解码金融科技一季报：新会计规则影响大，疫情

　　证券时报记者 胡飞军

　　6月4日，随着乐信（NASDAQ：LX）对外发布2020年一季度财报，在美上市金融科技企业一季报悉数出炉。

　　由于疫情基本贯穿了整个一季度，作为中国经济晴雨表，消费受疫情的冲击也折射在各家助贷平台财务报表上，再加上新会计准则等叠加影响，乐信、360金融 （NASDAQ:QFIN）、信也科技（NYSE：FINV）等头部平台的利润增长都戛然而止。

　　记者注意到，尽管财务数据上净利出现下滑，但是乐信、360金融和信也科技3家公司在一季度用户数仍在大幅增长，相关借款总额也保持了增长态势。

　　此外，随着疫情得到控制，经济发展回归正轨，资产质量逐渐保持稳定，消费金融未来前景依然被外界看好。

　　疫情、新会计规则影响业绩

　　以最后发布财报的乐信为例，一季度平台促成借款金额341亿元，同比增长69.5%，超过此前320亿的目标预期，营收25亿元，同比增长40.9%，利润亏损6.78亿（毛利1.67亿元），这也是乐信上市后首次亏损，去年同期净利润是5.8亿。

　　作为头部新消费企业，如果是光看乐信数据表面，确实有些出乎意料。

　　具体而言，主要是受疫情影响，体现在财务上的数据是：3.4亿受疫情影响的用户、商家、合作伙伴的减免各项息费、服务费；1500万元社会捐助；2500万元响应政府号召发放消费券；9亿元额外增加疫情特殊专项拨备。

　　值得注意的是，直接影响一季度金融科技企业巨头利润的主要因素是新会计准则，即今年一季度开始，美股上市公司开始普遍使用 “ASC 326”新会计准则。

　　根据会计专业人士解释，新准则要求公司按照金融工具整个资产寿命期限评估可能产生的信用风险和减值可能，费用中多出‘或有负债坏账准备金额’，并在业务发生第一天从利润中全额扣除。简单的说是把原来放在后面的“可能风险”提前消化了。

　　以360金融为例，按照新会计准则，360金融净利润1.83亿元，公司在旧准则下实际经营利润为8.6亿元左右，足足影响了6亿的数据。

　　业务量仍在高增长

　　实际上，剔除新会计准则等因素影响，一季度金融科技企业的业务盘仍然在保持高增长。

　　以乐信为例，在一季度促成借款金额341亿元，同比增长69.5%，超过此前320亿的目标预期；用户数达8420万，同比增长99.7%；营收25亿，同比增长40.8%；核心指标均保持上市以来连续十个季度高速健康增长态势。

　　此外，乐信新消费平台战略持续带来用户高速增长，截至一季度，乐信用户数突破8000万达8420万，同比增长99.7%，用户数和增长速度均创历史新高；授信用户数2070万，同比增长78.9%。用户数快速增长推动规模、收入持续提高，截至一季度，乐信在贷余额585亿，同比增长67.2%。

　　360金融也在一季度促成贷款总额为517.7亿，同比增长25.6%。截至2020年3月31日，在贷余额为731.2亿元，同比增长39.1%。360金融累计注册人数1.42亿，较去年同期增长49%，各个业务指标也保持增势。

　　即使是采取了谨慎措施的信也科技也有增长点，一季度累计注册用户数量为1.083亿，累计借款用户为1818.3万，复借率为88.3%，环比增长8.7%，同比增长17.3%。

　　随着国内疫情逐步控制，经济也逐步回归正途。根据统计局发布的数据，消费方面，4月份，社会消费品零售总额约达2.82万亿元，同比下降7.5%，降幅比3月份收窄8.3个百分点。

　　乐信CEO肖文杰表示，国内疫情最坏时刻已经过去，消费、就业正快速复苏，“我们的业务已恢复到疫情前水平。二季度预计促成借款金额将超过380亿元，同比增幅超过46%。公司二季度将继续回到规模化盈利轨道，我们对完成全年1700-1800亿元的目标充满信心。”