8月投基攻略：大盘震荡为主，重点关注两大投资

8月首个交易日，各大指数高开高走，A股喜迎开门红！

截至收盘，创业板指、深成指涨逾2%，科创50指数暴涨7%，国防军工板块掀起涨停潮，半导体、疫苗、国产软件等板块走高，两市成交额再破万亿。

刚刚过去的7月，A股也是牛冠全球，创业板指大涨15%，强势领跑；上证指数大涨11%，为最近4年来的第二大单月涨幅，仅次于今年2月14%的单月涨幅。　

股谚有云：五穷六绝七翻身。事实上，今年五没穷六小涨七大涨。崭新到来的8月，大盘会越战越勇一举拿下前期3458点高点么？历史上的8月A股和港股的涨跌情况如何？哪些板块又有投资机会呢？今天就来聊聊这个话题。

这个7月很火爆！

7月如火，A股像极了炎炎夏日的天气。

A股各大指数全线大涨超10%。尤其是月初的疯牛行情，来势极其凶猛。短短两周时间，上证指数从3000点下方一跃而起，一路上攻至3458点，大涨近500点，涨幅达到15%。虽然后半月经历了两周持续调整，但最终的月度表现都还不错。其中，创业板指数成为全市场最靓的仔，月度涨幅高达14.65%，上证指数涨幅为10.9%。另外，深证成指、中小板指和沪深300指数均出现大涨，月涨幅均超过12%。

主流宽基指数7月涨跌幅一览（数据来源：Wind）

从行业板块来看，申万28个一级行业板块在7月全部出现上涨，涨幅最大的三个板块分别为休闲服务、国防军工和建筑材料，月度涨幅分别达到41.39%、27.8%和23.92%。表现落后的三个板块分别为银行、通信和钢铁板块，其中银行板块仅上涨1.02%，在所有板块中垫底。

8月会有调整么？

大盘从3月19日见到2646点年内低点后，一路连续上涨，不少小伙伴开始有点恐高。6月小涨5%，7月大涨11%。既然前面两个月，A股都没按常理出牌，那接下来的8月是不是会有大调整出现呢？

从资金层面看，其实没有必要过于担忧。7月份新基金发行规模达到5389.4亿元。这一月度新基金发行规模创出了历史新高，超越上一轮牛市2015年5月份的发行规模。从市场层面看，现在是低利率大环境，加上房住不炒，本质就是资产荒，这让银行理财转向基金权益产品，这种趋势已经形成。

最近10年A股和港股8月份涨跌情况统计

从上图我们看到，最近10年来， A股和港股8月上涨概率不高，A股上涨概率50%，港股上涨概率仅20%！

从涨跌幅来看，最近10年，A股8月涨跌各半，平均月跌幅为1.47%。其中，最大涨幅发生在2013年8月，涨幅5.25%。最大跌幅出现在2015年8月，月跌幅达到12.49%。隔壁港股，8月真是伤心月，10年来仅有两次上涨，8次下跌，月度平均跌幅达到2.77%。港股本来波动比A股小，可最近10年有3次月跌幅超过7%，已经算是非常差的月度表现了。

哪些板块能爆发？

老司基拉了一下最近5年（2015年-2019年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。

2019年8月最好前三：食品饮料（8.99%）、医药生物（6.65%）和国防军工（4.56%）；

2018年8月：仅通信（0.28）上涨，银行和采掘板块比较抗跌；

2017年8月最好前三：计算机（8.96%）、钢铁（7.09%）和非银金融（6.42%）；

2016年8月最好前三：房地产（12.1%）、综合（10.29%）和建筑装饰（9.76%）；

2015年8月无一板块上涨，银行比较抗跌；

最近5年行业板块8月涨跌情况统计

综合来看，老司基个人认为以下两大投资方向8月最值得关注：

一是以内循环为主的投资主题

“经济双循环”最近市场热议，主要还是因为不确定的国际局势和美国对我们的进一步施压态势，我们在经济上有所反应。“外循环”不用说，还是坚定开放的决心不变，“内循环”则是一个比较新的概念主题。

券商研究机构指出，以内循环为主的新发展格局，是十四五期间中国经济发展最重要的政策指引，也将成为资本市场映射的产业趋势，泛化的自主可控“内循环”涵盖科技、消费医药、高端制造等。

对应当前的市场行情，业绩修复弹性大、相对估值较低且前期相对涨幅有限的板块有较好的交易机会，而其中符合内循环的方向则具备更为长期的配置价值。老司基个人更看好聚焦在金融、地产和周期板块的内循环。从当前时间点来看，由于外部环境面临较大的不确定性，金融、地产和周期相对而言海外敞口较小，属于内循环品种，同时低估值还具备攻守兼备的特性，建议重点关注。