张磊刘晓丹 20亿布局疫苗产业

□大河报·大河财立方记者吴春波

那个以“江湖不远，我们后会有期”辞职信温暖告别、被业界誉为“并购女皇”的刘晓丹，又回来了。

她是华泰联合证券原董事长。2019年8月21日，她正式宣布离职，表示“想去圆自己长久以来一个创业的梦想”，并创立晨壹基金管理（北京）有限公司（以下简称晨壹基金）。

前不久，华兰生物发布公告，控股子公司华兰生物疫苗公司股东香港科康有限公司（以下简称香港科康）拟向高瓴骅盈、晨壹基金转让所持合计15%股权，交易价值合计为20.7亿元。

这是刘晓丹创业后投向的第一个项目。与她同频共振的另一个投资方高瓴骅盈，背后是河南老乡、知名投资人张磊。他和刘晓丹，分别以12.42亿元和8.28亿元拿下标的公司9%和6%的股权。

疫情全球凶猛，两个顶级投资人为什么选择一家河南企业？背后的投资逻辑是什么？

张磊、刘晓丹天价购入“并购女皇”创业后首度出手

张磊是国内顶级投资和并购专家，1972年出生于河南省驻马店。他留学期间师从被称为“耶鲁投资之神”的投资大师大卫·史文森。

2005年，张磊回国创办了高瓴资本，公司名字源于耶鲁大学内的高瓴大道。创业至今，高瓴资本已由最初的2000万美元发展到如今600亿美元，成为亚洲最大的私募股权管理基金之一。高瓴资本不少并购投资项目日后都成了投资界的经典。

刘晓丹同样是一位国内顶级投资和并购专家。2005年她进入联合证券并购部，2012年到2019年，通过并购“打怪升级”，从副总裁一路升至华泰联合证券董事长，而她本人也被业内称为“并购女皇”。

“并购行业中的院士级人物，业务水准及操作能力代表并购业最高水平。”这是业内对刘的评价。

2019年8月21日，刘晓丹正式宣布离职，并发表公开信《温暖的告别》，称今天选择结束自己的投行生涯，也是想去圆自己长久以来一个创业的梦想。

这个春天，他们两个人不约而同聚焦一家河南公司——华兰生物。

3月26日晚，根据华兰生物公告，香港科康拟以华兰生物疫苗公司138亿元的整体估值作为定价依据，转让其持有的疫苗公司15%的股权。其中河南高瓴骅盈企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称高瓴骅盈）将受让疫苗公司9%股权，而新乡晨壹启明管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称晨壹启明）则受让疫苗公司6%的股权。

此次转让对价为20.7亿元，按照疫苗公司2019年净利润37529.77万元计算，疫苗公司市盈率已达36.8倍。转让完成后，疫苗公司注册规模不变，其股东将由原来2家增加为4家，华兰生物、香港科康、高瓴骅盈、晨壹启明持股比例分别为75%、10%、9%和6%。

1亿元注册资本对照138亿元，此次投资疫苗公司估值堪称天价。

值得注意的是，此次投资，是刘晓丹创立的晨壹基金旗下基金对外投资的第一单。

抢占市场份额成细分龙头华兰生物竞速研发疫苗

这笔投资，与疫苗产业有关，也与新冠肺炎疫苗有关。

“防治疫情要靠疫苗，研制新冠肺炎疫苗非常迫切，必须要抓紧推进。”4月4日，钟南山在广州接受采访时，对疫苗问题再度发声。

似乎是对包括钟南山在内关注者的回应，4月6日，世界卫生组织总干事谭德塞说，世卫组织将推出有关加速新冠肺炎疫苗研发的新方案，并建立相应机制以确保疫苗问世后能在全球范围内得到公平分配。

疫苗研发，正在变得炙手可热。有消息称，全球目前大约有35家公司与学术机构正在竞相研发新冠肺炎疫苗，其中至少4家已经做了新冠肺炎候选疫苗动物试验。

据大河报·大河财立方记者不完全统计，国内已经有超过20家药企宣布启动研发新冠肺炎疫苗。

华兰生物参与其中。这家拥有全国最大流感疫苗基地的河南企业，曾在此前的H1N1流感疫苗研制中一战成名。在几天前的业绩发布会上，华兰生物表示，正在“积极开展新冠肺炎疫苗研发，用于新冠肺炎疫苗的生产车间正在建设”。

实际上，华兰生物“流感疫苗龙头”的地位得来不易。2018年，作为国内仅有的两家四价流感病毒裂解疫苗供应商，长生生物在“问题疫苗”东窗事发不久后迅速倒下，华兰生物成为唯一的四价流感疫苗国内生产供应商。

2017年之前，作为华兰生物血液制品行业延伸发展而设立的疫苗公司，业绩表现相对平淡，营收规模大部分时间都未突破2亿元。

由于事先防疫制度及疫苗的刚性需求，华兰生物迅速抢占了长生生物倒下之后留下的市场真空，并于2018年一举拿下了全国流感疫苗批签发总量的52.85%，疫苗公司营收增长181.75%至8.03亿元，净利润则由2017年亏损7688.16万元转为盈利2.70亿元。