超限治理力度空前 中集车辆（1839.HK）迎来集中度提升和行业升级的历史机遇

原标题：超限治理力度空前，中集车辆（1839.HK）迎来集中度提升和行业升级的历史机遇

　　10月10日，江苏无锡发生了震惊全国的高架桥侧翻事故，据初步分析，直接原因疑为加强货车严重超载。违法超限超载不仅会严重破坏公路和桥梁设施，亦容易引发道路交通事故，危及公共安全，更严重扰乱运输市场的秩序。

　　如何能避免类似悲剧的重演？“刮骨疗毒，重症猛药”已成为业内人士的共识，甚至，有业内人士呼吁，超载应纳入刑法，并追究相关的参与者承担“连坐式”的违法或犯罪责任。事故发生后，各地紧急完善相关法律法规，密集出台政策、加强执法与监管、督促提升行业自律水平。

　　无锡高架桥侧翻的事故给运输行业带来的不利冲击是不可避免的，而后续仍会给整个行业带来深远影响，行业和相关产业链的大洗牌以及陷入发展的阵痛期是必不可少的。

　　但是有危便有机，合规装载、合规驾驶、合规生产制造的运输行业及半挂车行业的龙头公司有望迎来新景气周期的开启。

　　超限超载的治理应从源头管控入手，半挂车行业为直接受益者之一，中集车辆尽享龙头价值

　　一位不愿具名的交通运输局的基层工作人员告诉我们，治理超载超限的关键在于从源头入手，抓好货物装载和货车生产的两大环节。

　　就半挂车行业来说，由于龙头企业一般有着最为严格的制造流程和标准，半挂车行业实质为治理超限的最前线之一，在本次事故之后，我们预计半挂车行业是少有的直接受益的行业之一。行业中最具代表性乃是，专注于半挂车制造及销售的香港上市公司——中集车辆。

　　中集车辆也是全亚洲唯一一家上市的半挂车生产厂商，同时也是全球半挂车行业的绝对领导者，自2013年起至今，中集车辆都是全球最大的半挂车制造商。

　　海通证券此前发表的研究报告认为，国内日趋严格的道路交通安全监管将在未来3-5年内大力推动车辆升级和行业整合，考虑到中集车辆拥有在行业内难得一见的全球布局，以及领先的技术，判断中集车辆会较国内同行更能充分受益。

　　持续受益治超力度加大，分享行业集中度提升和行业升级的历史机遇

　　基于我国安全技术标准升级和治超力度加大，半挂车需求将保持稳定。国家也正持续提升半挂车的安全技术标准，并于2016年实施新国标GB1589-2016，逐步淘汰在尺寸、轴荷及技术要求方面不合格半挂车。紧接其后，国家又于2017年9月颁布新国标《机动车运行安全技术条件》GB7258-2017，新技术标准的实施将加速淘汰不合格半挂车，特别是市场上大量存在的相对落后的仓栅式半挂车，倒逼半挂车行业继续进行升级。

　　因此，在诸多政策推动下，运输企业势必大力进行升级换代，这将给合规的半挂车制造商带来新一轮的增量订单。

　　从半挂车的行业格局来看，国内的半挂车行业较为分散，市场集中度低，竞争激烈，生产劣质的、不合规产品的商家也多，行业亟待整合者和引领者，通过市场竞争和产品升级来赢得更多的市场份额。就半挂车市场而言，据中集车辆招股书所示，弗若斯特沙利文报告指出，国内半挂车市场CR5合计所占市场份额不足30%，仅中集车辆一家的市场份额已经超过CR5的一半，目前中集车辆在国内市场排名第一，综合实力远远抛离所有竞争对手。