前沿译文 | 金融科技的前景：后疫情时代的普惠金融（上）

　　编译：对外经贸大学金融科技实验室

　　编者按：

　　近年来，在创新的驱动下，信息科技推动金融服务领域在商业模式、应用程序、交易流程和金融产品方面发生了一系列重大变革。如何理解这一变革的机遇和风险？对此，国际货币组织采取大规模实证研究后发现：在疫情期间以及后疫情时代，金融科技正在提高普惠金融程度，并与国内生产总值的较高增长相关。研究表明，金融科技在缓解持续发生的COVID-19危机的经济和社会影响方面发挥重要作用。同时，拓宽低收入家庭和小企业的金融渠道也可以支持更具包容性的复苏。此外，国际货币组织还访问了 70 多家金融科技公司、中央银行、监管机构和商业银行，全面剖析了金融科技在普惠金融方面的潜力、竞争格局、障碍、监管的作用以及风险。鉴于《金融科技的前景：后COVID-19时代的普惠金融》报告的权威性和重要价值，我们特全文编译，以飨读者。

　　——对外经济贸易大学数字经济与法律创新研究中心执行主任 许可

　　摘要

　　科技正在改变金融领域的面貌，以深刻的方式增加了获取金融服务的途径。这些变化历经数年，几乎影响了世界上所有国家。在COVID-19大流行期间，技术为数字金融服务创造了新机遇，既加速和提升普惠金融，又疏远社会距离和控制对策。同时，随着数字金融服务的发展，在COVID-19之前出现的风险变得越来越重要。

　　本文介绍了一种新的数字普惠金融指数，指出数字金融正在提高普惠金融程度，并与国内生产总值的较高增长相关。这些发现表明，数字普惠金融在缓解持续发生的COVID-19危机的经济和社会影响方面发挥重要作用。同时，拓宽低收入家庭和小企业的金融渠道也可以支持更具包容性的复苏。但是，这些潜在发展不能被认为是理所当然的，因为这种流行病可能加剧先前存在的金融排斥风险，并给金融科技行业本身带来新的风险。

　　数字金融服务比传统金融服务更快，更高效且通常成本更低，因此，越来越多地惠及低收入家庭和中小型企业。在COVID-19危机期间，数字金融服务可以并且正在实现非接触式和无现金交易。在数字普惠金融取得进展之际，这帮助有效和快速地部署政府支持措施，包括向受这一大流行病影响的个人和公司提供帮助。

　　除了量化分析外，我们还访问了 70 多家金融科技公司、中央银行、监管机构和银行。这些访谈有助于深入了解金融科技在普惠金融方面的潜力、竞争格局、障碍、监管的作用以及风险。

　　数字金融正在提升普惠金融，补充或替代传统金融。尽管数字金融服务相对于传统服务而言规模仍然很小，但是它们在各个地区和国家以不同的速度快速增长。在我们分析的所有52个国家中，即使传统普惠金融停滞或下降，数字普惠金融在2014年至2017年之间也有所增加。数字普惠金融正在从“支出”演变为“借贷”，并趋向于填补空白：在传统的金融服务提供较少的地方，支付和贷款都在发展。

　　尽管数字金融处于早期阶段，但我们的实证分析已经指出，数字金融与GDP增长具有正相关关系，采用的方法处理了潜在的反向因果关系。展望未来，这对于创收和创造就业机会，以及减少COVID-19大规模冲击后在获得金融服务方面的不平等，都是一个重要发现。

　　金融科技似乎正在弥合性别鸿沟，但是需要特别注意以确保在COVID-19危机期间不让女性落后。利益相关者指出，普惠金融数字化的一些障碍，例如女性获得资源（手机，互联网）、文化或社会规范以及数字和金融知识的障碍可能更高。

　　我们的数据分析和访谈证实，数字金融服务的提供正在随着现有者和颠覆者之间各种交互模式的发展而演变。金融科技公司通常是创新的源头，经常与银行和其他成熟的金融机构竞争，后者通过对金融科技进行大量投资来做出回应，但是我们也看到基于互补性的广泛合作。金融科技公司和金融机构抓住新的机遇，这两种趋势都有可能加速后COVID时代的到来。

　　这场危机是金融科技公司弹性的首次考验，在经济复苏期间，竞争格局可能会永久改变。由于需求疲软导致的融资环境收紧和交易 量急剧下降，已经对金融科技公司造成了沉重打击，尤其是那些规模较小、缓冲资金较少的公司。金融科技行业的普遍整合和规模较小的公司的裁员，可能导致该行业更加集中，并减少小客户的融资渠道。

　　由于对数字基础设施的不平等使用以及新数据来源和数据分析加剧的潜在偏见，可能导致普惠金融本身面临风险。无法使用移动电话、电脑或互联网可能导致新形式的排斥，随着向数字金融服务的转变在COVID-19期间和之后的加速，这种情况可能会加剧。