近九成营收来自国网浙江 申昊科技大客户依赖症“难解”

原标题：IPO动态 | 近九成营收来自国网浙江，申昊科技大客户依赖症“难解”

　　4月29日，二度冲击创业板的杭州申昊科技股份有限公司(以下简称“申昊科技”)即将上会。

　　申昊科技成立于2002年，是一家专业从事智能电网相关技术产品研究与开发的企业，主要为电力系统提供电力设备的智能化监测产品。早在2017年，公司就对创业板发起过一轮冲击，最终未获通过，彼时证监会要求公司说明对单一大客户是否存在重大依赖等问题。

　　如今，申昊科技“卷土重来”，公司大客户依赖症依然待解。此外，报告期内应收账款攀升带来的风险亦不容忽视。

　　业绩主要依赖国网浙江

　　根据招股书，此次申昊科技拟公开发行不超过2040.7万股，募集资金5.7亿元，扣除发行费用后，将用于主营业务项目建设及补充流动资金。其中，2.63亿元、1.57亿元募集资金用于公司智能机器人生产建设和研发中心建设项目，1.5亿元募资用于补充营运资金。

　　公司表示，募投项目建成并投入使用，有助于提高公司生产线的自动化水平及生产效率，增强核心竞争力，同时公司的营业收入、净利润也将随之增加，盈利能力将得到进一步加强。

　　近年来，随着市场发展，申昊科技智能机器人产品销量和销售额不断提升。

　　2016-2018年，公司智能机器人销量分别为75台、198台、368台；同期公司分别实现营业收入1.94亿元、2.83亿元、3.61亿元；扣非净利润4438.21万元、6174.12万元、9405万元。2019年上半年，公司营业收入、扣非净利润分别为1.55亿元、3376.54万元。

　　然而，公司前次IPO被否的问题依然存在，或将增加上市的不确定性。

　　由于公司产品主要应用于电力系统，其客户主要为国家电网公司、南方电网公司及其下属企业。2016-2019年上半年，申昊科技直接及间接来源于国网浙江的销售收入分别为1.83亿元、2.55亿元、3.19亿元、1.45亿元，占当期营业收入的94.58%、90.31%、88.41%、93.38%。

　　与同行业上市公司双杰电气(300444.SZ)、北京科锐(002350.SZ)相比，公司业绩“过度”依赖大客户。2016-2018年，双杰电气、北京科锐前五名客户销售收入占销售总额的比例约为16%-26%、13%-29%。

　　此前，申昊科技上会被否时，证监会曾要求公司说明对国网浙江是否存在重大依赖，并结合同行业上市公司的情况说明公司客户较集中以及来源于国网浙江收入较高是否符合行业特点等事项。如今，申昊科技前次IPO未过会时被重点问询的问题仍然存在，是否会拖累本次上市呢？

　　值得一提的是，报告期内，申昊科技曾因产品质量问题登上国网浙江黑名单。

来源：北极星输配电网

　　根据国网浙江省电力有限公司2018年第二批供应商不良行为处理结果公告显示，申昊科技因国网第二批配网物资专项抽检10kV环网柜显示柜体厚度不合格，被处罚在国网浙江10kV环网柜招标采购中暂停中标资格2个月，日期为2018年3月12日-5月11日。