十大中药企业透视：行业整体利润下滑5.8% 谁能率先坐稳千亿市值？

【十大中药企业透视：行业整体利润下滑5.8% 谁能率先坐稳千亿市值？】纵观中药行业营收前十大企业，两极分化趋势明显，部分企业仍能维持增长态势，但如ST康美、天士力(600535.SH)、同仁堂(600085.SH)等则出现营收下滑，东阿阿胶(000423.SZ)更是跌出中药行业营收前十。销售投入层面，占营收比例高企仍为常态，但仍有部分企业研发增速显著，加大转型力度。(投资时报)

　　一方面，由少数几家中药企业暴雷所引发的行业连锁反应还未消除，另一方面，政策监管也使众多中药企业业绩承压，营收排名前十的中药企业格局也正在悄然分化

　　中国中药市场从不乏焦点制造者，从ST康美(600518.SH)到步长制药(603858.SH)再到葵花药业(002737.SZ)，过去的大玩家接连爆雷，黑天鹅频发，令市场对于中药企业的质疑声此起彼伏。

　　而另一方面，从辅助用药重点监管，到财政部、医保局联手对77家药企穿透式查账，以及医保目录的调整等一系列政策，也对规范行业发展提供了新的方向。

　　虽然带量采购、药价谈判等政策还未波及到中药独家品种。但在多方承压之后，2019年上半年，中药企业的成绩单并不理想。

　　纵观中药行业营收前十大企业，两极分化趋势明显，部分企业仍能维持增长态势，但如ST康美、天士力(600535.SH)、同仁堂(600085.SH)等则出现营收下滑，东阿阿胶(000423.SZ)更是跌出中药行业营收前十。销售投入层面，占营收比例高企仍为常态，但仍有部分企业研发增速显著，加大转型力度。

　　有业内人士向《投资时报》研究员表示，对于中药企业而言，随着一系列管控加强，行业洗牌已经成为不可逆的趋势。且由于中药的特殊属性，中药企业转型生物药研发管线储备也成为一定趋势。

　　据了解，传统中医药企业转型生物药研发并非个案，九芝堂(000989.SZ)、天士力、步长制药等为代表的上市药企纷纷布局生物药领域，其中抗肿瘤药物、干细胞药物均是投资热点，而云南白药(000538.SZ)也向骨科整体方案解决商转变。

　　事实上，中药企业的转型之路已然到了势在必行的地步。

　　2019年上半年营收排名前十中药上市公司部分财务数据

数据来源：制表：《投资时报》

　　营收增速白云山最高康美垫底

　　据数据统计，2019年上半年，申万行业67家中药上市公司实现营业收入合计为1607.15万元，同比增长11.80%；而归母净利润合计实现182.85亿元，同比下滑5.79%。

　　2019年上半年营业收入排名，前十家中药企业分别为白云山(600332.SH)、云南白药、天士力、ST康美、华润三九(000999.SZ)、同仁堂、步长制药、太极集团(600129.SH)、济川药业(600566)和昆药集团(600422.SH)。