台积电、英特尔争霸启示录 至纯科技拟引“战投”开产业年内先河

原标题：台积电、英特尔争霸启示录 至纯科技拟引“战投”开产业年内先河

　　 近日在美上市科技股财报倍受资本市场关注，特别是半导体芯片行业中，受英特尔自曝芯片由台积电代工后，台积电、英特尔、AMD的财报和资本大战愈演愈烈。这场“三国杀”的背后的深刻原因为何？对我国芯片代工业发展有何启示？近期国内相关产业链上的资本市场有何动态？

　　AMD财报出炉，将英特尔、台积电和AMD三巨头在美股市场上的劲飙又推升到了新的高度。AMD二季度净利润1.57亿美元，远超去年同期的3500万美元。美东时间7月30日，AMD股价涨至78.20美元，再创历史新高；而日前宣布预定台积电明年18万片6nm产能的英特尔继续下探，近5个交易日累计跌幅已达20.55%；同期，台积电累计涨幅18.64至79.93美元，市值达4145亿美元，比前两者市值之和还高1186亿元。

　　台积电先胜一筹 全球芯片专业代工将深化

　　尽管二季度净利润同比增22%的成绩也不算“寒酸”，但比起AMD和台积电则相去甚远。在摩尔定律之下，拥有全产业链构架英特尔与两位在各自领域优势更加突出的对手相比，为追求大而全反而暴露出短板——英特尔是全球少数仍采用IDM模式(设计、制造、封测、销售，无不包揽)的芯片巨擘，此模式的麻烦在于，一旦其中一环跟不上，很易影响全产业生产——刚刚曝出的因7nm工艺难产而转求台积电一事，成了反面教材。

　　英特尔的10nm以及下产品反复迟到，反映了IDM模式在先进制程发展上的弊病。伴随着高昂的资本支出(5nm资本投入为14nm 两倍以上)与制程升级的研发投入，英特尔以往优势成了发展瓶颈。另一方面，作为英特尔最大的竞争对手，AMD已开始出货7nm处理器芯片，而且AMD对台积电的7、7+nm芯片的订单增加到20万片。英特尔与AMD的订单导致台积电明年上半年先进制程产能很可能维持满。

　　逻辑芯片格局将加速演化。如苹果已宣称将于年底推出自研Mac处理器，NVIDIA于今年5月发布了7nm制程的图像处理器，这使英特尔的市场份额受到挑战；而在云服务器芯片领域，英特尔暂时还拥有“护城河”。长期而言，到底是台积电的专业代工模式将胜出，还是后者的IDM模式笑到最后，还不好下定论；但业内和资本市场刚刚发生的轩然大波，则证实台积电已明显跑赢英特尔一筹。在可预见的将来，全球芯片专业代工必将驶上深化之路。

　　中国芯片代工及产业链发展势必加快 中芯国际产业链首家公司引“战投”

　　近年来我国国内集成电路供应缺口巨大。中国半导体行业协会副理事长魏少军在《以产品为中心发展集成电路产业》的演讲上表示，截至2018年，行业贸易逆差达2275亿美元。另据中国报告网报道，台积电占据了2018年全球晶圆制造56%的市场份额，中芯国际、华虹和武汉新芯合计占比为28%。中芯国际是大陆内规模最大、技术最先进的跨国经营型晶圆代工厂，已具备成熟的0.35μm-14nm制程代工能力。基于我国芯片业自主可控的战略诉求，以及全球芯片圆晶代工产业格局的发展趋势，均要求中芯国际及公司产业链上下游企业加快发展。