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　　机械设备：机械板块建议关注三方向 关注5股

　　从往长期趋势来看，我们认为 2020 年制造业全面性的扩张很难遇到，未来应关注制造业扩张的分化。景气是影响制造业分化最核心的方向之一，2020 年我们认为确定性较高的方向是在 3C、5G、新能源(光伏、锂电)以及头部通用机器人自动化产业。建议关注标的：埃斯顿、快克股份、拓斯达、科瑞技术、迈为股份等……【点击查看全文】

　　农林牧渔：养殖景气动保改善 关注5股

　　双节来临猪价波动源于政策，供需情况并未改善，维持 20 年全年猪价 30 元为中枢的判断。利：养殖利润处于历史高位，规模场更具有业绩确定性和防疫优势。建议关注：牧原股份、正邦科技、天康生物。鸡肉价格上涨有力，鸡苗价预期高位稳定。利：全产业链企业优势显现。建议关注：圣农发展、益生股份。禽苗：需求景气，叠加禽流感三价苗提价，量价齐升。建议关注：生物股份、普莱柯、金河生物、中牧股份……【点击查看全文】

　　军工行业：景气上行改革加速 关注3股

　　投资建议我们看好 2020 年军工行业由于景气度提升和改革深化带来的投资机会，建议把握“装备建设和体制改革”两条投资主线。1。 装备建设主线：重点关注装备发展空间大且具有行业话语权的主机厂中直股份、中航沈飞、内蒙一机等，以及业绩持续高增长的核心配套企业如高德红外等；2。 体制改革主线：重点关注中国电科集团旗下的平台上市公司如国睿科技、四创电子等……【点击查看全文】

　　零售行业：春节消费旺季已至 关注5股

　　我们维持前期全渠道配置的逻辑不变，同时建议重点关注超市、购物中心和化妆品。公司方面维持周报和月报的关注组合：家家悦(603708.SH)，天虹股份(002419.SZ)，周大生(002867.SZ)，苏宁易购(002024.SZ)，永辉超市(601933.SH)……【点击查看全文】

　　电力行业：关注全国性火电龙头 看好6股

　　建议关注全国性火电龙头华电国际、国电电力等；区域性优质火电标的京能电力、建投能源、皖能电力、长源电力等。水电：根据厄尔尼诺情况，预计 2020 年上半年来水偏平。目前龙头水电股股息率水平在 3~4%附近，仍有价值属性。建议关注长江电力、国投电力、川投能源、桂冠电力等……【点击查看全文】

　　钢铁行业：板材板块投资价值凸显 关注2股

　　投资建议：三季度在弱需求，低价格和高成本的叠加下，各公司的业绩触底。在这种情况下，新钢股份单季仍然实现了 8.1 亿的归母净利润，华菱实现了 10亿的归母净利润，南钢实现了 5.34 亿的归母净利润，单季业绩对应的 PE 分别为 4.88X、4.95X、7X，在盈利底部估值仍然具有吸引力。后期板材需求上行，销售价格有所抬升，同时成本中枢下降，也贡献了部分利润增量，四季度预估新钢、华菱、南钢等优质板材公司估值进一步下降，投资价值凸显……【点击查看全文】

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