通信行业：运营商5G集采拉开新基建大幕，设备商预期持续提升

　　1.中国移动SPN设备集采结果公示，本次发布26个省份的SPN集采结果。公告结果显示，国内三大传统承载网供应商入围，华为以25个省份第一名、1个省份第二名中标最大份额，烽火以1个省份第一、25个省份第二中标约30%份额，中兴以第三中标19个省份约13%份额。诺基亚贝尔也参与了投标，但未中标。华为中标7.9万台，烽火4.4万台，中兴1.8万台。华为中标价格为烽火的151%，中兴价格为烽火的168%。

　　2．电信联通启动5GSA无线主设备联合集采：共约25万站。中国电信和中国联通分别在各自官网发布了“2020年5GSA新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告”。公告显示，双方将于3月20日起启动集中采购资格预审，有效期限截止至2020年9月30日，适用范围为有效期内的同类设备采购（5GSABBU、AAU等无线主设备）。中国电信董事长表示9月底前和联通完成25万站5G基站建设，全年力争建设30万基站。

　　5G将领衔新基建，对产业链设备商产生积极影响。

　　截至3月5日，中国联通累计开通约6.6万站，其中自建开通4.3万站，共享电信2.3万站，双方合计开通共建共享基站5万站，基本完成了第一阶段的并网目标。中国电信目前已累计开通7.4万个5G基站，中国电信将和行业一起努力，共同推动SA产业成熟，计划在二季度完成4个省公司的核心网试点，力争三季度全国具备SA商用网基础。从产业链角度看，目前5G产业链主要是由上游基站建设升级、中游承载网络建设、下游终端产品应用场景构成，初期最先受益的是上游通信设备企业，但随着网络建设的进一步展开和应用的深入，中下游企业将相继获益。

　　新一轮数字基建高峰即将到来，运营商采购持续加大。

　　中国移动2019年5G一期无线：工程设计及可行性研究服务集中采购招标金额总计387.161亿元。具体来看，预估工程费1（设计费计价基数）为192.578亿元（不含税），预估工程费2（可研计价基数）为192.578亿元（不含税），预估勘察费（无折扣）为2.005亿元（不含税）。上述相关服务，总计387.161亿元。2020年5G二期无线网主设备集中采购：共有28个省、自治区、直辖市发布集采，需求数量总计232143个5G基站。中国移动已全面完成5G一期工程建设，在50个城市实现5G商用，近期全面启动5G二期工程设备测试和采购等工作，力争2020年底5G基站数达到30万，确保2020年内在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。中国电信和中国联通也分别在各自官网发布了“2020年5GSA新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告”，就加快5G网络建设达成高度共识，确保5G建设目标不降低，上半年完成广东、浙江、江苏以及共建城市既定的5G建设任务，第三季度力争完成全国25万基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标，同时力争年底计划建设30万站。

　　受益标的：5G新基建主设备商，烽火通信、中兴通讯。

　　风险提示：疫情影响基站建设进度不及预期