自蚂蚁金服3700万会员的互相宝。 （剩下竞品可疏忽）
创业团队优异
创始人：沈鹏（第10号员工）、王来（美团第一名制作品经理）
资本方背书优越
腾讯、翻新工场、IDG
（轻松互助扑面，有了IDG与腾讯，但创始人背景绝对较差）
风险阐发：未来发展的隐忧
政策风险、竞争风险
平安互助不绝是游离在保监会统率外，时分面临着囚系风险。外洋政策总是先放养，后严管。P2P晚期扑挞，中期管束，到去年则是纯粹管死。
看看蚂蚁金服旗下的“彼此保“改名为”相互宝“，受到拘留压力是难以想象的。
用户粘性缺乏
工具属性过强，壁垒不深，做的照常流量生意，而非用户生意。
虽然水滴互助有7200万根蒂根基会员，看似用户伟大，但大局部凡是低频、低时长的隐蔽客户。自己定位社区，但缺乏社区气氛，难以维持高粘性。
与之有一点相通的，是美图公司：拥有海量用户，尤其是女性爱美用户，但一直缺乏靠得住的变现模式，在跟着硬件厂商的”美图摄影“功势下，逐步失去过去的niche，遗失了临时价钱。
价值场景难以拓展
健康场景难啃，缺乏场景粗浅的可能性。
水点公司由于niche在健康互助方向，因而变现场景局限于康健保险掮客。而这偏偏是过去古板安全的强势地方地点。启事无他：重疾险等制作品是高客单价的制造品。经纪人与代办署理人有十足的念头去挣取佣金。只管那会水滴也在睁开线下任务，但效果难以武断。
按照水滴公司的流露：
“水点公司有76%的筹款用户来自于三四五线都邑，72%的捐款用户来自于三四五线都会，77%的互助用户也是来自于三四五线都邑，而三四五线都市用户黏性绝对高于一二线都市。”
这就好比小米公司，要去啃掉OV厂在三四线都市份额，没妄想激励制度前，这注定是一场很难打的仗。
另一方面，由于自己调性，水滴公司过于局限于健康疾病规模，安然品类扩张的非常大。尤其是场景险：如飞机误机险、P2P放款人人生意外险（耽心P2P取款意他人死亡不还钱）、退费险等等。高竞争强度、场景有限，使得生意自己难以扩张。
护城河较浅
在今年一二月份，付给宝推出彼此宝，很短时日内就取得3700万用户。这也意味着，理论上，领有未必流量与资本风控身手的玩家，都有入场的机会。
究其背地里，更值得担忧的标题是：高频打低频。消费者掀开收入宝的次数，远高于翻开水点互助小挨次的次数。这类降维攻打或许是毁灭性的，但没法做进一步阐发。
于是，这个互助行业，是否会呈现“后行者造就市场，巨头进入后一并收割”的事势时事呢？
作者：admin