斯尔邦回应110亿元借壳丹化科技

　　6月21日下午，丹化科技（600844）于上交所召开重组说明会，就外界关注的交易标的斯尔邦业绩承诺可实现性等问题予以回应。

　　谈及产能规模及项目规划，斯尔邦公司董事长缪汉根表示，目前斯尔邦投入运转的MTO装置设计生产能力约为240万吨\/年（以甲醇计），单体规模位居全球已建成MTO装置前列，配套的丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等装置产能在行业内名列前茅，对区域产品定价具有一定市场影响力。斯尔邦正在建设的丙烯腈二期技改项目规划新增26万吨\/年丙烯腈、9万吨\/年MMA项目，较现有产能增长一倍，投产后公司产能优势将进一步显现。

业绩承诺可实现性受关注

时间回溯至6月13日晚间，丹化科技正式披露，拟以3.66元\/股向斯尔邦全体股东发行股份30.05亿股购买其100%股权。本次交易的标的资产预估交易价格为110亿元，构成重组上市。在交易完成后，盛虹石化将成为上市公司的控股股东，上市公司实际控制人将变更为缪汉根、朱红梅夫妇。

　　据悉，本次重组标的方斯尔邦成立于2010年，是一家专注于生产高附加值烯烃衍生物的大型民营石化企业。主要产品包括丙烯腈、MMA等丙烯下游衍生物，EVA、EO等乙烯下游衍生物，现已形成基础化工及精细化学品协同发展的多元化产品结构。

　　丹化科技董事长王斌在说明会上表示，本次交易完成后，上市公司可实现同斯尔邦之间的优势互补，有利于发挥化工产业的协同效应，实现化工全产业链布局，推动上市公司在产品结构和产业发展上的升级。

预案披露，2016年至2018年，斯尔邦累计实现营业收入209.05亿元，累计实现净利润10.77亿元。同时，盛虹控股集团旗下盛虹石化、博虹实业作为补偿义务人承诺，斯尔邦2019年、2020年、2021年扣非净利润合计不低于28.5亿元。

　　对于本次斯尔邦的业绩承诺可实现性，外界颇为关注。

　　例如，投服中心提出，国内新增丙烯腈项目将集中于2019、2020年投产，产能增长速度较快，但下游消费结构未发生变化，未来行业产能过剩、竞争加剧是否对承诺业绩的实现情况造成影响；并且，业绩承诺、标的公司预估值是否已充分考虑丙烯腈二期技改项目存在可能不能按期投产的风险等。

安全环保是生存发展底线

　　对此，斯尔邦副总经理邱林阐述，第一关于丙烯腈集中投放，近两年是集中投放的高峰期，但是在投放其中就有了斯尔邦的26万吨的产能，投放以后按照公开数据，市场份额从原来的14%提升到16%，所以随着市场份额的进一步上升和市场影响力，话语权也将得到进一步地加强。随着市场的优化和布局，市场龙头的地位也会初步地形成。

其次有关丙烯腈下游，主要有ABS、PCM和腈纶。据公开报道，ABS产能也在近几年会有集中释放，已经确定了在园区内部就已经中国化工40万吨ABS产能已经在筹建，在常州的项目也已经开工。另外，台塑包括LG在中国的投资意向也在初步地布局之中，所以ABS产能投放和丙烯腈的产能投放跟丙烯腈的产能投放基本上能达到同步。聚丙烯酰胺PCM方面，随着国内对污水处理的要求和标准越来越高，其中处理无水的絮凝剂用量也会大增，在PCM的丙烯腈需求也会得到进一步地增加等。

　　斯尔邦总经理白玮则在说明会上补充说，丙烯腈产品链在斯尔邦占比很大，公司的发展目标是，将斯尔邦打造成为国际有影响力的丙烯腈产业链。对于丙烯腈二期项目，截止到上周，整体情况已经完成了95%，丙烯腈二期生产准备工作已全面展开，会按照公司的计划，下半年逐步会进行投产。

　　此外，作为化工企业，斯尔邦的安全环保问题亦被在场媒体问及。

对此，白玮回应说，安全环保是公司生存发展的底线。公司从成立之初就非常重视安全环保，在成立之初，公司在引进技术时，就建立了高标准高起点，石化生产装置所有的技术都是业内最先进。其次，在设计方面，所有的装置设计均由国内甲级资质的设计院负责。在装备引进方面，关键设备均为进口，包括电器、仪表等均是行业最先进。同时，氨基酸类包括环保设施投资比例占到总投资15%以上。在人员准备方面，结构非常合理，从本质安全方面已经打下了一定的基础。

　　“在管理方面，我们一直强调安全环保的理念就是树立安全立第一，环保优先的理念，在实施过程中，也实时实行了全员，全天候，全过程的管理理念。并定期聘请第三方的专业机构对安全环保进行检查。”白玮谈到，近三年来，斯尔邦未发生过重大的安全环保事故，也没有因为环保和安全事项被监管部门进行重大处罚，作为严格遵守环保和安全制度的企业，从长期看这使公司自身成为受益者。