广发新经济邱璟渂：标签：成长风格，行业均衡

广发新经济邱璟渂：
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成长风格，行业均衡，个股集中，以行业逻辑为主，优选个股。
中科院理学硕士。
11年证券从业经验、5年投资管理经验。
2017.3.1接任，至2020.7.31，共3年153天，收益140%。
今年来、过去一、二、三年排同类前10%。
成长风格，市值配置均衡，偏好中盘成长股。
换手率、持仓集中度非常激进，但回撤控制较好。
担任基金经理前，做了6年行业研究，覆盖的是化工、地产、医药行业。
覆盖了周期行业和成长行业，是一位全行业出身的基金经理，尤其在医药行业积累了丰富的研究经验。既有宏观大局观，也有全面的行业研究体系。
作为坚持基本面研究的基金经理，重点关注企业经营、行业变化、财务数据等，通过专业知识得出逻辑判断。
只要符合投资标准，这些公司可以是科技股、消费股，也可以是周期股、价值股、成长股等。
投资策略：
专注于公司业绩增长带来的股票收益，注重业绩的可持续成长。
仓位管理：
基本满仓操作，不择时。
行业配置：
行业分散，个股集中。
每个一级行业仓位不超过30%，二级或者三级行业尽量分散。
长期超配TMT、医药和消费。
选股标准：
1.有行业成长逻辑。
2.是优质的公司。
以行业逻辑为主，选择优秀个股。
先构建基础股票池，再测算当前价格是否符合买入标准。
具体标准：定性和定量。
定性：
行业必须有肥沃的土壤可开垦，并且能在可预期的范围和假设内得出结论。也就是滚雪球原理，选出好赛道，并且尽量行业分散，单一行业不超过30%。
定量：
有两个标准：
（1）稳定成长类：公司收入和利润同步增长，增速通常大于10%，这类公司为白马公司。
（2）快速成长类：公司利润增速大于收入，即收入稳定增长，利润率快速提升的公司，这类公司在后期会转化为第一类稳定成长股。
这是重点持仓和重点花精力研究的公司。
目前股票池覆盖了50多个子行业，共有600-700只股票。
若测算后的标的公司未来3-5年的复合收益率大于20%，则会进一步检验测算假设，确定则买入，若小于20%，则进一步观察和等待。
长期看好领域：
研发外包、科技、消费。
1.医药、汽车、电子等研发外包产业链。
因为中国拥有丰富的工程师和科学家红利。
2.云计算、人工智能、大数据、5G等新基建。
将推动科技细分领域基本面增长，潜移默化地提升企业运营效率，增加企业盈利。
3.居家消费。
比如调味品、休闲食品等细分行业。
不追求短期排名，只坚持做一件事，就是选出好公司，减少因为心态导致的错误交易带来的损失，努力以较低的波动和回撤追求相对较好的持续稳定的长期回报。
2020年二季报：
二季度，市场延续了一季度结构分化的特征，以成长股为代表的创业板综指上涨 30.25%，沪深 300 扭转了一季度下跌的颓势，录得了 12.96%的涨幅。
当前，市场已经基本从疫情中走出，全球主要经济体都进入了“重启”模式，尽管海外新增确诊仍然维持在高位，但是人们已经度过了心理层面最恐惧的阶段。有效的抗病毒药物已经获得有条件批准上市，疫苗也在加速研发中，部分产品已经进入了三期临床，如果顺利的话，最快将在 2020 年底到 2021 年初获批上市。这些令人振奋的信息让投资者看到了人类最终战胜疫情的希望。但同时考虑到新冠病毒的特殊性，做好打持久战的准备也是必要的，这将对人们的生活、学习、工作、社交等活动产生非常深远的影响。
基于以上认知，本基金对于未来既不悲观也不乐观，积极应对市场变化。
报告期内，本基金增持了食品饮料、传媒、机械等行业，减持了电子、通信 等行业，调整了计算机、医药持仓品种。
本基金风格以成长股为主，力图选择受外部冲击影响小的企业，更多地关注 行业及企业自身的成长性。标的选择方面，以“可持续增长”和“盈利能力提升”为 重要投资逻辑，精选个股，在行业尽量分散的前提下提高持仓个股集中度。

本期增长率为 39.21%，比较基准为10.20%。