刘跃：科技行业迎来黄金期 基站和5G手机产业链机会明确

　　核心观点：在刘跃看来，当前中国经济正向智能化时代发展，而这其中最大的推动力就是以5G为代表的科技升级。因此，他认为，未来十年科技股迎来发展的黄金时期。

　　他认为，寻找优质科技股的投资机会主要基于四大逻辑，一是“有钱”，二是技术壁垒坚固，三是市场需求量大，四是有完善的生产产业链。就具体投资机会而言，刘跃表示，2020年科技股确定性机会仍在5G，当前5G产业链投资还没进入爆发期，5G投资主线仍不变。其中，5G产业链中未来一两年增长预期非常明确的主要在基站产业链和5G手机产业链。此外，他提醒投资者，如果对于具体科技公司投资机会把握不准，还可以关注科创50指数，在其看来，科创50指数正迎来历史性的投资机会。

　　经济向智能化转型升级

　　为科技股带来10年发展黄金期

　　感谢《红周刊》的邀请，我演讲的主题是《寻找科技股确定性的投资机会》。我就直接上干货，把我们团队近一年来的研究成果以及市场上最热门的一些研究方法做一个分享。

　　我们的研究就是回答这么几个问题：为什么说未来十年是科技股的黄金周期？我们是如何投资和挖掘科技股的投资机会？科技股在未来有哪些投资价值？

　　从2018年开始，我一直在思考未来10年行业性的投资机会在哪里？这个问题的答案，来自美国总统特朗普。因为他主导美国对华为全方位打压，我马上关注华为和5G，深入研究后发现了华为和5G的伟大。让我印象很深的一件事情是，我向一位5G领域资深专家请教，5G和4G到底有什么区别？他说，5G将大幅压缩中国学习和赶超海外技术的时间，例如，我们中国用三四十年学会了西方200年的成果，5G时代可能只用两三年就能学完。我听完有种茅塞顿开的感觉，5G时代所带来的投资机会，不就像改革开放给我们所带来的机会一样吗？尤其是国产替代领域，存在较为明确的投资机会。

　　此外，我国经济正在转型。我国已经经历了三次经济转型升级，第一次是1989年-1998年完成了农业经济向工业经济的升级，造就了电器制造行业的黄金十年，典型代表是四川长虹。第二次是1999年-2008年，中国经济从传统制造向信息化经济升级，典型代表是中国联通、中国移动，这是电信行业的黄金十年。第三次是2009年-2018年，中国经济从信息化向互联网经济升级，典型代表公司是阿里和腾讯。这个转向有两个很重要的标准，一是中国的通信网络速度越来越快；二是在2008年、2009年，中国的家庭电脑基本普及，互联网经济逐步兴起。当前我国经济处于第四次转型阶段，从2019年开始，中国经济开始向智能经济转型，比如你去税务局、民政局、银行办业务，智能终端已经开始大量的兴起和使用。之后的十年，哪些技术或者场景能够让我们更加省时间、省体力、或者让我们变得更时尚，这是需要研究的重点。

　　因此，经济的转型其实就是科技的升级，最大的助力就是5G，我们把所有投资思路和逻辑全部理清楚以后，再去寻找科技股的投资机会就会清晰很多。

　　挑选科技股的四大核心逻辑

　　在很多投资者看来，科技股的投资风险很大，但在我看来，机会同样很大。我们对科技股很有信心，信心来源于通过亲自深入工地、天台甚至下水道调研得到的数据，亲身发现每一个细分行业的龙头。

　　我们都知道，世界上三大盛产牛股的领域，一是科技，二是医疗，三是食品饮料。科技股具有更新快、周期短、研发费用非常大的特征。例如，前几年我们谈到世界范围内科技龙头，首先会想到微软，现在首先想到的则是亚马逊和苹果。科技股如果跟不上时代进步的步伐，将面临淘汰。因此，作为投资者，我们需要选择那些紧跟时代步伐，未来增长潜力巨大的科技股。

　　那具体该如何寻找呢？我们团队总结了四个方面：