搜狐，只剩楼了？
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文/园长
来源：刺猬公社（ID：ciweigongshe）
搜狐仍是一个巨头，一个传奇。
2020年8月10日，搜狐发布了2020年第二季度财报，董事局主席、CEO张朝阳也在这天因为“一天只睡四个小时”上了热搜。
就是这四个小时，张朝阳也不是连着睡的。四个小时的睡眠时间，他要分成两半来睡。“一定要用闹钟把自己叫醒”，中间空出一个小时保持清醒。“睡得少又睡得好，我突然发现有很多时间可以做很多事情。”
搜狐在这一季度交出的财务答卷，没有辜负张朝阳的“时间管理”。
2020年二季度财报显示，扣除了搜狐畅游预提所得税影响，再扣除搜狗的亏损后，搜狐净利润为1200万美元。相比去年同期4100万美元、上季度800万美元的净亏损，搜狐实现了扭亏为盈。
这家一直想要“回到舞台中央”的老牌互联网公司，在最近活得到底怎么样？
回到盈利轨道？
对于搜狐来说，2020年以来可谓好消息不断。
4月，搜狐旗下的畅游完成了私有化交易。这意味着从此之后，畅游的全部利润和亏损都归入搜狐。
“畅游回归后，为搜狐贡献了100%的利润。”张朝阳在解释2020年Q2的盈利时，就将畅游的盈利归结为两大重要因素之一。
畅游是一家搜狐内部孵化的公司，原为搜狐的游戏事业部。旗下拥有自主研发的“天龙八部”等游戏IP，和位于中关村的办公楼一样，这些年一直都是搜狐的“优质资产”。
早在2017年，市场上就传出畅游私有化的消息。在2020年，搜狐终于用全现金的方式成功私有化。在这之后，搜狐对畅游的掌控力进一步增强，也有助于减少其他股东分享公司受益的损失，帮助搜狐扩大和稳定现金流。
搜狐的另一件大事发生在7月底，腾讯宣布将收购搜狐在搜狗占有的超过30%的股份。目前看来，这笔交易有可能为搜狐带来超过10亿美元的现金，对于搜狐的长远发展来说是个重大利好。
从搜狐财报中披露的营收结构不难看出，现在的搜狐已经是一个广告+游戏+搜索撑起来的公司。
其中，搜索贡献的营收占绝对多数，已超过60%，但经常亏损；品牌广告和游戏各占1成、3成，却一般在贡献着正向现金流，其中的品牌广告业务还在2020年Q2增长了48%。
将赚钱的畅游私有化，有希望卖掉“赔钱”的搜狗，在未来更加关注游戏、资讯、视频等内容主业，搜狐的这两笔交易被外界很是看好。
但搜狐通往真正盈利之路，却不一定那么平坦。
财报发布之后的沟通中，张朝阳就做出了下一季度仍将亏损的预计。私有化畅游之后成本上升、出售搜狗引起的营收规模下降等等，都将是搜狐面临的新挑战。
“小而美”，走得通吗？
除了资本市场上的股权交易，搜狐在最近这段时间，也没少在具体业务上做一些“实事”。
打造兴趣社交产品狐友、老板亲自上阵做“Charles的好物分享”直播、发起校花校草大赛......每一项举措的台前幕后，都有搜狐CEO张朝阳的身影。
和这些业务相关的视频、门户网站等板块，占搜狐营收比重并不大。不过，它们是张朝阳一直看重的集团核心业务。在搜狐2020年Q2财报发布后的媒体沟通会上，张朝阳就表现出了对于搜狐视频的重视：“（私有化完成之后），搜狐将获得可以支持视频业务发展的资金。”
但搜狐做视频等内容的策略，一定和BAT、字节跳动甚至B站等大小巨头有所不同。
2017年初，张朝阳宣布搜狐将退出头部版权内容的争夺。原因很简单，那就是没钱。
