最新 苹果财报解读：今年唯一有望在国内挡住华

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　　相关新闻：苹果第四财季营收640亿美元 净利同比降3%

 

　　新浪科技 郑峻发自美国硅谷

 

　　苹果用一份明显恶化的财报，告辞了低迷的2019财年。下个季度，苹果劳绩无望完全走出低迷，以至再立异高。

 

　　需要说亮的是，昔日苹果发布的第四财季劳绩是遏制9月30日的。于是9月20日发售的iPhone 11系列的销量对该季度的财报影响有限，只搜罗了10天的发卖环境。要残缺评价iPhone 11系列给苹果功绩带来的影响，还要等候往年第四自然季度的财报，或者看苹果对第四时度的功劳预期。通常那是苹果每年的贩卖最淡季。

 

　　先来看苹果第四财季功勋。当季苹果完成营收640亿美元，同比增进2%，赶过市场预期的630亿美元；净本钱136.9亿美元，同比下滑3%；iPhone销售额333.6亿美元，同比下滑9.2%；效能营业营收125.1亿美元，同比增多18%，高于市场预期的121.5亿美元。

 

　　财报揭晓后，苹果股价盘后走高1.5%。这也正常，过去两年八份财报，只需两次苹果股价在财报颁发后走低，财报揭橥后股价的匀称涨幅抵达了4.5%。过去三年，苹果功绩每次都超过了市场预期，由于苹果的功劳预期一样平常对比古板。举例来说，第三财季财报发布后，苹果就曾经估量这个季度的iPhone营收会连气儿第四个季度呈现两位数下滑，而团体营收会较上年同期大略持平。

 

　　实在，自往年岁首苹果大幅下调功勋预期以后，苹果股价就如同处于利空出尽的状况；从年头的最低点170美元上方共同走高，几天前更是创下了249美元的汗青新高。当前苹果和微软市值都在1.1万亿美元摆布，和9000万美元下方的亚马逊和google拉开了一些不同。今朝苹果的市盈率已经达到了过去十年的最高点。并且近期的一些社交动静也令市场对中美经贸关系改良后期趋于颓废。

 

　　2019财年是苹果罕见的勋绩低迷期。诚然当季营收已经止跌上升，但净资源和iPhone营收依旧延续第四个季度泛起下滑。这照样iPhone问世以后的初次。不过，下个季度苹果便可以纯粹走出2019账目年度的低迷不振，因为库克对iPhone 11系列在岁末销售季的销量表示颇为绝望，他尤其比较张扬，iPhone 11系列在中国市场的劈头贩卖情况“尤其非常好”。

 

　　苹果约莫下一季度营收855亿-895亿美元，较上年同期低迷基数的843亿美元有显然增长，以至有望突破2017财年同期创下的一个季度营收883亿美元的汗青记录。这个绝望预期也令市场感觉宽心。截至当季，苹果现金算计2059亿美元，同比下滑了2.2%。苹果在这个季度回购了180亿美元股票，披发了35亿美元股息，也对股价走高起到了积极感召。相比乔布现今期的苹果根本懒得奉迎投资者，毫不发放股息，库克对华尔街是异常小气。

 

　　回首一下这个季度苹果营收具体环境。只管iPhone营收继续下滑9.2%，但其他硬件业务(iPad、Mac与其他制造品)都坚持了增加，任事营业营收同比添加18%，辅助苹果营收继续维持增进。当季iPhone占苹果总营收占比只要52%，只管与以往三分之二营收来自电话不成视同一律，但也高于上个季度的48%。任事业务已经成为促成苹果功勋添加的第二大引擎。本年以来，苹果更是连续发布了媒体定阅、游戏订阅、视频定阅、名誉卡等诸多互联网干事，希图进一步扩充这一营业的营收。

 

　　值得一提的是，当季苹果可穿着出产品、配件和其他打造品营收飙升了54%，到达65亿美元，营收规模甚至逾越了iPad。库克也在分析师电话聚会会议上顺便提到，AirPods这个季度的营收创下了新高，而Apple Watch的发卖额有四分之三都来自新用户。可以预测的是，跟着AirPods Pro的上市，第四时度苹果这一块业务营收还会继续走高。另外，在如何让消费者采办配件方面，苹果是真的有一套。iPhone 11作为一款售价5499元的产品，都还在用家传五福一安。消费者还需要额定花几百元采办快充头与Type-C到Lighting线，不然连MacBook都连不上。

 

　　另外一个看点是，iPhone 11系列的热销能否募捐苹果在中国市场光复失地。随着华为在国际市场遭逢酬金进攻，华为将主攻偏向放在了外洋市场，本年中国智好手机市场几近成了华为的独角戏，其他厂商则阴暗无光。Canalys发布的第三季度中国智好电话市场报告显示，华为在国际的市场攻陷率已经到达42.4%，销量同比飙升66%；而其他诸多支流品牌是全线下滑，苹果和小米的降幅以至到达了30%程度。

 

 

　　当季苹果的大中华市场营收只是微幅下滑，已经止住了之前的颓势。要知道前几个季度，苹果中国区市场营收的跌幅分袂是4%、25%和22%。若是思索到当季公共币兑美元汇率大幅下滑的因素，当季苹果中国区市场的实际营收该当是增加的。在遭遇去年的蟠曲以后，苹果今年略微下调了iPhone 11在海内的售价。

 

　　尽管iPhone 11系列并无显著进级，但市场晚期销量却异常火爆。大摩与野村等券商是以纷纷上调了苹果的股票评级。供给链的数据显示，苹果也曾调高了iPhone 11的部件定单。过去几年的积蓄升级需求多是iPhone 11销售火爆的紧要起因。

 

　　知名苹果剖析师、天风国际解析师郭明錤将iPhone11系列在2019年的出货量预期从6500万-7000万部调高至7000-7500万部。郭明錤指出，对付iPhone 6/6s、7系列应用者来讲，iPhone 11是一个好的晋级选择，苹果下调售价更无利于吸收中国消费者。期近将到来的中国双十一电商发卖淡季中，iPhone 11系列售价也有500元的削价幅度，这显然会进一步提振iPhone在中国的销量。

 

　　可以或许苹果会是往年仅有能在国内招架华为防势的主流电话品牌。