营收触底反弹 触宝科技(CTK.US)还有哪些“成长的烦恼”?

去年遭遇谷歌平台产品下架风波，触宝科技三季度营收出现负增长，业绩全面下滑。然而四季度业绩数据浮出水面后，“触底反弹”的声音甚为热闹，即便是在本周美股大跌的情况下，触宝的股价也表现出了较强的韧性。

　　去年遭遇谷歌平台产品下架风波，触宝科技三季度营收出现负增长，业绩全面下滑。然而四季度业绩数据浮出水面后，“触底反弹”的声音甚为热闹，即便是在本周美股大跌的情况下，触宝的股价也表现出了较强的韧性。

　　智通财经APP观察到，3月12日美股盘前，触宝科技发布了截至2019年12月31日的四季度和全年业绩数据，虽然业绩超预期，不过赶上全球指数大跌，美股指数再次触发熔断，道琼斯指数收盘下跌9.99%，触宝科技也没有抗住压力，收盘下跌9.48%。13日在各种政策调整之下，全球指数又大幅反弹，触宝科技反弹上涨4.73%。

　　在大涨大跌之后，投资者才逐渐平复情绪，关注触宝科技在2019年发生了什么。虽然在四季度超预期带动之下，全年营收也得以稳定，但并不意味着触宝已经摆脱了“成长的烦恼”。

　　工具转内容，三方转自营

　　触宝科技于2008年成立，旗下拥有多款垂直型应用，核心产品为触宝电话和触宝输入法，并于2018年在纽交所上市。触宝科技主要是通过产品广告获得收入，2019年移动广告收入占比达到98.4%。

　　智通财经APP了解到，在众多国内移动互联网出海企业当中，工具型企业算是在海外市场混的最好的，这也是为何触宝科技在海外还算是吃香。相对于其它应用产品，工具类应用一方面不受市场限制，用户很容易被产品功能就吸引上；另一方面企业在海外不需要投入过多运营成本，本地化推广成本并不高，平台只要准备好多种语言版本，通过Google Play等应用商店，便可将产品投放到目标市场，就能通过广告快速见到成效。

　　但是工具型产品的弊端也很明显，护城河不深，用户粘性不高，因此为了维持收入就必须不断推出新产品。以触宝电话来说，其核心功能是免费网络电话，且主要市场在中国，而在微信等应用的渗透率达到极致的情况之下，触宝电话的功能就略显鸡肋，更不用提想通过广告获得收入。

　　触宝输入法主要面向海外，拥有较大的用户群体，但是却极度依赖谷歌等第三方平台，在其产品被谷歌封禁之前，主要通过谷歌应用商店进行产品分发，2019年被谷歌封禁60余款产品，主要原因便是植入广告程序，这意味着触宝科技的收入模式与谷歌的要求背道而驰。

　　触宝科技当然也提前意识到这种模式有风险，在封禁风波之前，就已经上线了自有广告平台CooTek Ads。不过，即便没有封禁风波，触宝输入法也面临着生存压力，Google Play数据显示，Gboard(谷歌预装输入法)安装次数为10亿+，触宝数据为1亿左右，输入法依靠手机预装可以获得大量首批用户，触宝科技的优势显然并不大。

　　2019年对于触宝科技来说，主要完成了两大转变，一是产品从工具型转向用户粘度更高的内容型产品，在现有内容系列产品上升级产品赛道，形成以“场景化的垂直内容产品+全球高时长内容产品+超休闲类游戏”三大战略布局下的内容生态圈，覆盖娱乐、健康等多个领域；二是自有广告平台的上线，目前从业绩数据看策略转变效果不错。