回复审核中心意见落实函 德马科技称智能化提升

　　1月3日晚，德马科技回复了上交所审核中心意见落实函，主要涉及公司产品的智能特点及完成方式、公司核心技术在包裹高效分拣工序中的具体应用等方面问题。同时，公司披露了招股说明书上会稿。公司此次拟募集资金合计3.78亿元，实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于与公司主营业务相关的项目及补充流动资金。1月14日，德马科技科创板上市首发申请将接受审议。

　　满足个性化需求

　　1月3日晚，德马科技披露《首次公开发行股票并在科创板上市申请文件审核中心意见落实函》。公司与保荐机构光大证券、国浩律师(杭州)事务所、信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查。

　　根据公告，公司输送分拣系统能够对各类包裹进行高效分拣，主要基于包裹信息的识别、包裹信息的同步跟踪、高速稳定的机电软一体化系统、高速的分流与合流、高效的上包分拣能力等五个方面。公司表示，输送分拣系统能够实现高效分拣，基于单区供包前提下的分拣效率高达1.6万件/小时，处于国际先进水平，分拣准确率可达到99.99%，即每1万个物件的输送分拣差错数量不超过1个。

　　针对产品的智能特点及实现方式，公司指出，近年来随着算法技术、图像识别技术、传感技术、通讯技术等智能化技术的快速发展，公司将这些技术应用于自动化物流输送分拣系统、关键设备和核心部件，公司主要产品逐渐具有了一些智能化功能，提升了产品附加值，满足客户日益增长的个性化需求，增强了用户运维的便捷性，减少了运维成本。

　　公告显示，公司的输送分拣系统具备输送分拣智能化、调度智能化、远程诊断及维护智能化的特点。其中，输送分拣智能化、调度智能化以及高效分拣的实现主要基于包裹信息的识别、包裹信息的同步跟踪、高速稳定的机电软一体化系统、高速的分流与合流、高效的上包分拣能力等。

　　公司表示，信息识别主要通过图像识别技术以及红外激光识别、RFID射频识别等技术的综合应用，实现了包裹信息的准确提取。这是实现系统输送分拣智能化、调度智能化、高效分拣的基础。在包裹输送工序中，所应用的核心技术包括“高速输送动态间距控制技术”“交叉带弯道高速输送技术”“永磁同步伺服直驱技术”等。这些核心技术是确保分拣设备精准、快速、准确完成分拣动作，实现装备的分拣智能化的重要因素。公司的输送分拣系统由关键设备组合而成，关键设备产品具备自动感知、交互智能化、控制智能化、维护智能化等特点。

　　广证恒生报告显示，2016上半年，公司获得了安踏物流项目、菜鸟无锡项目、唯品会华北项目、百丽通州项目、联邦快递ULD项目、京东亚一昆山项目等大型智能物流项目，客户优势显著。同时，公司创新商业模式，率先在行业内将个性化、非标设备研发成为标准化、模块化产品。通过服务的模块化，拓宽客户群体，实现客户下沉。

　　募集资金拓展主业

　　根据公司同日披露的《首次公开发行股票招股说明书(上会稿)》，公司首次公开发行普通股数量不超过2141.92万股，占发行后总股本比例不低于25%，采用超额配售选择权发行股票数量不得超过首次公开发行股票数量的15%。

　　公告显示，公司本次拟募集资金合计3.78亿元，实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于公司主营业务相关的项目及补充主营业务发展所需的流动资金。其中，数字化车间建设项目拟使用募集资金5900万元，智能化输送分拣系统产业基地改造项目拟使用募集资金约1.42亿元，新一代智能物流输送分拣系统研发项目拟使用募集资金5651.33万元，补充流动资金1.2亿元。

　　本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务进行，为公司现有业务的延伸和扩展。募集资金投资项目的顺利实施将有助于提升公司的科技创新实力和生产能力，提升公司可持续发展能力。

　　其中，数字化车间建设项目拟在公司新增的场地新建厂房、投资购买生产、检测设备。项目将应用公司在驱动技术的积累，进一步提升德马工业在核心部件的技术水平、生产能力和生产效率。

　　智能化输送分拣系统产业基地改造项目将在公司生产现状的基础上，通过改造厂房、购置关键制造设备及软件系统，应用公司在输送分拣技术的积累，对生产线实施智能化改造，进一步增强现有产线的生产能力。

　　新一代智能物流输送分拣系统研发项目将依托现有研发机制和成果，通过购买研发所需设备，加大研发投入，引进业内资深技术人才，扩大技术团队，支持并推进公司关于新一代智能设备模组的研发及产业化计划的实施，开展物流装备技术的持续研究与更新升级，打造物流领域的高端智能装备制造企业。

　　补充流动资金项目有利于满足公司日常生产经营，进一步确保公司的财务安全，增强公司的市场竞争力。

　　行业地位有待提升

　　招股说明书显示，2016年至2018年及2019年1-6月份，公司营业收入分别为4.02亿元、6.05亿元、7.22亿元和3.09亿元，归母净利润分别为1774.8万元、4105.4万元、5802.94万元和1418.73万元。在行业巨头公司中，大福(集团)公司(DAIFUKU)2018年实现营业收入242.51亿元，实现归母净利润17.58亿元。与物流装备行业内国际领先知名企业相比，公司营业收入和利润规模依然偏小，公司的行业地位有待进一步提高。

　　德马科技表示，公司所处物流装备行业，市场需求主要取决于下游电子商务、快递物流、服装、医药、烟草、新零售、智能制造等应用领域的固定资产投资规模及增速。报告期内，公司制造的输送分拣系统主要用于电子商务、快递物流等客户的仓储配送中心，收入变动与下游客户固定资产投资，特别是仓储设备固定资产投资密切相关。公司业绩受下游行业的影响较大。

　　此外，2016年-2018年度及2019年1-6月份，公司获得的政府补助分别为1077.38万元、876.22万元、1036.36万元和815.73万元。政策变化和产业导向将对相关产业的投资产生重大影响。随着未来相关产业领域的发展趋向成熟，公司获得的政府补贴可能会逐步减少。