借助并购重组“联动”资本市场高科技企业实现

　　本报记者 李慧敏 北京报道

　　作价268亿元，闻泰科技（600745）跨境收购全球一流企业安世半导体，中国半导体最大收购案诞生；北京君正（300223）72亿元收购北京矽成，涉及京沪多家企业共同发力存储芯片行业；韦尔股份（603501）130亿元收购全球图像传感龙头企业豪威科技……2019年的并购重组市场，涉及战略新兴产业的大型并购重组项目陆续落地，一批高科技企业因此实现“跨越式”发展。

　　《中国经营报》记者了解到，中国证监会不断明确监管导向，积极推动并购重组支持战略新兴产业发展，支持高科技企业借助并购重组实现“资本、技术、产业”联动。2019年诸多具有代表性的战略新兴产业并购重组项目完成，对市场产生良好示范效应。

　　一批高科并购企业实现“跨越式”发展

　　“资本市场的基础功能是市场化资源配置，并购重组是重要的实现手段。对于迭代速度很快的战略新兴行业而言，并购重组尤其重要，是其发展的核心灵魂。从境内外市场来看，战略新兴行业都是并购重组最活跃的板块。”中金公司并购组执行负责人、董事总经理陈洁认为，一个有吸引力的并购重组制度可以给相关上市公司赋能，借助资本市场实现高质量高效率发展，促进行业结构优化和升级；也有助于吸引更多的明星科技公司留在国内资本市场，提升A股市场的整体质量和科技含量；并且形成示范效应，推动社会投入更多的资源到创新行业，提升我国整体科技竞争力。

　　2019年多个重大战略新兴产业并购重组项目落地，示范效应已经显现。

　　典型的如闻泰科技收购安世半导体一案。闻泰科技作价268.54亿元收购荷兰安世半导体，系A股市场上交易规模最大的半导体并购交易。闻泰科技是全球手机出货量最大的ODM公司，其收购标的安世半导体作为世界一流的半导体标准器件供应商，市场占有率居全球前三，专注于逻辑、分立器件等市场。

　　“这个并购完成将填补我国在半导体高端标准器件领域的空白，关键核心技术可实现自主可控，并助力中国在汽车智能化和电动化方面取得基础器件层面的先机。”中国电子信息产业发展研究院有关人士表示。

　　北京君正2019年完成对原纳斯达克上市公司北京矽成的收购。北京矽成属于特种存储器领域的全球龙头企业，特别在汽车及工业控制等领域，未来将有助于拓展公司展品在相关领域的应用,发展成为承载DRAM、SRAM等细分领域有国际影响力的企业。

　　北京君正副总经理、董秘张敏表示，2015年以来，国内集成电路产业在不断出台的政策支持下呈现爆发式成长。本次重组系集成电路设计产业优质企业的整合收购，有利于增强国内集成电路设计产业的研发实力、扩大国内集成电路产业的应用领域，提高市场占有率，发挥集成电路产业在经济和社会发展中的支撑作用和支柱作用；同时能够引进存储芯片研发设计领域的优秀研发人员以及国际化管理团队，为国内集成电路设计企业进一步快速发展和国际化纵深发展注入动力。

　　“北京君正作为创业板新型战略产业的上市公司，通过并购重组实现做优主业、加快发展的目标，必将对新型战略产业上市公司起到积极的示范作用。”张敏表示。

　　而韦尔股份收购全球图像传感龙头企业豪威科技，则对注重长期发展并拟进行同业海外并购的上市公司具有借鉴意义。

　　公开信息显示，豪威科技在CMOS领域排名全球第三，客户主要集中在中高端智能手机、安防和汽车图像领域。“本次并购属于战略性并购，注重韦尔股份长期发展战略，更多考虑标的公司及公司并购后整体能力的提高、资源互补的效率提高和公司业务结构的改善等，同时在并购决策过程中存在境内、境外政府相关机构审批的不确定性因素等。”豪威科技副总裁、董秘贾渊介绍，交易标志着中国芯片厂商与国际先进设计制造水平的有机结合，有利于提升国内芯片设计与国际接轨的程度，增强国内芯片产业的国际竞争力。

　　另有一些企业通过并购资产，实现公司技术实力快速提升，进阶成为领军企业。

　　2019年，全球氨纶产能第二的华峰氨纶（002064）收购了聚氨酯原液产量全国第一的华峰新材，形成从原材料统一采购、中间体加工到产成品销售的一体化运营体系，标的资产采用新的工艺路线，具有材料利用、环保、成本低等优势，技术与规模进一步结合，打造国内聚氨酯制品龙头企业。

　　持同样思路的还有兆易创新（603986）、ST嘉陵、必创科技（300667）等。