在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？

【在“长牛”消费行业 哪些基金经理最值得pick？】从申万一级行业分类来看，消费行业一般包括食品饮料、家用电器、休闲服务、农林牧渔、商业贸易、轻工制造和汽车行业等。如果小伙伴想投资消费主题基金，但又不善于判断各行业的景气度、估值水平，或者没有时间精力去研究这些东西，那么，挑个不错的基金经理管理的主动型消费主题基金是不错的选择。（天天基金网）

　　从申万一级行业分类来看，消费行业一般包括食品饮料、家用电器、休闲服务、农林牧渔、商业贸易、轻工制造和汽车行业等。

　　必需消费，顾名思义，就是维持我们日常生活所必需的那些产品，主要包括：食品饮料、医药、服饰、日用品等。

　　可选消费，是相对于必选消费而言的，即生活中不是非常必需的消费品。可选消费品种类很多，例如汽车、家电、奢侈品、旅游产品等等。

　　消费行业的基金主要分为两个派别，一是被动投资的消费指数基金，二是主动选股的消费主题基金。

　　这篇我们只谈主动消费基金，从基金经理的角度开始筛选。

　　第一步，选择申万一级行业中的大消费板块，具体包括食品饮料、家用电器、休闲服务、农林牧渔、商业贸易和汽车行业等6个行业板块，得到主动管理的基金经理50位；

　　第二步，剔除管理年限小于1年、在管规模小于3亿元的基金经理，回避新手和迷你基金；

　　第三步，筛选任职以来排名同类前25%的基金经理。

　　筛选结果如下：

数据来源：东方财富Choice数据，截止2020.7.29

　　下面，主要来介绍一下这些基金经理。

　　1、 中欧基金郭睿

　　郭睿，1988年出生，东北财经大学金融学学士。2010-2015任中金公司分析师，2015年7月加入中欧基金管理有限公司，历任研究员。2018年2月开始任基金经理。

　　目前管理两只消费主题基金，总规模48.96亿元。据郭睿介绍，中欧消费主题相对侧重成长性，中欧品质消费则侧重持续性。截止目前，两只基金位居消费主题基金年内涨幅榜前二。

　　郭睿目前在管规模总计48.96亿元，任职期最高回报达144.30%。

　　其在管基金如下：

数据来源：东方财富Choice数据，截止2020.7.29

　　其中，两只消费主题基金任职以来回报均超100%，相差不大。

　　其在管基金业绩表现如下：

数据来源：东方财富Choice数据，截止2020.7.29

　　郭睿的投资理念是围绕成长性、持续性和稳定性三条原则进行选股。成长性是指公司未来3-5年业绩的复合增长要在15%甚至20%以上；持续性是指公司以季度为考核周期，季度之间的业绩不应出现较大的波动；稳定性是指公司的成长主要源自公司自身的经营管理和商业模式。

　　组合配置思路是个股集中，行业分散，前十持仓一般在70%左右，比较集中。郭睿的选股理念是积极寻找行业供给侧发生变化的优质公司进行投资，比较看重PEG指标，以满足成长性的要求。

　　其在管基金二季度持仓如下，可见两只消费主题基金持仓差异不大。

数据来源：东方财富Choice数据，截止二季度末

　　郭睿在二季报中指出，基金在消费行业内自下而上寻找优质公司进行投资，围绕成长性、持续性和稳定性三条原则进行选股；继续寻找存在供需差的细分领域，希望挑选出具备超额收益的龙头公司。期内由于组合规模的快速上涨同时原有重仓标的大部分期内均已获得了较好的投资收益，基于降低组合波动性的考虑，适当增加了部分备选池的股票进入组合，导致本期前十大重仓的变化较大；但是我们依旧遵循行业高度分散个股高度集中的组合构建策略。期内主要加仓在因疫情催生出的新消费、受疫情影响较大但本身具备较大成长空间以及估值相对合理的龙头公司。原有部分重仓标的持仓比例因申购原因被动下降。