科技股仍被机构看好 未来走势或现分化

　　嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯表示，近期科技股的调整属于正常现象，因为此前涨得过急、过快，肯定会调整。但是科技今年上涨的逻辑未变，相比别的板块和领域，科技板块基本面趋势是最好的，景气度也在改善。首先，在全球目前经济环境下，国内进口替代、自主可控的需求，本身就会推动行业的投资，带来行业需求的变好。另外，科技股前几年因为周期性的因素在下行，但是从去年以来，一些科技板块从周期角度有见底回升的迹象。

　　关注“新基建”机遇

　　据证券时报记者观察，正当市场对科技股出现分歧之际，近日中央密集部署“新基建”，令外界更为关注一些细分的科技领域。“新基建”主要包括七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。

　　付立春向证券时报记者阐述，“新基建”不仅有高铁和城市轨交、特高压等传统项目，还涵盖5G、大数据等科技创新的项目，在5G将成为经济高质量发展的重要引擎这一背景下，这些因素合在一起会产生巨大价值，并带来投资机遇。未来，他相对看好5G建设为基础、车联网、工业互联网等应用场景推进的“科技新基建”，以及创新药、医药服务、医疗器械等医疗行业核心资产。

　　赵彤预计，新基建的部署对于科技股行情是催化因素，但行情发展不会一蹴而就。当前外围市场依然存在不确定性，待外围市场稳定后，科技股可能还会走出较大的行情，届时，估值因素将退居二线，资金面和情绪面会居于主导地位。

　　杨德龙则表示，近期新基建板块受到了市场关注，为了对冲疫情的影响，我国会加大基础设施建设。这次的基建和以往不同，并不仅仅是“铁公鸡”项目，而是大力发展七大领域的新基建，这也是他个人建议重点关注的科技七大方向，将会给市场带来更多的投资热点。通过新基建，不仅可以对冲疫情对经济的影响，还可以促进我国经济转型和产业升级，促进相关行业的技术发展。

　　归凯认为，从科技创新周期来讲，随着5G基础设施的建设，会推动新一轮的科技创新周期，带来行业大的机会，这是万亿级的投资。此外，宏观流动性宽松也有利科技成长股，在基本面上整体相对好于其他的领域，特别是，疫情暴发以来，科技领域的影响在各个行业相对比较小。在归凯看来，目前科技板块经过快速上涨存在一些结构性高估的情况，但全年总体判断对科技股是看好的，需要具体分析。他指出，科技股投资应契合科技创新周期，一开始是硬件的创新、软件的创新、最后是商业模式的变现，投资要符合创新节奏。此外，科技股具备“赢家通吃”、业绩非线性增长的特点。技术迭代空间很重要，他看好5G建设带来的主设备商、终端换机周期以及下游应用等投资机会，其他还包括云服务、网络安全、传媒等方向的机会。

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