6年财富增长300%，他用这个公式告诉你财富增值

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

人与人之间的财富差距是怎么拉开的？

公司里除了大家都知道的总编丹荑以外，还有一位有丰富投资经验的同事给予小巴们很多教诲。

他就是孙振曦老师，从2014年到2020年，他通过基金、房产等投资实现了个人财富300%的增长。

小巴请教孙老师财富增长的秘诀，他提到了一个每个人都应该关注的财富公式：

资产性收入，主要由资产规模、投资收益率以及杠杆能力决定。孙老师说，不同人之间的财富差距就是在这个公式中渐渐被拉开。

区别1：收益率

收益率对财富的增幅效果怎么样？有个简便的算法叫做72规律。

假设你的年收益是X%，那么资产翻倍所需要的年份就是72/X年。比如收益率是1%，翻倍大概需要72年；如果是5%，则需要14-15年；10%大概就需要7年左右。

如果你的年化投资收益率比别人高10%，那么7年之后，你的资产滚动规模就已经比他大近一倍了。那些能够长期将投资收益率扣除通胀后还能维持在15%、20%的人，最后都成为了投资界的牛人。

区别2：资产规模

收益率代表投资的质量，资产规模代表投资的数量。脱离了数量来谈质量，则毫无意义。

有两个人，一个叫张三，一个叫李四。

张三拥有10万资产，他的投资特别厉害，收益率能够达到100%，一年之后他就拥有了20万。

而李四拥有1000万资产，他的投资收益率相比张三低许多，只有10%，一年之后他拥有1100万。

虽然张三的收益回报率是李四的10倍，可一年过去后，两个人的财富差距还是越拉越大。

这就是一种财富上的马太效应。为了减少这种差距，投资者必须关注提高本金的方法。

区别3：杠杆比率（负债率）

过去这些年，房产增值是居民财富增长的最大来源，同时也是产生财富差距的最大原因。

拉开差距的原因在于杠杆，也就是通过负债的方式提高了增值的本金。

还是张三和李四这两个人，这一次俩人都有100万，都去买100万的房子，张三买了一套，李四以6%的年利息从银行借了100万，买了两套。

一年过去后，随着房价增长，两人的资产情况会发生什么变化呢？

假如房价涨了1%

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张三：100*（1+1%）=101万

李四：200*（1+1%）-100万贷款-6万利息=96万

张三的净资产比李四多了5万，相当于本金的5%，加了杠杆不如不加。

假如房价涨了10%

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张三：100*（1+10%）=110万

李四：200*（1+10%）-100万贷款-6万利息=114万

张三的净资产比李四少4万，相当于本金的4%，加了杠杆略优于比不加杠杆。

假如房价涨了50%

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张三：100*（1+50%）=150万

李四：200*（1+50%）-100万贷款-6万利息=194万

张三的净资产比李四少44万，相当于本金的44%，加不加杠杆已经呈现明显区别。

在这几种情况中，李四的净资产能否超越张三的净资产，其关键就在于投资收益率是否高于杠杆成本，两者差距越大，杠杆对财富的放大效应就越明显。

需要注意的是，必须将杠杆率维持在一个较为合理的区间。过高的杠杆会带来过高的杠杆成本，带给家庭较大的资金压力。在孙老师看来，一个家庭1-2倍的杠杆率，或是50%-70%左右的资产负债率，属于合理的范围。